赵正宝：没有业绩支撑的公司涨不到天上去

发布时间：2020-07-04 10:21:00来源：格局商学

钱是赚不完的，但能亏的晚，欢迎大家收听《赵正宝讲投资》。

最近很多学员经常问我问题说，老师，现在各个平台上都出现了“三傻三呆”。传统的一些行业，特别是像类似于银行、保险、地产等等行业是死活都不涨。半年多了，几乎都没怎么动，爬窝了，窝在那儿一点都不动。

像科技、芯片、5G、消费医药，嗖嗖的涨得都特别凶，所以看着别人涨得心里就痒痒。

都不知道该怎么办了，特别是看着一些所谓的5G，所谓的芯片公司涨的特别高，总想往里冲，总是忍受不住的。

还有很多人也经常问说，医药还能不能买了？医药涨得也比较高了。很多人都很纠结，所以就经常动摇。

我还是那句话，没有实际业绩支撑的公司涨不到天上去。

这句话应该是这么理解。如果你要举反例，真的能挑出来反例。

比如你说，你看人家美国特斯拉，人家现在还不盈利，人家的市值已经快2000亿美金了。过去三四十年汽车行业的标杆老大丰田，汽车市值才1000多亿美元，人家没有业绩支撑的，人家的市值都超过他了。你说你这理论能成型吗？比如说过去多年不赚钱的某某公司，人家业绩也涨的疯，涨到天上去了，人家不照样。

如果你要举反例的话，你总能找出那么一两个反例的。但是我可以明确告诉大家，反例是极个别极个别的的。这么多年的资本市场，这么多上市公司，美国上万家，国内也大几千家。这种公司是凤毛麟角的，你真的是需要靠命的，不单单是靠智慧，是靠命才能遇到这样的公司的。

其实这99.99%的公司都是要业绩支撑的。

举个例子，在一个市场上，有卖鸡蛋的，有卖西葫芦的，有卖黄瓜的，有卖蘑菇的等等。但是偶尔隔那么几年或隔某个周末就会蹦出来一两个，卖蜂蜜的，突然卖的特别好，但是过两天就看不见他了。比如说突然蹦出来一个卖兔子肉的，过两天你看不见他了，什么意思呢？

市场上赚钱的方式方法是非常之多的。咱们不能否认有极个别的人，有极个别的方式方法，走的是一些稍微偏门或稍微不大众，稍微有些人赚了点钱。

就跟卖彩票，偶尔遇到一两个中大奖的，也有。但我们都要承认，我们自己命里有没有那份，你不可能你去赌那份。

我们讲的是科学的规律性，绝大部分人都是在市场上做的是某种长期生存的生意，可以获得合理的回报的。所以，你今天可以看到他，明天可以看到他，5年、10年、20、年还可以看到他，资本市场也是这样的。

你要举各种特例都会有，你说有没有一年赚10倍以上的，也有；你说有没有几年赚百倍的，也有。这种特例是总能有，但它没有规律性。对于大多数人来说，这种不具有规律性，如果业绩没有支撑，它涨不到天上去，该回来一定要回来。

这样的事情我经历过很多了，包括07年那波大牛市的时候，包括15年最典型。

15年当时创业板的公司的市盈率已经到了140倍了，很多人都觉得已经不相信市盈率了，相信“市梦率”了。很多人都觉得传统行业已经落寞了，传统行业没有任何竞争力，已经完全看不上了，完全去追“市梦率”去了。

最后是什么情况？15年的千股跌停，到16年跌的跌惨了。最后各行业的核心中国的核心资产，照样在16年17年就走出来了。

所以，没有业绩支撑的公司，它不可能涨天上去。千万不要追高，你不要去追买贵的买高的。像现在有些科技、消费、医药里边很多公司已经很贵了，贵的都离谱了。

天道有规律，它贵到一定程度一定有力量去制衡它。

你说，老师，他就贵大家就买。别开玩笑了，你买的是啥？你买的是股票。谁持有？当大股东持有这么多股票的人一看，我自己都不认为我自己公司值这么多钱，我干嘛还要持有，我就卖给你，这不是很正常的。

所以，最近有大量的公司开始大股东开始减持了。既然这么贵了，我认为都不值了。我是公司老板，我都认为不值了，你认为值那我卖给你很简单。

天道轮回，最近大家可以关注一下，很多公司的大股东都在减持，都发了减持公告。你还要买你买，我愿意卖给你。

所以，没有业绩支撑的公司涨不到天上去。我们还是一定要遵循「价值投资」的规律。我们赚的钱就是我们看得懂的，我们看得懂看明白的。虽然我们可能在2020年上半年，没有像有些行业那样的短期有个暴利，但我们活的长活的久。

不管是3年、5年、10年后，我们还在市场上活的，我们每年还能稳稳当当赚到我们的收益。还是我讲的那句话，没有业绩支撑的公司涨不到天上去。

我们要有自己的方法，我们在市场上要长期生存，我们要找到自己的方法，而且还可以找到自己的投资系统，可以滚动多年，不用你去总去调整你的投资方法和投资系统。

你有合理的投资系统，可以使用多年使用，我觉得这才是真真正正的投资之道。

当你看到我所看到的世界，你将重新认识整个世界。

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