餐饮11年第一股，老字号同庆楼开启新征程
发布时间：2020-07-17 07:21:01来源：万商俱乐部
导语
7月16日，同庆楼餐饮股份有限公司正式登陆上交所主板，股票简称：同庆楼；股票代码：605108；成为11年来第一家A股上市的餐饮企业。
在上市路上同庆楼坚持了11年，终于迎来了一个期许已久的结果。作为八大菜系中徽菜的代表、全国首批认证的中华老字号，同庆楼在登陆资本市场后，将会继续拼搏，坚守中华老字号“诚信经营、价格公道、丰俭由人、童叟无欺”的经营理念，传承百年品牌的匠心精神。
文末奉上彩蛋——沈总在答谢晚宴上的心声诉说。
7月16日，同庆楼在上交所挂牌交易，成为A股市场第5家、也是10年来登陆主板的首家餐饮公司。这家中华老字号企业正式开启资本市场新征程。
务实是同庆楼掌门人沈基水给人的第一印象。相较于漂亮大气的同庆楼酒楼，他的办公室有些过于朴素随意，甚至来位客人拜访，空间都稍显局促。问及缘由，他的回答很朴实：“这个地方就是给我办公的，不能给顾客带来价值，装那么豪华完全没必要！”
作为八大菜系中徽菜的代表、全国首批认证的中华老字号，同庆楼在登陆资本市场后，将如何继续传承这一金字招牌，并将之发扬光大，对公司董事长沈基水而言，是机遇也是挑战。
不念过去
新可能：破解行业“失速”难题
不畏将来
同庆楼曾遍布北京、南京、武汉等城市，因接待过多位名人政要而声名远扬。早年，在江南地区同庆楼声名远扬，是当时全国著名的大型酒楼之一。1999年，同庆楼被有关部委认定为“中华老字号”，2006年再次被认定为“中华老字号”。根据中国烹饪协会发布的《中国餐饮产业发展报告》，同庆楼2016年度排名中国餐饮百强企业第46名。
2004年，有着近百年历史的同庆楼迎来新纪元，沈基水以27.3万元通过拍卖竞得“同庆楼”商标，成为同庆楼的实际控制人。招股书显示，沈基水、吕月珍夫妇直接和间接持有发行前同庆楼91.46%的股份，为公司实际控制人。
一直以来，餐饮公司在资本市场“叫好不叫座”，这与其行业特点不无关系：受季节变化、市场波动影响显著；成本端竞争激烈，消费端对价格高度敏感，行业利润空间有限；销售半径有限，门店布局又依赖重资产投入。也无怪乎如今“千帆竞逐”的A股市场里，餐饮企业数量寥寥，并且大多面临业绩不断下滑的困境。
但同庆楼的出现，似乎给市场带来了新的可能。招股书披露，同庆楼2017年至2019年营业收入分别为14.36亿元、14.89亿元、14.63亿元，净利润分别为1.59亿元、2亿元、1.98亿元。相较于A股其他几家餐饮企业，同庆楼体量处于中等水平，营收规模与全聚德接近，但净利润更优。
并且，上半年在新冠肺炎疫情的影响下，同庆楼展现出更强的抗压性。数据显示，一季度公司实现营业收入1.94亿元，实现净利润3834万元，虽同比有所下降，但净利润仍高居同行第一。而A股其他餐饮企业，西安饮食、广州酒家、全聚德同期净利润分别为-4566.00万元、1121.13万元，-8850.00万元。
不念过去
新理念：餐饮业=制造业+服务业
不畏将来
“餐饮行业实际上是‘制造业+服务业’。在后厨，你需要标准化、流程化地生产菜品，保证品质稳定，是不折不扣的制造业；而在前台，你要时刻关注消费者的体验、及时满足消费者的需求，这又是典型的服务业。”后厨前台一道墙，却勾连起两套截然不同的运营模式，这也道出了沈基水眼中，餐饮行业经营的关键，也是难点。
制造业讲求标准化，落点在“物”。作为徽菜代表的老字号，如今同庆楼已经引入“中央工厂”模式，大部分招牌菜都实现了半标准流程化的生产。“比如我们的招牌红烧肉，基本的调味酱汁、原材料切块的猪肉，都是在中央工厂预先完成基本处理，然后再分送至各门店进行加工。”沈基水说道。
