近一半公司中报业绩预喜，医药生物下半年景气度仍将持续

发布时间：2020-07-24 09:20:57来源：大众证券报

导读

热门板块：医药生物下半年景气度仍将持续

大众30：聚焦行业龙头——通威股份(600438)

市场分析：围绕业绩布局结构性机会

看点

01

热门板块

近一半公司中报业绩预喜

医药生物下半年景气度仍将持续

两市股指昨日全天呈现先抑后扬的走势，医药生物板块上涨2.36%，对股指回升贡献较大，板块内中国医药、西藏药业等近20股涨停，药明康德、康泰生物、智飞生物、康龙化成等股价均创新高。业内认为，虽然医药板块整体估值较高，但国内复工复产叠加海外疫情相关需求持续增长，医药生物相关热点仍将持续发酵，板块景气度仍将持续。

八公司中报净利至少增500%

目前正值上市公司中报密集披露期。截至昨日，医药生物板块中已有南卫股份、沃华医药、奥翔药业、冠昊生物、泰康生物五家公司公布了中报业绩。因防疫类防护用品热卖，南卫股份上半年净利润为8321.6万元，同比增长260.57%。冠昊生物虽然上半年营业收入同比减少1.96%，但净利润同比增长了213.72%。沃华医药、奥翔药业、泰康生物上半年净利润均实现增长，增速分别为190.15%、69.46%、0.63%。

从业绩预告看，医药生物中报业绩也较好。Wind数据显示，截至昨日，两市有143家医药生物公司公布上半年业绩预告，其中预增有43家，预减19家，首亏24家，略减13家，略增20家，续盈4家，续亏11家，扭亏3家，还有5家不确定。整体看，业绩预喜的公司有70家，占比接近一半。

其中，英科医疗、振德医疗、东方生物三家公司预告上半年净利润同比增长下限均超过了1000%，尤其是英科医疗，其预计上半年盈利19亿元-21亿元，比去年同期增长2581.8%-2864.1%。达安基因、华大基因、阳普医疗、九安医疗、奥美医疗等公司预告上半年净利润同比增长下限也均超过了500%。而国际医学、美年健康、宜华健康、ST天圣预告上半年净利润同比出现下滑，下滑幅度至少超过1000%。

受国内外新冠疫情影响，医药生物行业公司中报业绩分化较为明显，一部分公司利润大幅增长，而一部分公司明显下滑。总体看，国信证券分析认为，绝大部分公司二季度经营情况环比一季度均有明显改善，这意味着疫情对医药板块经营情况的负面影响已基本结束，下半年有望继续保持改善回升的势头。

公募基金大幅加仓医药生物

今年医药生物板块市场表现抢眼，上半年涨幅超过40%，截至昨日，下半年以来又上涨了13.74%，大幅超越沪深300指数，众多个股甚至取得了翻倍以上的收益。国信证券认为，虽然医药板块整体估值较高，但国内复工复产叠加海外疫情相关需求持续增长，医药板块相关热点仍然将持续发酵，板块景气度仍将持续。其建议沿着疫情直接受益、业务恢复增长、创新产品放量三条主线，积极布局下半年确定性增长机会。

东吴证券也认为，医药板块7、8月份将持续走强。理由是“两大逻辑”：医药板块整体二季度业绩同、环比增速好于一季度；医药板块挣钱效应的正反馈。此外，国内宏观经济环境已发生微妙变化，国内经济以内循环为主。全球创新药景气度在持续高涨，疫情不仅对医药防护有短期促进，还对医药产业的健康发展有深远影响。这些因素将支撑医药产业中长期牛市。

基于对未来的看好，公募基金大幅加仓医药生物。数据显示，在重仓前20的股票中，今年二季度主动型基金加配医药生物及科技，减仓房地产和金融。前十大重仓股中医药生物占了三席，医药股中恒瑞医药、长春高新、迈瑞医疗和药明康德均获得加仓。

记者陈慧

看点

02

大众30

聚焦行业龙头

通威股份(600438)以农业及太阳能光伏为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。在农业方面，公司的主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农业板块的主要利润来源。在光伏新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。2019年，通威股份实现营业收入375.55亿元，同比增长36.39%。

