【大唐早读】金融“组合拳”助力中小微企业

发布时间：2020-09-05 08:21:02来源：大唐财富智库

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唐·昨日最

金融“组合拳”助力中小微企业

今年以来，央行先后分三批次安排3000亿元专项再贷款，5000亿元再贷款、再贴现额度，1万亿元再贷款、再贴现额度，共计1.8万亿元，支持抗疫保供、复工复产和中小微企业等实体经济发展。同时，为加大对小微企业的直接支持，创设了普惠小微信用贷款支持政策、中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策两项货币政策工具，还有前期的延期还本付息政策。此外，调增政策性银行全年贷款计划，以批发资金转贷形式精准支持小微企业等政策。

目前，金融服务实体经济的质效持续提升。央行表示，截至7月末，普惠小微贷款余额13.7万亿元，同比增长27.5%，连续5个月创有统计以来的新高；前7个月增加2.2万亿元，同比多增8810亿元，支持小微经营主体3007万家，同比增长21.7%。

❒大唐点评：

受疫情冲击，很多中小微企业面临经营困难，此时出台更便利的金融政策措施，通过一系列的金融政策措施，有力缓解了地方法人银行为中小微企业贷款的风险压力，提高了实体企业尤其是中小微企业的贷款规模，降低了企业融资成本，维护了经济平稳运行。

具体来看，今年的政策节奏特征明显，上半年尤其是一季度主要发力点在于缓解企业流动性压力，二季度以后，随着疫情形势的好转和复工复产的不断推进，政策重点转为促生产、稳经济。截至今年7月份，城镇调查失业率5.7%，持平于前值，较疫情严重时期2月份的6.2%有了明显下降。最能反映社会生产景气程度的制造业PMI也连续4个月位于荣枯线以上，7月份当月报51.1，比前值提升了0.2个百分点。

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唐·官方策

★【广州日报】银保监会：二季度银行业消费投诉超6.7万件涉信用卡投诉过半

9月3日，中国银保监会消费者权益保护局发布的《关于2020年第二季度银行业消费投诉情况的通报》显示，2020年第二季度，中国银保监会及其派出机构共接收并转送银行业消费投诉67248件。其中，涉及国有大型商业银行23503件，占投诉总量的34.9%；股份制商业银行28705件，占投诉总量的42.7%；其他银行业金融机构14667件，占投诉总量的21.8%。其中，信用卡业务投诉量最大，投诉33732件，占投诉总量的50.2%。

★【中国经济网】银保监会：批准首家外资独资货币经纪公司

中国银保监会批准日本上田八木短资株式会社在北京筹建独资货币经纪（中国）公司。经银监会批准，2005-2012年中国内地陆续成立了5家合资货币经纪公司。本次批准筹建上田八木货币经纪（中国）有限公司是第六家，也是唯一的独资公司。

★【央视新闻】银保监会：消费者将真真切切感受到车险综合改革红利

银保监会表示，消费者将真真切切感受到车险综合改革红利。预计车险综合改革实施后，短期内对于消费者可以做到“三个基本”，即“价格基本上只降不升，保障基本上只增不减，服务基本上只优不差”。

★【上海证券报】央行：开展1000亿元逆回购

央行9月4日称，为维护银行体系流动性合理充裕，4日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。鉴于4日有1000亿元逆回购到期，完全对冲到期规模。

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唐·世界窗

★【证券日报】制造业企业大放异彩上半年484家上市浙企近九成盈利

484家浙江A股上市公司上半年共实现营业收入超过1.26万亿元，其中428家盈利，占比88%，共实现净利润1138.69亿元。其中，上半年净利润同比实现增长的A股上市公司有236家，占比48.76%，净利润增幅达到20%以上的有163家，其中60家公司净利润同比增长超过1倍。

❒大唐点评：

浙江是我国制造业大省，目前浙江A股上市公司中制造业企业高达310家，因此，浙江制造业的经营情况一定程度上可以反映我国制造业修复情况。上半年，疫情暴发导致的停工停产对省内制造企业带来了一定冲击，不少企业一季度业绩大幅下滑，但是在第二季度，浙江省310家制造业企业中实现营收同比增长的就达到了128家，实现净利同比增长的有156家，相较于一季度得到了显著提升。

