曹远征：资金为王的技术性牛市只能牛一时，虚火总有退烧的那天 | FMBA师说

发布时间：2020-07-16 07:21:26来源：FMBA

曹远征

清华-港中大FMBA项目授课老师

清华经管学院管理实践访问教授

中银国际研究公司董事长

原中国银行首席经济学家

进入7月份，A股上涨态势明显，仅仅7个交易日，沪指累计涨幅便高达15.61%。于是各路人马开始亢奋，齐呼“牛市来了”。股市真的进入长牛了吗？投资者该不该大批买进呢？搜狐财经就此连线了中国人民大学经济学院曹远征教授。

曹远征表示，没有任何市场能够持续单边上涨，久跌必涨、久涨必跌，是股市常态，也是市场规律。曹远征认为，股市目前流动性推动因素居多，最重要的是在疫情冲击下，全球为了抗疫，都在施行宽松的货币政策。

从国内来看，央行货币政策适度宽松，上半年M2增速较快。从国际看，西方国家大都推出了规模庞大的刺激政策，特别是在海外，是极度宽松，美联储将利率降低到了0%-0.25%。

曹远征表示，由于疫情在我国已经基本得到控制，经济也在加速复苏，使得中国的资本市场成为各国资金的追逐热点。“这次股市上涨其中一个重要原因是海外资金进入中国市场，从而起到引领作用，所以股市才上涨。”曹远征表示，一方面，中国股市长期处于低位，上涨空间大，是吸引全球资金的‘洼地’；另一方面，改革开放步伐的加快也调动了各方积极性。

曹远征指出，从历史角度来说这并不是基本面的根本好转，显然中国基本面比美国好一点，但是不会夸张到如此的上涨过程。虽然指数连续上涨，A股确实出现了一轮行情，但是否牛市已至仍需时间确认。

资金为王的技术性牛市可以牛一时，但如果缺乏整体市场环境的改善和真实的业绩支撑，则很难长期走牛。

最后，曹远征建议投资者一定要明白形势，“只有经济的持续向好才是股市的基础，其他的都是虚火，而虚火一定有退烧的那天。”

本文来源：搜狐智库微信公众号

项目简介

课程学制

学制两年，每月两到三次，周末授课，时间为周六、日两天

授课方式

授课采用中文教学，辅以英文原版教材案例，毕业需要修完培养计划要求的48学分

招生人数

北京班70人、深圳班70人

授课地点

北京班：清华大学经济管理学院

深圳班：清华大学深圳国际研究生院

授予学位

香港中文大学工商管理（MBA）硕士学位

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