这一模式的优势非常明显，既节省了时间、确保了品控，还让前端成本变得清晰可控。招股书显示，同庆楼采取直营模式、统一采购，对上游有一定的议价权。公司设采购部，所有原材料由公司统一采购，门店没有采购权。大宗和重要物资由公司统一询价、集中采购，配送至各酒店，由公司统一结算。零星物资由公司驻点采购人员就近采购。2017年至2019年批量采购占比分别为97.38%、98.16%、99.22%。
在“中央工厂”模式下，公司应对风险的能力也显著提升。今年的疫情防控中，同庆楼门店业务全面停滞，但是沈基水及时调整战略，开动中央工厂生产半成品菜肴供应商超，凭借老字号的招牌与稳定的口感迅速获得市场。“那段时间我们商超的销售非常好，因为大家都在家自己做饭了。”经此一役，沈基水也更加坚信“中央工厂”模式的优势。
事实上，业绩较好的广州酒家就不是一家纯粹的餐饮企业的公司，其主营业务为食品工业，占总营收的比重一度超过70%。在一些市场人士看来，这也成为其能顺利上市的重要原因。
另外，服务业讲求以人为本，落点在“人”。在沈基水身上，你能看到那种老手艺人的忧思，他用“如临深渊，如履薄冰”来概括公司内部的企业文化，这显然是一种顾客导向的思维。“我们的菜品是不是让顾客满意？价格是不是合理？顾客在我们这里吃得开不开心？我们的菜品能不能跟上潮流？每天我们都要拷问自己这些问题。”
也正是在这种理念引导下，沈基水并未让“中央工厂”包下一切。“前端只完成量大的招牌菜，每个门店要有自己的特色菜，同时招牌菜每个门店也要有特色，不然消费者吃了一次就不会再来了。”他要求每个门店在菜品上都要不断地做微改良，以适应不同区域顾客的口味。
前端成本能够控制，后端服务又能超出预期，自然带动公司整体销售毛利的上涨。招股书显示，同庆楼销售利率一直高于同业。2013年以来同庆楼销售毛利率均保持在50%以上；2020年第一季度销售毛利率为55.84%，行业平均仅为24.12%。
不念过去
新机遇：婚庆业务越做越大
不畏将来
历来资本市场对餐饮行业的一大担忧就是“增长想象空间有限”——菜品销售成本与利润的天花板都非常明显。对于这种担忧，沈基水给出了自己的解决方案，那就是坚定地走大众路线。
不同于许多中华老字号捧着金字招牌“恃宠而骄”，从一开始，沈基水就为同庆楼发展定下了基调，那就是——老百姓日常都能吃、都爱吃的酒楼。“其他中华老字号可能一个店几张桌子，一天几十万流水。而我们这里一个大厅一天就十几万元营业额，但天天客流爆满。”沈基水深信民以食为天，只要做出口碑做出影响力，庞大的客流量终将弥补客单价较低的不足。这种亲民的战略也让经营的稳定性有了保障。上半年在疫情影响下，不少高端餐饮企业折戟，但走大众路线的餐饮企业大多能逃过一劫，奥秘便在于此。
大众路线最明显的延伸就是如今的婚庆业务。沈基水坦言，早年间自己其实并不乐意承接这种活动。“那时候有常客找过来，说看着酒楼名字好、装修气派，问我能不能包下大厅举办宴会，我当时不太乐意：你们包了大厅，人家散客去哪里吃饭啊？”
一次偶然的机会，他了解到如今许多婚礼都由婚庆公司承接，这些公司实际上就是中间商，代为联系场地、灯光等一系列事务。服务收费不菲，但各项服务都是临时拼凑，效果却不一定令人满意。“他们要临时找酒店，再临时租灯光器材来搭设，这都不是定制的，效果肯定一般啊。”意识到这一点，沈基水突然觉得大有可为。
他开始在已有的酒楼中划分出单独的宴会厅，聘请专业团队，按照不同风格主题，设计了多个婚礼宴会厅。对于婚庆这块全新的业务，沈基水一如既往，坚持了大众路线。“我们这里就相当于固定成本投入，只要客流量够大，后期都是可以摊薄的，这就是我们的成本优势。”据他介绍，如此核算下来，同庆楼婚礼服务的报价更具优势。
