许戈 ｜ 10年免税利好却换来高开低走？看看美国人如何投科技！
发布时间：2020-08-06 07:20:36来源：许戈财经
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是关于国家对集成电路行业政策支持，昨晚朋友圈刷屏，好象不来十个涨停，对不起这则消息，今天半导体只涨了2%多点，一点面子不给。
先来看看这个政策，最大特点：
一、支持力度大
二、覆盖环节广
减税挺猛，而且年限很长，有操作性。
覆盖环节上，很系统，五层结构：
基层：人才政策
从高校开始加强专业建设
二层：鼓励企业研发
高端免税
三层：研发后，知识产权政策
保护研发成果
四层：市场应用政策
加强市场引导与推广，带动技术产业升级
阁楼：国际合作政策
鼓励技术交流，推动企业走出去
你瞧，来了一个全套.....
管理层真的尽力了。
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但为啥这么好的政策，相关股票却热情不起来？可能，在客观上，我们与发达国家仍有差距：
●现在国外半导体高端的在10纳米，甚至7纳米，我们仍在28，所以还有差距。
●在我们大力扶持芯片时，国外不是原地走，他们也在向前推进。
差距不是出台一个政策，就能药到病除的。
这次政策的出台是管理层的一个态度，未来国与国之间的竞争，在科技树上，别再扯什么房地产了。
我的理解，这种态度的转变是最大的利好，因为这将是一个长期的政策。
其次，海外对中国技术封锁，表现看利空，但会将进一步促进国产化替代的进程，中国这么大的市场，对一些有技术优势的企业，也是利好。
所以科技版块，应该长期关注。
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这不仅在中国，从国际上看，2008年后，全球经济的推动主要通过数字化、网络化，2020年的疫情令科技的地位更加突出。
许多人发现疫情令许多线下的事情，刚性地转变成线上，
比如去学校，现在网上教育，
比如去超市，现在网上电商，
比如去医院，现在网上医疗，远程诊断，
比如去上班，现在远程办公，ZOOM开会
比如去相亲，现在世纪佳缘....
马克.安德森，在2011年写下一句话：软件正吞噬着这个世界。
现在看来无比英明，如果一定要加上后半句，那就是，科技股正吞噬着股市。
未来高成长的股票，必然高频地现身在科技版块，我们从最近美股的表现看，就是这个规律：
本轮疫情，对美国GDP形成重大打击，二季度下滑32%，基本上1/3个美国被打掉了。
但是三大美股指数：
标普指数上涨2.34%
道琼斯指数下跌6%
而：纳斯达克指数上涨21.94%
下面的表格中：逻列了高于50亿美元的庞然科技股，今年涨幅惊人，就象一群跳舞的大象，最高的Fastly，今年上涨324%（这是截止6.30的涨幅，到今天已经涨478%，半年多涨了4倍）
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为啥会有这样的现象，对我们做未来的中国股票有什么启发？
我个人觉得：
资金向龙头科技股靠拢
比如本轮美股反弹，其实涨幅是由龙头股带动，整体美国个股上涨的比例不足50%，大部分股票仍然下跌。
所以，国内科技股的投资，打龙头就是找安全边际。只能那些大的科技企业，才有足够的资金投入科研，保持竞争优势。谷歌+苹果+微软+亚马逊，四股总市值达60582亿美元（9964+18755+16141+15722亿美元），相当于一个日本GDP，相当于：加拿大+巴西+意大利三国总和。
美国（GDP：21.41万亿）
中国（GDP：15.54万亿）
日本（GDP：5.36万亿）
德国（GDP：4.42万亿）
印度（GDP：3.16万亿）
法国（GDP：3.06万亿）
英国（GDP：3.02万亿）
意大利（GDP：2.26万亿）
巴西（GDP：2.26万亿）
加拿大（GDP：1.91万亿）
这些大到不能倒的巨兽，在科研上投入巨资，获得更多的科技优势，最有“马太效应”，强者更强
资金的布局呈现体系化
投资科技网络股，分为三个层面挑龙头公司：科技基建、科技运用和科技服务，三个层面
A)底层的：科技基建，比如今年上涨188%的Twilio，提供iphone和Android开发者进行编程接口开发的平台，对编程者来说，相当于是网络水泥或者筋钢，他们可以用过平台开发自己程序。
同类还有WIX，基于Web开发的平台，企业网络化，缺不了web的开发，今年股价上涨148%
B)中间层：运用场景
这个层面比较好理解，是平时大家能用到的，比如：
ZOOM：网络会议，谷歌、facebook等，员工都可在家办公，网络会议成为在家办公的刚需配置，它不火，谁火？今年zoom股价上涨292%
在线游戏：比如Draftking,今年股价上涨208%，面向受众提供数字体育娱乐游戏，还有暴雪等游戏。
远程医疗：比如Livongo，向慢性病患者提供指导与康复，中国A股也有对标的公司，很容易找到，今年livongo股价上涨149%
C)服务层：这一层面的上市企业，其实为线上商业与个人活动提供服务，投资逻辑也容易理解。
网络安全：越来越多的企业使用网络，在家办公，会有二个问题：
企业数据在网络上，安全吗？银行数据万一被黑客窃取？
个人居家办公上网，安全吗？过去公司局域网的保护没有了。
网络安全，讲得通俗点，就是企业要线上经营，得付点保护费给网络安全公司，以保障自己数据的安全。
比如Zscaler，网络安全公司，今年股价涨了184%
网上订餐：个人居家办公或者隔离，对叫餐服务的需求量必然大量，所以象达美乐比萨，这类线上业务达80%的传统企业，也是历史性利好
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上述是美股的情况，中国科技版块，未来大概念重演美股科技股行情。
总结一下：
一、科技板块是一个长期投资的趋势版块
二、关注科技龙头企业：越大越安全，马太效应突出；
三、科技细分，3个层面：基础科技、应运科技、服务科技，是未来投资的重点。
我相信，未来是比拼速度的时代，传统行业的速度，是传统的速度，能引领全球经济走出泥潭的，必然是高科技企业，
这些企业的股价与它的进化速度成正比。
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