中诚信国际指出，通威股份饲料业务保持行业领先地位，具有较强的品牌及规模优势。目前，公司饲料年产能已超过1200万吨，通威牌水产饲料在行业内认可度较高，行业地位突出。同时，公司光伏业务规模及成本优势进一步提升。随着在建项目的逐步达产，公司光伏业务规模快速扩大，截至2020年3月末，多晶硅及晶硅电池实际年产能分别达8万吨及20GW，均位于行业前列，公司是全球太阳能电池环节产能规模和出货量最大的企业。通过生产线技改及工艺改良，公司光伏板块生产能耗及成本进一步降低，具备成本优势。

“大众30”成份股每日报告

看点

03

市场分析

三大股指盘中下跌逾2%

围绕业绩布局结构性机会

昨日市场盘中急跌，三大股指最大跌幅均超2%，不过全天市场呈V型走势，成交继续维持在万亿元以上。在经历一轮调整之后，当前重回结构性牛市环境，盘中震荡加剧，板块轮动加快，投资者选股可围绕上市公司中报情况展开，关注具备持续业绩增长动能的科技、医药、券商行业。

盘中急跌V型回升

沪深两市昨日低开，开盘后军工、稀土、医药、家电股逆市造好，股指一度翻红，在10点左右遭到砸盘，金融、地产、周期等板块快速回落，三大股指一度均跌超2%，沪指跌至3257点，随后缓慢回弹；午后随着券商、钢铁等板块的反弹，指数跌幅有所收窄，创业板指反弹涨逾1%。

截至收盘，上证指数跌0.24%，报3325.11点，深证成指涨0.03%，报13661.5点，创业板指涨1.11%，报2799.67点，科创50指数跌0.21%，报1494.14点。两市合计成交1.24万亿元，为连续16个交易日突破万亿元。北向资金全天净卖出36.54亿元，其中沪股通净卖出30.96亿元。

两市个股涨跌比约为1:2，涨停非ST股近80只，无个股跌停，跌幅超过5%的个股44只。从行业表现来看，昨日军工股领涨，休闲服务、医药生物、家用电器等大消费涨幅居前；通信、计算机等科技股领跌，银行、地产、交运等跌幅居前。

概念板块方面，航母板块领涨；血液制品、创新药、生物疫苗、新冠肺炎检测板块等都有较好的表现，复星医药、三诺生物涨停；家电板块走强，美的集团股价再创新高；MicroLED板块、芯片板块、苹果板块等电子行业热门板块纷纷回调。

围绕中期业绩开展投资

“当前市场在经历一轮调整之后，重回结构性牛市环境，市场中板块轮动加快。”大同证券策略分析师张冠在接受《大众证券报》记者采访时，对目前的市场特征做出如上表述。他认为，目前结构性牛市环境可以延续并将长期延续。一方面，多层次资本市场构建过程中，政策利好不断，A股增量资金持续流入能够维持A股热度；另一方面，注册制改革过程中，优胜劣汰现象更加显著，长牛板块个股与长熊板块个股长期并存。结构性市场环境中，上证综指，深证成指等宽基综合指数不排除震荡下挫的可能性。

在结构性牛市中如何选股？张冠解释称，阶段性的事件对板块、个股的刺激一般难以维持，暴涨之后恐迎来剧烈调整。以近期大热的军工为例，周边安全形势升级是刺激军工板块启动的主要逻辑，周四火星探测器发射进一步激活板块热度，但是军工作为一个市场化程度较低的行业，行业内上市公司市场空间受到非市场因素影响较大，前景并不明朗，要保持谨慎。

因此，在投资选择上，张冠建议投资者围绕资本市场改革和内向型经济模式转型两条主线来选择，关注行业未来发展的市场空间：“只有在边界快速扩大的鱼塘里，才能养出市值不断膨胀的大鱼”。

目前进入了上市公司中报季。张冠指出，近半上市公司已经披露了2020年中期业绩预告，中期同比情况相较于一季度业绩得到明显修复，可围绕上市公司中期业绩展开投资。中游制造业业绩修复情况最为明显，汽车、机械设备二季度销售情况均有亮眼表现；医药、消费行业受疫情影响较小，中报业绩同比具有较强的韧性；上游资源品修复较慢，主要受到原油等资源品价格拖累；银行地产业绩披露不多，需要进一步观察。

张冠提醒，近期市场盘中振幅明显加大，板块轮动较快，投资者选股难度加大，不易频繁操作，尽量避免追涨杀跌，现阶段重点关注具备持续业绩增长动能的科技、医药、券商行业。

记者黄晓霞