牛牛牛牛牛！官媒开始“哈哈哈哈哈”牛市行情！3100点燃爆大金融！下一步怎么布局？

发布时间：2020-07-03 21:21:34来源：金融家

来源：金融家

作者：分淅狮

资本市场上有一句很有名的话："行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。"

与昨日主板碾压中小创的走势不同，A股今日真正做到了"雨露均沾"。一开盘主板先是来了一段"煤飞色舞"，差点没带动市场，就在大盘摇摇欲坠之时，有资金疯狂涌入创业板并再次激活行情，前期高位盘整的医药再度起航，午后，券商股梅开二度，板块上涨7.6%，共收获14只涨停股，其中中信证券的涨停最为引人注目，作为券业龙头，大象起舞往往预示着全面行情的来临！

截至收盘，两市成交额在再破万亿，达到11715亿，三大指数再收光头阳，牛市牛市牛市！大霄老师看着尔等凡夫俗子笑而不语！

和以往的牛市行情一样，本轮牛市的旗手无疑是券商，而光大证券则是挥舞这杆大旗的龙头股，在最近的十个交易日内，A股光大证券共上涨92.23%，港股光大证券则上涨88.42%，AH股光大证券距离短线翻倍都仅有一步之遥！

有意思的是，上一轮牛市中，光大证券同样是领涨券商之一，那么，为何牛市来临，首先炒券商呢？

01

首先和券商的主营业务有关

券商三大主营，经纪、自营、投行，基本上都和市场行情息息相关。

以中信证券2019年收入构成为例，手续费及佣金收入（券商经纪业务）占比最高，约为37%，投资收益（券商自营业务）占比其次，约为32%，其余业务（券商投行业务等）占比31%。

由于牛市所带来的赚钱效应，导致市场成交量不断放大，参与交易的资金额和活跃程度都是平时无法比拟的，以手续费及佣金为主要收入来源的券商在此阶段业绩呈现爆发式增长。

自营业务更不必说，牛市中鸡犬升天，券商在平时攒下的筹码终于有了用武之地，于是投资收益几倍甚至十几倍的增长，券商带动行情，行情成就券商，二者相辅相成，投资逻辑交错上升，直至市场中后期。

牛市里证监会总是加大新股发行力度，作为承销商，券商又能大捞一笔。

所以在牛市中券商员工年入百万并不是传说，员工尚且如此，作为上市公司业绩也不会差，这是驱动股价持续上涨的最根本的动力。

其次是板块属性

券商作为大金融的代表，其在指数权重中占比较大，并且资金容纳度也不是一般中小创股票可以比肩的。

以上证50指数为例，50只成分股中有6只券商，占比12%，而今日上证50指数涨幅2.81%，其中涨幅超过指数的成分股仅16只，券商股全部占据前八强，券商的强势在一定程度上造成了指数失真，却也刺激了行情的持续上涨。

在牛市中，大资金往往更青睐券商股，普遍认同是较为稳妥的投资标的和指数冲关的重要工具。

最后是投资者的思维惯性

在此前两轮牛市中，券商股都是牛市风向标，行情的开启与终结都可以用券商股都表现来简单判断，正是所谓"春江水暖鸭先知"。

在牛市中，券商股的涨幅也普遍优于其他行业板块，还是以中信证券为例，在2005年到2008年的牛市期间，股价上涨超过30倍，牛冠群雄。而在2014年11月到12月期间，受益于牛市升温，整个券商板块市值翻倍，涨幅也让人惊艳。

目前券商信托概念指数相较于2月初的点位已经上涨超过40%，相较于2018年的阶段洼地更是翻倍有余，从这个角度看，实际上结构型牛市早已产生，只是目前开始进入加速阶段。

如果用开篇的一句话来形容目前的行情走势，那么就是"在犹豫中上涨"，趁着多数投资者的熊市思维尚未转变，机构资金率先占领高地...

那么，如此凶猛的逼空背后，是不是应该勇敢追涨？指数快速上涨背后是否还存在隐忧呢？

02

数据显示，截至6月22日，今年上半年A股共有562家上市公司的大股东出现减持行为，合计套现金额高达1831亿，较去年同期增长25.84%。

而6月以来更是有合计663家上市公司遭遇重要股东在二级市场减持，净卖出股份高达53.16亿股，减持参考市值合计768.24亿元。

Wind统计显示，7月份共有142只A股将迎来解禁，解禁市值总计5039.88亿元，为年内第二大规模限售股解禁。

仅7月1日当天，就有54家公司发布了减持相关的公告。

全面牛市尚未展开，产业资本就开始加速逃离，这为本轮行情的持续性画上一个问号。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东直截了当表示，下半年不会有大牛市，怀着怜悯的心配置一些金融、地产，一旦你的心贪婪了，风险也就来了。

天风证券策略首席分析师徐彪也表示，大牛市的条件还不具备，随着市场的上涨我们会变得更加警惕，而不是更加贪婪。

另外，在最近10个交易日中，累计涨幅不足2%的个股多达1593只，占据目前沪深两市总股票数量的42%，所以对于一部分投资者来说，目前还体会不到牛市的兴奋，更多的是跑输指数的煎熬。

一旦券商股后继无力，能否有资金概念及时填补上行情的赚钱效应，仍是未解之谜。

乐观谨慎，而不是小心翼翼，应该是面对时局最好的处理方式。

《中国证券报》今日的头条直接表明态度："A股新一轮牛市呼之欲出"。

"万年死多头"李大霄也在微博上发表长文："A股第五轮牛市崛起全球投资者一场盛宴"

那么，面对扑朔迷离的行情走势，下一阶段，我们重点布局哪些方向呢？

03

股谚有云，五穷六绝七翻身，从更大级别上看，A股月线已经彻底脱离此前的下降通道，开始呈现向上攻击形态。

各大券商也趁此良机推出了七月的金股组合，其中七一二、美的集团、三七互娱、卫宁健康、星网锐捷、世纪华通、旗滨集团、比亚迪等股票被提名次数较多。

银河证券策略分析师曾万平发文称，7月市场的风格会更均衡，不会是6月成长股一枝独秀的比较极端的风格。

中信证券认为，疫情对煤炭供需不对称的冲击已经结束，煤价4月底以来已经显著反弹。预计下半年需求的进一步恢复对煤价形成支撑，供给在进口和超产监管的作用下也缺乏弹性，煤价边际可继续改善。板块目前估值还处于长周期底部，下半年随着预期的改善，板块反弹概率也在增加。

平安证券分析师陈建文建议关注有色金属板块确定性较高的子行业。其中，黄金价格有望继续走强，可以关注龙头公司山东黄金；新能源金属材料长期增长明确，短期受益供需改善，建议关注钴龙头企业华友钴业、锂电铜箔龙头企业嘉元科技；工业金属价格受流动性支撑，但供需弱平衡格局难改，建议关注资源丰富的紫金矿业。

有人曾画过市场的情绪曲线：

在牛市的初期，投资者往往对后市缺乏信心，非常犹豫；

等到市场上扬行情启动一段时间后，投资者情绪才开始高涨；

而到牛市的最高点往往是一种疯狂的状态，比如会有人开始谈论股指涨到1万点的故事；

随后市场开始进入熊市。

观察一下你周围的股市小白，开始谈论股票并不意味着风险，开始炫耀收益，才是值得注意的信号。

牛在路上，路在脚下，明年今日，稍纵即逝。

*文章仅做客观分析，文中所涉及到的行业板块和个股不做推荐。股市有风险，入市需谨慎。

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