从制造业整体情况来看，8月制造业景气度环比回调，维持景气扩张区间运行，表明经济正逐步恢复。随着规模性政策全面发力下需求持续回升，预计PMI将呈现逐月稳步回升态势。随着各项政策措施落地见效，预计8月份投资、消费接近零增长。需求侧呈现加快复苏态势，有利于缩小供求缺口、缓解供需失衡状况，并为供给侧的持续恢复提供支撑。近年来，最终消费对经济增长的贡献保持在60%以上，消费恢复将一定程度刺激经济修复。

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★【证券日报】消费品行业加速拥抱互联网逾百家品牌引入无接触贷款

疫情正显著加速消费品行业拥抱互联网的速度，超过100家消费品品牌引入无接触贷款，通过这一方式向上下游的小微企业提供资金支持。应运而生的“数字供应链金融升级计划”表示，未来五年，预计将与1万家品牌合作，通过供应链金融方式服务1000万小微经营者。这意味着，供应链金融这一原本只有大品牌、大经销商才能使用的金融工具，将进入“普惠阶段”。

★【证券日报】上半年797家公司研发投入与净利双增长

上半年共有3455家上市公司披露上半年研发费用投入情况，1966家报告期内研发费用同比增长，占比近六成。其中，有1448家研发费用同比增长超过10%。2020年上半年研发费用同比增幅在10%以上的1448家公司中，有907家公司当期研发费用占营业收入的比例超过3%，占比逾六成。

★【中国新闻网】财政部：今年中央财政优抚对象补助经费继续稳定增长

为切实做好重点优抚对象等人群的保障工作，财政部在连续十五年按10%左右提高优抚对象等人员抚恤和生活补助标准的基础上，今年，再次按10%左右提高补助标准。2020年，财政部共拨付优抚对象补助经费493.68亿元，同比增长4.02%，惠及全国844余万名优抚对象。此外，中央财政还安排优抚对象医疗保障经费23.85亿元，与去年同期基本持平，帮助地方解决优抚对象医疗难问题，惠及324余万名优抚对象。

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唐·大咖说

★【申港证券曹旭特】工业生产需求继续改善关注基建链条机会

8月份，实体经济继续修复。工业生产、需求两旺，稳中有升。工业需求端，螺纹钢、动力煤价格维持高水平，铜铝等工业金属等高位震荡，工程机械、挖掘机等销量维持高增速反映地产基建需求旺盛，对工业金属价格形成支撑。预计政策端对基建的持续投入依旧会是下半年的主基调，随欧洲经济复苏及9月开始的消费旺季，工业金属需求或将持续。工业生产端，高炉开工率同比较7月仍有小幅上升，显示生产端的经济复苏较为充分。

★【中信期货刘宾】央行重新净投放资金流动性边际改善

3日央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，净投放200亿元。此前5个交易日，央行累计净回笼6500亿元。央行重新开始净投放资金，反映央行并不希望流动性趋紧，3日银行间资金利率也普遍下降。流动性边际改善对各类资产略有利好。3日晚美股大跌，国内风险偏好可能受到一定抑制，避险情绪可能升温。

★【平安证券魏伟&陈骁&郭子睿】9月份宏观：消费回暖

消费将会逐渐回暖。7月消费者信心指数大幅回弹至117.2%（前值112.6%），扭转了3月以来的连续下跌趋势，汽车消费随着车展订单交付表现亮眼，后续亦将步入传统旺季；房地产消费在销售的支撑下将继续维持较好的水平；国际原油价格的继续回弹和暑期出行需求的增加也将减轻石油消费对社零的拖累；餐饮收入的回弹周期随着反对粮食浪费活动的开展可能被暂时拉长。

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唐·产业势

★【证券时报】第三代半导体产业将写入十四五规划

我国计划把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划，计划在2021-2025年期间，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面，大力支持发展第三代半导体产业，以期实现产业独立自主。

★【北京日报】北京52个市级重点项目明确融资安排

今年初发布的69个有融资需求的市级重点项目中，目前已有52个项目明确融资来源安排，占比超七成。52个项目中，28个项目拟由银行提供贷款支持且已处于报审、签订合同、提款阶段，占比超40%；24个项目已（拟）通过政府专项债或其他渠道满足资金需求，占比约35%。

★【中国证券报】光伏行业下半年需求将持续改善

在A股55家光伏概念上市公司中，48家公司上半年实现盈利，占比高达87%。其中，37家公司实现净利润同比增长。其中，单晶硅龙头公司表示，核心产品单晶组件和硅片销量同比大增。上半年公司单晶硅片出货39.58亿片。其中，外销24.69亿片。电池组件出货超过7.1GW，相比去年同期大幅增加。

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唐·数据集

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唐·资产池

大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。

稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。

权益资产：股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。

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