月销不过千台小鹏汽车，离超越特斯拉这一“小目标”还差多远？

发布时间：2020-08-31 20:21:23来源：汽车行业大咖

前段时间被“裁员”、“发不出工资”、“倒闭”等问题困扰的新造车企，突然迎来了黄金时代。

最近已经上市的几大新造车企股价疯狂上涨。上市不到一周的小鹏汽车，市值已经超过了理想汽车。

8月27日晚，小鹏汽车正式以“XPEV”为股票代码，在美国纽交所挂牌上市，与蔚来汽车、理想汽车一起成为美股上市企业中的新造汽车三剑客。

小鹏汽车最初拟定的发行价为每股11美元，募资规模为10.75亿美元。当晚，小鹏汽车发行价15美元/股，融资额达到了15亿美元，远超蔚来汽车10亿美元和理想汽车11亿美元，收盘后总市值约150亿美元，再次刷新了中国企业在美国的IPO纪录。

截止今天（8月31号），小鹏汽车的市值（161亿美元）依然超过理想汽车（147亿美元）。

谈及小鹏汽车股价强势上涨的原因，老虎证券投行业务合伙人提到几点。首先，美国投资者更关注公司业务的潜在成长性，此外，小鹏汽车在美股市场上有直接的对标公司——特斯拉，再次，中国新能源汽车市场被强烈看好，小鹏汽车未来有很好的发展潜力。

的确，国内很多新造车企都想做“中国的特斯拉”，小鹏汽车也不例外。现在国内新能源车市的主流车型是SUV，蔚来汽车、理想汽车近期主打的都是这类车型，而小鹏汽车的P7则是轿车，也是想对标特斯拉爆款车型的Model3。

此外，小鹏汽车跟特斯拉一样，非常强调汽车的智能化。小鹏汽车的IPO路演PPT中，投资亮点第一条就是提供额外软件和内容订阅的创新商业模式。官方数据显示，目前约有50%的车主选择订购2万元的小鹏智能驾驶3.0系统（XPPILOT3.0），2020年6月，小鹏汽车已OTA升级增加了额外的音乐流媒体订阅服务，未来还将增加更多软件及内容订阅。

我们从软件到算法，从数据到运营，从仪表到大盘，甚至主板的设计都做了。”小鹏汽车董事长何小鹏曾经说。

可以看出，小鹏汽车对特斯拉的追随痕迹非常明显。

近期小鹏汽车股价的强势拉升，让我们感受到新造汽车势力的未来充满着想象力。据乘联会数据，2020年1-7月，小鹏汽车销量7149辆，在中国新能源车市占比1.78%。而特斯拉前七月的销量为56768辆，占比达到14.12%。蔚来、理想汽车销量分别为14321辆、11945辆，所占市场份额分别约为3.59%、2.99%。

从销量上看，小鹏汽车目前在新能源车市的存在感比其他几大车企低很多。

此外，小鹏汽车也同样不能摆脱亏损的魔咒。最新财务数据显示，2020年上半年，小鹏汽车营收为10.03亿人民币，毛利为-3611.6万，毛利率为-3.6%，同比大幅收窄（2019年同期为-38.23%），研发投入6.3亿，上半年净亏损7.95亿。而2018年、2019年净亏损分别为14元和36.9亿元。在毛利率方面，小鹏汽车当前毛利率为-3.6%。而蔚来汽车和理想汽车毛利率已经转正。

但这并不妨碍小鹏汽车的市值超过理想汽车。

大咖点评：

小鹏汽车的目标是“成为市值千亿美金的公司”，车企今年前七月平均月销千辆，但近期受到资本市场的疯狂追逐，什么时候可以达成这个目标呢？