【独家】世茂屡次食言，又一支福晟系基金再延期

发布时间：2020-08-05 07:20:50来源：金融家

今年1月，因资金链问题不得不卖地卖股求生的福晟集团，宣布与同为闽系房企的世茂集团合作，内容包括1000亿元的可售资源、3000-4000亿元的旧改货值等。

当时有媒体评价“福晟跌倒，世茂吃饱”。当时只道是戏谑之言，如今，随着世茂一次次对基金投资人、福晟员工食言，越来越多人觉得世茂是“挑肥拣瘦，吃肉不救火”。

先是中信资本旗下信泽福润一号私募投资基金，被迫4次延期公告，最终还是走上诉讼之路，近日，根据投资人爆料，又一支福晟系基金延期，疑似原本说好了的退出方案，又被世茂“推翻”了。

01

一次又一次失望的基金投资人

据上海前滩并购私募基金投资人爆料，钜福上海前滩并购私募基金第一期原本应于2020年7月2日到期，而在2020年6月17日，该基金管理人（上海易钜资产管理有限公司）向投资人发出了一期基金的退出方案公告“钜福上海前滩并购私募基金一期退出方案公告”。

公告中表示在基金存续期间，管理人持续与福晟方沟通，达成退出方案：归属于本基金的退出款项将分两期支付，第一期系福晟方向合伙企业支付的约等于本基金存续本金的款项（税前），预计将于2020年7月支付：

然而，截至7月31日，投资人依然没有收到第一期款项。

原来，在7月29日，世茂方突然告知管理人，原项目账户被冻结，无法如期兑付，目前正在与托管银行沟通，做启封账户相关工作：

退出方案中，预计是7月兑付，却在7月底，出现了兑付资金被冻结的事情。

据投资人反馈，原项目方福晟承诺定于2020年7月29日进行部分兑付，但却因上海前滩项目涉及建设工程合同及销售代理合同纠纷案件导致前述兑付资金被司法查封冻结进而无法按约兑付：

1、海南海建工程管理总承包公司诉亿城集团上海投资有限公司建设工程纠纷一案目前已进入强制执行，执行法院于2020年7月28日前后查封冻结了亿城集团上海投资有限公司系列账户；

2、上海大乘房地产经纪有限公司诉亿城集团上海投资有限公司销售代理合同纠纷一案目前正在诉讼阶段，诉讼法院于2020年7月27日前后冻结了亿城集团上海投资有限公司系列账户。

亿城集团上海投资有限公司又与上海前滩并购私募基金有什么关系？

回溯6月17日基金管理人发布的第一份公告中明确“钜福上海前滩并购私募基金一期募集资金，主要投资于上海易德信股权投资管理有限公司担任执行事务合伙人的宁波保税区钜吉投资管理合伙企业（有限合伙）的财产份额，合伙企业通过收购福建钱隆海晟投资有限公司40%的股权的方式，从而间接对亿城集团上海投资有限公司进行投资，并以亿城上海的名义对坐落于上海市浦东新区前滩40-01地块项目进行开发建设。”

上海前滩并购私募基金的投资退出依赖基金所投资的合伙企业退出，合伙企业将所持有的福建钱隆海晟投资有限公司40%的股权转让给福晟方指定方，股权转让价款分期支付。不过，退出方案中，并未明确福晟方指定方名称。但据种种线索来看，实际上“福晟指定方”就是指“世茂”。

虽然看起来是事出有因，但世茂并不是第一次食言了。

2018年11月，福晟以明股实债形式引入中信资本旗下一支私募基金，发起“信泽福润一号私募投资基金”产品。这笔总金额为3亿元的基金按约定本应在2019年11月兑付。

该基金2019年6月21日付息一次，之后利息和本金都没有付。

2020年6月1日，天津信泽股权投资基金管理有限公司发布了《关于信泽福润一号私募股权投资基金第三次临时信息披露报告》，称指出现在问题的沟通方已改为了“福晟方和世茂方”，而世茂方推翻了五月上旬三方达成的解决方案。“

基金管理人与福晟方和世茂方就基金投资解决方案进行多次沟通协商，双方于五月中上旬已经在解决方案主要条款方面基本达成一致。五月下旬在管理人与融资方落实相关协议阶段，世茂方突然提出要对到期的各类债务的解决方案进行重新评估。随后，世茂方又提出今年内不予支付福晟各项债务利息，且后续仅就债务解决提供安慰性质的协调工作。

6月12日，天津信泽不仅发布了该基金的第四次临时信息披露报告，基金管理人还在福州报警了。原因是第四临时信息披露报告中提到：这个基金项目享有的“福州台旺投资有限公司名下的福州钱隆奥体城项目的相关房产权益，被福建福晟关联单位与福建福晟员工非法侵占。

02

被坑的员工

说起福晟的员工，这就是另一个悲伤的故事了。

今年1月，世茂集团宣布全面接手福晟集团旗下项目，双方成立合作平台“世茂福晟”。新平台主要由世茂操盘管理，世茂福晟将涵盖福晟所有的资产和项目，包括1000多亿元的可售资源、三四千亿元的旧改货值等。