老字号的招牌、成熟的餐饮服务、定制的宴会厅环境、实惠的价格，这一系列的优势让同庆楼婚庆服务这项新业务，一经推出就受到热捧。此后不但是婚礼，满月酒、生日宴等等，许多顾客也选择了在同庆楼举办。“我们2008年开始做宴会服务，如今这一块越做越大。”在沈基水看来，随着中国城市化进程的加快，诸如婚礼、生日这类的宴会服务的需求也会越来越大。“大家的生活水平都在提升，未来这都是刚需所在。”如今，同庆楼已经形成了自己的婚庆策划服务团队，可以实现相关宴请一站式服务。
谈及未来，沈基水认为人才将是核心。“我们现在品牌部、宴会部都是年轻人，未来也会加大这一块的投入。”他强调保持品牌年轻化的重要性，“老字号要保持品质稳定，但绝不能沾上暮气。”此次上市后，沈基水打算改变传统门店培养人才的模式，建设内部培训学院，完善人才培养的体系。有趣的是，医生出身的沈基水透露，自己颇爱看英文原版科普书籍，特别是物理和医学以及哲学方面的英文原版书籍，对于新鲜事物总是抱着浓厚的兴趣。
附
同庆楼掌门人沈基水晚宴致辞：
尊敬的各位领导、各位来宾、朋友们：
大家好！
非常感谢大家前来参加同庆楼餐饮股份有限公司股票代码启动仪式和上市答谢会。在此，我代表同庆楼全体员工，向所有莅临现场的各位领导、来宾和朋友们致以最热烈的欢迎和最诚挚的感谢！
回首同庆楼的发展历程，我们经历很多、也感慨万千，有太多的话想说，办公室同事为我准备了一个稿子，我想，今天来宾都是一直支持我们发展的各级好领导和好朋友，对我和我们企业都很好，我应该要向大家汇报一下心里话，我就决定不按办公室的稿子念，昨晚我连夜写了稿子，放开说说心里话，顺便也爆爆料，满足一下大家的好奇心。
首先，我要汇报的是，我感觉我们上市真的真的太不容易了。在上市路上，我们准备了10多年，在证监会里就呆了四年！经历过大量企业快速过会，也经历过大批企业上会被否的时期，很多企业退却，我们一直在坚持，熬到去年12月12日，我们终于过会了，可是因为临近过年，据说证监会计划在春节后一上班就给我们发批文，哪知道一场疫情又突如其来，全国人民都封闭在家抵抗疫情，餐饮企业是受疫情影响最大的行业之一，酒店全部关门歇业，疫情之下很多企业能否存活都是问题，证监会估计也是没遇到过这种情况，我们的批文也是遥遥无期了，那时我在想，估计这上市又没戏了。我有时在想，怎么我们就这么难呢？好不容易过会了，却让我们碰到百年不遇的疫情，太魔幻了。我真的是开始怀疑人生了。我平时喜欢看物理书，有科学家说世界是多维的，此刻我们所处的世界只是其中的一维，在另外的维度空间里，我们也许正在过着完全不同的人生，我们上市经历这么多磨难，可能是我们所处的维度空间恰好如此吧，否则真的无法解释。
英国物理学家霍金在大设计一书中说，这世界也许就是一个更高文明所设计的，我们都是被设计的，按中国人所说，这些也许都是命中注定，但不管怎么样，既然你选择了，你就得义无反顾坚持下去，也许你的坚持和努力会让你的维度空间、你的命运发生改变。我们在上市路上坚持了10多年，终于迎来了一个期许已久的结果，说真的，到此刻我自己都有点不敢相信。按照网上所说，餐饮企业上市之难，难于上青天，海底捞也只能选择在香港上市，我们同庆楼在A股主板上市，是市场上的稀有品种。此时此刻，回顾我们所走过的路，真的不容易，我们能有今天的成绩，完全离不开各级领导和朋友的支持和帮助，我心里始终充满感激之情。
