这波牛市，我是如何完美踩准节奏的

发布时间：2020-07-12 10:20:45来源：时代之

✎最近几天，股市很疯狂，为了不影响大家情绪，我一直没有写回顾性的文章。如今终于有回调，而创业板距离我正式宣布进入牛市，已经涨了20%以上，符合技术性牛市的定义，也可以来回顾一番。

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虽然说货币宽松并不必然带来牛市，但是牛市的背后一定伴随着的货币宽松。当我看到那句“引导M2增速明显快于去年”的时候，就知道接下来的主基调了，然后反复强调了这一点。

以下是对股市的预测，原文发表于知乎的想法上，这里就不截图了：

6月1日：未来半年，我们将看到实体经济和资本市场的巨大背离，前者举步维艰，后者会很疯狂。后者是楼市和股市。

而之后，我在知识星球说了，创业板突破的概率大于60%。

6月22日：从上周开始，预见到了券商的拉升，创业板如果周二站稳新高，牛市就呼之欲出了。

6月24日：我认为创业板牛市已经开启，至于上证，已经失真，需要降息加持。

6月30日，央行对商业银行再贷款和再贴现降息，银行和上证开始启动。

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这轮股市的上涨很快，甚至不少人已经认为这是“疯牛”，2015年类似。

其实并不相同，最大的区别在于杠杆程度上。2015年的牛市是典型杠杆牛市，场内融资就达到了2.2万亿，场外融资更是泛滥成灾。后来随着控制杠杆，股市轰然倒塌。

这轮牛市，场内融资截至7月9日，只有1.28万亿，而现在的货币总规模是远远超过了2015年的。另外，场外融资现在全部属于不合法或者灰色空间，前两天，还查出了200多家场外融资。

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不过，很明显，其实无论是长期的投资者，还是其他人，都是不希望看到疯牛的。最近的几个重磅信号，都透露出了要给股市降温的信号。查场外融资只是其中之一。

而两大重磅基金的减持，信号很明显。一个是社保基金减持人保。社保基金是股市的老手了，回报率相当不错，平均达到了8%，远超指数回报，因此也被当作“聪明钱”，不过和北向资金比起来，准确性略微差点。

另外一个是国家集成电路基金，也就是产业基金。一般来说，上市公司股东减持，对于股价来说，几乎没有影响，我持有的两只股票大股东一直减持，但是股价却在涨，除开大股东清仓减持，不用考虑。

但是产业基金不一样，产业基金增减持往往都是股市的重要风向标。最近三年，我们成立一些科技类的产业基金，主要投资的就是科技股，然后大家也看到了，从2019年开始，科技股的表现十分亮眼，比食品饮料的表现还要好。

以上两个信号，很有可能意味着股市该进入调整了，而且调整的幅度，最好能达到10%左右。不过鉴于当前散户情绪很激烈，也可能调整不了多少，那么接下来就还是会疯牛。

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这波回调之后，如果风格能够转换，那么股市将继续牛市的行情。所谓风格转换，主要指的是从金融等已经超过的板块，转向那些还没有炒作的过的中小股。

目前股市存在的最大不确定性有两个，第一个是我们的货币政策，虽然已经定下了基调，但是万一转向了，谁知道了，这种事情又不是没有发生过。

第二个依然是美国股市。之前美股的反弹，一方面是货币的宽松，另一方面是没有公司违约，但是最近，疫情的影响开始显露，不断有百年老店传出违约破产消息。而美股的道琼斯和纳斯达克其实是两个世界，我已经判断了27500是道琼斯的反弹高点，至于纳斯达克，疯狂的时候不要去做预测。

最后，知行合一，实盘才是自己观点最好的证明。