据福晟员工刘炜（化名）讲述，今年3月，世茂福晟在郑州拿了三块地，共花费超4亿元。“为什么不把这些钱先给我们呢？”刘炜问道。

另一名福晟集团员工周鹏（化名）也有同样的困惑。“我们普通员工的跟投款，对公司来说，简直就是九牛一毛，公司就是不想退给我们”。

自4月初以来，疑似福晟员工维权的视频在网络流传。视频中，维权人士举着“欠债还钱，天经地义！还员工血汗钱”的标语，高喊“世茂福晟，欠债还钱！还钱还钱！还钱还钱！”

维权事件源于福晟集团疑似拖欠员工的跟投款。部分维权人士表示，跟投款估计有十几个亿，“有的高管甚至投了几千万在里面”，不过该数据尚未得到世茂福晟方面证实。“去年一年，本该到期偿付的跟投款并未如期偿付，集团董事长潘伟明一直在安抚大家，直到世茂接盘”，上述人士还表示。

刘炜亦说，他几十万的跟投资金福晟至今没有偿还，而且承诺的收益是年息30%，不过并未签订协议。目前公司给出两种解决方案——抵房或本金八折，他表示无法接受。有律师表示，根据目前的资料，该员工本金可以全额追回，30%收益部分不能保证法院支持。

据员工维权函，4月1日下午，世茂与福晟高层召开《员工跟投款处理方案宣讲会》，宣布投资款“二选一”，即“强制抵购房或本金八折——均需放弃任何收益及利息”。约数十名“走投无路的受害员工”在福晟钱隆广场49F第九会议室外集合。“

“信泽福润一号私募投资基金”所投资的钱隆奥体城项目，不少房子已经有人使用，有的房子正在进行装修，有的已经装修完毕，有的甚至已经有了租客居住。

有此前进行维权的员工透露，目前（他们的）跟投兑付问题已经得到解决，世茂福晟给了房子作为赔付。但由于和世茂福晟签订了相关协议，不能向外透露更多信息。原福晟员工表示“我们是有产权的”。

这让投资人十分惊讶，因为这些房子的房产证明还在他们手里，

“福州钱隆奥体城项目的相关房产，仍在台旺公司名下，没有发生产权过户变更，而台旺公司的房产证书是基金管理人、世茂公司、福建福晟共管。”投资人表示。

产权还在手里，房子竟然被侵占了？这让他们无法接受。

在这一事件中，投资人、资管公司、原福晟员工、世茂福晟，均有自己的合理说法，解决方法并非没有，但在利益博弈之下，没有人愿意轻易松手。

03

一场非公允交易？

目前，福晟旗下有项目延期多次仍无法交房，媒体报道称以福晟项目为底层资产的投资基金违约兑付。在过去的半年时间里，员工维权、投资人报警等事件陆续上演，投资人寄望于新入主的世茂为福晟偿还债务。

律师对此表示，世茂系作为入股世茂福晟的有限合伙人，以出资额为限承担债务。

资料显示，世茂系对世茂福晟的总出资额为9亿元，总持股比例约8%，对世茂福晟高达700亿元的债务可谓杯水车薪。

今年1月的发布会上徐世坛强调“不存在谁收购谁，而是1+1>2”，有人认为用合作的字眼代替收购的说法，是给对方留足了面子。但如今来看，实则是一场界限分明的划分。

4月1日，在福晟总部处置跟投纠纷现场，世茂福晟法律事务中心总经理王礼宠说：“真的只能到这种情况了（本金八折或抵房），我们没有很足够的现金流去付。福晟的债有多少？700多亿！可以跟大家公开说，我们世茂不是拿钱来还它的债！一百个世茂也还不起这么多的债啊！”

但世茂已经基本掌控福晟的主要资产和人事大权。

从动作来看，世茂主要是通过三个公司，来介入福晟的战略重组。

一个是“福建福晟集团有限公司”（以下简称“福建福晟”），这个是福晟集团的地产平台。在福建福晟中，福晟集团直接持股51%，其余49%股份由一个基金持有。在这个基金里，世茂持股16.67%，福晟集团两个子公司同样持股16.67%，其余股份由福晟的债主东方资产、信达资产持有。

第二个公司“福晟生活服务集团有限公司”，是福晟的物业公司，可以说世茂并购了这家公司，持股高达51%，福晟集团保留9%的股份，另外40%由自然人郑伟熙代表碧桂园持有。该物业涉及90多个项目，已签约面积超过1500万平米。

第三个公司是“福建六建集团有限公司”，是福晟的工程建筑平台。这个公司中，世茂没有成为单一大股东，但通过质押方式实现了控制，目前由世茂进行运作。

顶层设计之下，世茂并购了福晟的物业、建筑平台，福晟被逐步分解。许荣茂控制的雄将公司以9亿的资金通过层层的股权结构持有福建福晟约8%的股权，9亿对于福晟700亿的债务来说是杯水车薪，但是对于世茂来说，通过此动作获得了支配福晟所有项目的权利，并且福晟大量关键性高管被世茂替代，似乎有被连根拔起的趋势。