首先我要感谢合肥市。众所周知，合肥市这些年来经济社会快速发展，合肥的工业立市政策让合肥的制造业异军突起，在全球享有盛誉，不过从服务业来看，正在发展中的合肥市与发达地区还是有差距的。服务业中，企业数量最多、就业人数最多、上下游产业链影响最广的大概就是餐饮业了，这么大的餐饮行业，数以万亿规模，11年来在A股市场上没有一家公司上市，今天中国资本市场上终于迎来一家餐饮上市公司，但是并没有出现在服务业发达的北上广深，也没有出现在杭州、成都，却出现在合肥，全国人民都很奇怪。这正是说明了合肥工业发展起来之后，也给服务业的发展创造了条件，我们的成功上市是合肥市经济社会全面发展的最好证明。合肥是一个创造奇迹的地方，而我们也有幸在这个伟大的城市开花结果，真的非常幸运，我也一直非常感谢合肥市给予我们企业创造这么好的经营和发展环境。
安徽省和合肥市各级领导对企业的发展非常支持，对我们的上市工作非常重视。今天在座的合肥市政协韩冰主席，过去曾是合肥市常务副市长，对企业一直都很爱护和支持，为了我们企业上市，当时韩市长亲自到证监会去沟通汇报，后来我们敬爱的罗云峰市长接任常务副市长，罗市长非常重视金融，他也是亲自到证监会去拜访沟通。今天罗市长也在座，罗市长是学者型官员，过去经常搞论文答辩，面对证监会的一堆官员提出的很多问题，罗市长摆事实讲道理，说服证监会官员，让他们觉得完全应该要支持我们餐饮企业上市。今天在这里我要向合肥市我们敬爱的韩主席和罗市长致以最高的敬意和最真诚的感谢！
今天在座的我们安徽省金融局何昌顺局长和戴利强副局长等领导为我们企业上市也多次到证监会去汇报、沟通和呼吁，另外还有很多省市领导，以及今天在座的很多领导，都在积极帮助和支持我们的上市工作，因为时间所限，无法一一致谢，请允许我在这里一并向一直支持我们的各级领导致以深深的感谢，谢谢你们！
我们公司总部坐落在安徽第一城区包河区，多年来包河区领导给予我们企业一直的支持和帮助，最终支持我们企业成功上市，在这里我要向包河区葛瑞书记、陈东区长以及包河区的各级领导表示深深的感谢，谢谢你们！
我们同庆楼的门店分布在安徽江苏和北京各地，在江苏我们有20多家大型酒楼，分布在南京、常州、无锡等地，也是江苏省规模最大的连锁大型酒楼企业，在这里我还要特别感谢一直支持我们的各地政府领导，此次疫情南京市建邺区、无锡市滨湖区领导都给予我们很大的支援，让我们很感动，正是因为有各地政府领导的默默支持，我们同庆楼才能不断发展壮大，谢谢你们！
今天，在这里，我还要特别感谢一位领导，他就是我们安徽省政协韩军副主席。大家知道，同庆楼于1925年创始于芜湖，至今已有近百年历史，但16年以前，这个品牌曾一度沉寂。在2004年，我们在合肥市包河区开设第一家同庆楼，韩主席当时是芜湖市分管商业的副市长，他当年亲自来参加我们第一家同庆楼的开业剪彩仪式，把同庆楼这个品牌交给我们。16年后我们终于把同庆楼做成一家上市公司，让这个芜湖的中华老字号品牌发扬光大，走向全国。当我向韩主席汇报我们企业上市情况，并邀请韩主席参加我们此次活动时，韩主席很高兴地答应了。非常有缘的是，我现在也是安徽省政协的一名委员，在这里，请允许我向主席报告一下，主席，您的眼光很好，我们没有辜负您的期望，感谢您对我们的一直信任和支持！谢谢您！
今天我还要特别感谢合肥超市界的各位大佬，在疫情期间我们门店停业，只能依靠中央厨房外卖产品生产自救的时候，你们热情地伸出双手帮助我们，让我们非常感动，感谢百大集团刘浩董事长，感谢百大李承波副总，生鲜传奇王卫总、联家超市卢健总以及永辉超市红府超市的朋友，患难见真情，感谢你们帮助我们度过难关，超市兄弟们，王卫总卢健总承波总（提示挥手）谢谢！
在这里我还要感谢各界中介机构，感谢国元证券、感谢蔡永董事长还有廖总等国元领导，感谢容诚会计师事务所，感谢我们潘峰总潘委员、肖所长，感谢上海锦天城律师事务所，感谢胡总。