世茂对福晟的帮助并非没有，主要在优质项目的开发上。比如上海滩头这个福晟于2018年首进上海市场拿下的，价值29亿的项目，被世茂福晟联合开发。经过半年的发展，世茂双方合作之后，地产业务复工复产率约95%。平台旗下3大公司6个片区53个在建项目，除了2个项目仍有问题待解决，其他均复工复产。

世茂对福晟优质资产的利用力度是不余遗力的。因其不帮助世茂福晟偿债，不少债权人质疑世茂集团挑肥拣瘦、吃肉不救火。

在潘伟民的商业版图里，也不止只有福建福晟的债务，还存在其他一些民间借贷，以及员工跟投债务，这部分债务成为世茂现在并不想兜底的麻烦。债权人原本寄望于新入主的世茂为福晟偿还债务。但在过去的半年时间里，员工维权、投资人报警等事件陆续上演，债权人发现世茂并非救世主。

世茂并购之意逐渐明了。 “白衣骑士”不能救福晟于水火，“合作”也并未能将世茂于福晟的权责一致。

许世坛表示，“收购福晟主要是代建、代销，这笔收购每年有六七十个项目，但只会有十几个项目放在上市公司，而这些项目一定是债权、债务都很清晰的。”

截至2018年末，福晟总土储货值超过8000亿元，而在2015年-2017年间，福晟依靠并购拿下了72个项目，总土地面积约1680万平方米，总建筑面积约3800万平方米，总货值约6500亿元。

其中，在粤港澳大湾区福晟拥有1000万平方米建面的旧改项目，其旧改项目的总货值约有3000-4000亿元。

世茂预计，今年世茂福晟平台将会产生250亿销售，而该部分资产包预计每年都会以这个体量入市，大约能卖4-5年。世茂与福晟将会把该部分卖楼收入用于还债，而对于部分优质项目会放入上市公司。

同时，世茂收购了福晟服务51%的股权，新增了接近2000万平方米的管理面积，对世茂服务上市有所帮助。

此外，福晟资产包还包括了施工企业（建设公司）。许世坛认为，施工企业对地产公司来说是打通生态链有积极作用，假如这部分做得好不排除两三年后分拆上市。

世茂风光的背面，是潘伟明的失踪。

今年3月2日，广东省广州市中级人民法院发布公告称，受理上海东方雨虹防水工程有限公司、上海东方雨虹防水技术有限责任公司与福晟集团有限公司、潘伟明买卖合同纠纷一案，因潘伟明下落不明，依法向潘伟明、福晟集团有限公司公告送达（2019）粤01民初1418号案起诉状副本。

手握大量优质资产的福晟，和世茂签下了丧权辱国般的条约。如今世茂大快朵颐，投资人却维权无门，福晟的原掌门人潘伟明，更是玩起了失踪。

记者发稿当日，几十位福晟前滩的投资者聚集前往世茂上海办公地址上访讨个说法，却被安排在世茂大楼的餐厅里分批接见。而对于前滩项目还款承诺是否履行，根据现场投资人反馈，世茂方某位蒋姓接待负责人回复称，“对于前滩项目到底在不在世茂福晟平台中？”他也不知道。而谈到世茂究竟有没有并购福晟的问题，蒋姓负责人回复，“从世茂角度要澄清，世茂没有收购福晟，世茂也是根据政府的要求，帮助福晟进行抒困管理，属于地产经营指导帮助，论债主关系，世茂也是债主，我们不抗拒和大家的沟通，我们也希望多多了解福晟的情况。”

在前面提到的5月世茂房地产股东周年大会上，世茂房地产控股有限公司董事局副主席、总裁许世坛还公开表示，“收购福晟或者说战略合作并不是如市场传言般要几百亿。当然我们也不是一分也不投入，大概会投入五十到六十亿左右。而五六十亿能够拿到超千亿的货值，我觉得当然好好。”

显然，对于收购福晟，无论是在彼时签约现场还是当天的股东会，许世坛都显得十分得意。

所以，到底是纾困还是并购？似乎成为了房地产圈的又一个不解之谜……世茂老板可以一边对自家的投资人说，用五十亿拿到超千亿的货值好好；一边又出尔反尔，和福晟的投资者说，我们没有并购福晟……这两句话里，至少有一句话是假话！

这场不公允的“世纪并购”背后，有着怎样的玄机，暂无从知晓。但可以肯定的是，福建福晟高达700亿元的债务压顶，全面进驻的世茂不是救世主，更像是趁火打劫福晟的优质资产。对于债权人来说，维权之路依然漫漫。

本文来源：部分材料来源于时间财经、镁刻地产、清流工作室、观点地产、环球老虎财经

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