另外，我还要特别感谢荣事达集团潘保春董事长，保春兄弟是全国人大代表，他在前年全国两会期间特地向全国人大提交了一份提案，要求大力促进我们餐饮企业上市，并特地提到同庆楼的上市问题，后来证监会办公厅亲自给他打电话汇报，证监会态度很好，明确表态支持。感谢保春兄弟！
今天在座的还有我们很多的房东朋友，非常感谢你们一直对我们的信任和支持，多年来我们和房东们关系处的都非常好，同庆楼从来不拖欠房租，此次上市后我们应该更不会拖欠房租了，只是期盼未来你们能继续支持我们，现在餐饮业真的很艰难，我们租赁到期后再续租时，拜托不要涨房租啊，感谢你们！
在这里我还要特别感谢张彦老师，张老师是国元集团高管，2008年左右张老师教我们金融专业课，那时张老师就说，我看同庆楼每天门庭若市，这样的好企业应该要利用资本市场进一步做大，并为我们介绍资本市场朋友，张老师是我们上市的始作俑者。还有李红星总，一直在帮助支持我们，每当我觉得上市太难了，泄气，不想坚持时，李总总是特地赶过来给我打鸡血喝心灵鸡汤，说真的，没有您的不断鼓励和指导，我们坚持不到现在。谢谢张彦老师和李红星总，永远感谢！
我还要感谢我们的投资者，各位股东，你们耐心陪伴我们熬到现在，这么长时间一直不离不弃，太不容易了，我估计你们当初也没想到餐饮企业在A股主板上市会这么难。过去很长时间上市一直没有进展，有时我都觉得愧对你们，真的非常感谢，谢谢你们！
今天在座的还有很多其他好朋友，我就不一一致谢了，在过去的岁月里，你们总是在帮助我们鼓励我们支持我们，我永远铭记感谢谢谢你们！
最后，我还要特别特别介绍我的两位好朋友，是我在马鞍山市人民医院工作时的同事，好朋友，一位是眼科大夫洪涛，另一位是泌尿科大夫郑奇传，我过去是马鞍山市人民医院的一名放射科医生，在1994年的时候，我想利用业余时间在马鞍山市开一个路边小饭馆，他们俩每人借我一个月工资，凑了4000多元钱，让我把小饭馆开起来，那个年代，大家都穷，借一个月工资给同事做生意，很不容易啊，特别是郑奇传，还得必须要先在家做通老婆思想才敢。1996年的时候，我想开另一个大一点的酒店，洪涛先生又回家乡找他爸帮忙担保，帮我们贷款18万元，让我们酒店顺利开业，从此我们走上发展的快车道。今天，洪涛先生和郑奇传先生两位好友能过来参加我们的上市活动，我真的是非常高兴。一直非常感谢你们，咱们好朋友不客气，不过，也请容许我在这里，向两位好友郑重说声我一直记在心里的两个字：感谢！
尊敬的韩军主席、何昌顺局长、韩冰主席、罗云峰市长，尊敬的各位领导，各位朋友，同庆楼能够在主板成功上市，既是对公司过去发展成果的肯定，又是公司踏上新征程的标志，这是公司发展的重要里程碑！这是一份荣耀，更是一份责任！我们一定会继续拼搏，坚守中华老字号“诚信经营、价格公道、丰俭由人、童叟无欺”的经营理念，传承百年品牌的匠心精神，把同庆楼这个中华老字号品牌发扬光大，让同庆楼成为一个能为顾客做好服务，为社会做出贡献、为行业创造价值、为员工提供良好发展、为投资者实现投资收益的优秀企业！
各位领导，各位朋友，同庆楼今天的成绩离不开在座大家的一直支持和帮助，我们今天所取得的一点成绩也是在座我们大家共同的成绩。公司上市后全国上下对我们的期待更高，压力更大，在这里我恳请各位领导和朋友在今后的道路上能继续给予我们关心支持、帮助和指导，我们全体同庆楼人将永远铭记大家的恩情，一定会竭尽全力，为顾客、为社会、为国家做出更好的成绩、更多的贡献。请允许我代表同庆楼全体员工，再次向一直给予同庆楼支持与帮助的领导和朋友们表示最衷心的谢意，永远感谢你们！谢谢！
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