【大唐早读】六部门发文支持民营企业加快改革发展与转型升级

发布时间：2020-10-26 07:20:45来源：大唐财富智库

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唐·海外热

★【新浪财经】美联储褐皮书：经济扩张缓慢，部分行业仍在挣扎

美联储在上周三发布的最新一期褐皮书中表示，美国经济继续从新冠疫情中复苏，并在全国范围内保持增长，但增长形势并不均匀。就业人数几乎在所有地区都有所增加，但增长仍然缓慢。所有地区的经济活动都在继续增长，大多数地区的增长是轻微到温和的；制造业企业的就业增长最为一致，尽管企业继续报告新的休假和裁员。美联储理事LaelBrainard周三早些时候警告说，需要更多的财政刺激措施，因消费支出和就业都面临风险。

★【Rightmove】英国入市房产的平均价格已经达到创纪录水平

在线房地产门户网站Rightmove称，英国入市房产的平均价格已经达到创纪录水平。该门户网站称，新冠疫情封锁引发的被压抑的需求，以及新的需求，使几个关键指标创新记录。它还说，预计年增长率将在年底前进一步上升，并在12月达到7%左右的峰值。截至目前，2020年达成的销量比2019年同期增加了2%。Rightmove表示，许多买家似乎愿意以创纪录的价格购买符合他们在封锁后需求变化的房产。

★【新浪财经】IMF警告欧盟：不应过早撤回援助

欧洲中部时间周三（21日），国际货币基金组织（IMF）警告称，面对卷土重来的第二波新冠疫情，欧洲政府不应该过早撤回支持，不应重复全球金融危机的错误。IMF欧洲部主任AlfredKammer表示，现在做得太少，最终的代价会超过目前的援助太多。“简单地说：政府承受不起不花钱的后果，”他在周三的简报会上称，“这场危机迄今为止的巨大成功就是迅速而可观的政策反应。”据IMF最新《区域经济展望》预测，2020年欧洲GDP将下降7%，不过2021年实际GDP预计将反弹4.7%，但与疫情前的预测值相比，2021年GDP值仍旧放缓了6.3%。

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唐·昨日最

六部门发文支持民营企业加快改革发展与转型升级

近日，国家发展和改革委员会联合科技部、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、人民银行印发了《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》。《意见》从切实降低企业生产经营成本、强化科技创新支撑、完善资源要素保障、着力解决融资难题、引导扩大转型升级投资、巩固提升产业链水平、深入挖掘市场需求潜力、鼓励引导民营企业改革创新、统筹推进政策落实九个方面提出了三十八条意见。

着力解决融资难题方面，《意见》提出加大对民营企业信贷支持力度。引导商业银行增加制造业民营企业信贷投放，大幅增加制造业中长期贷款，满足民营制造业企业长期融资需求。进一步修改完善金融企业绩效评价办法，强化对小微企业贷款业务评价。鼓励中小银行与开发性、政策性金融机构加深合作，提升服务民营企业、小微企业质效。

❒大唐点评：

本次意见从减税降费、民企融资、智能制造等几乎全方面支持民营企业发展，以减税降费为例，意见明确对受疫情影响严重的中小企业实行延期缴纳税款政策，同时返还今明两年工会经费、降低电价，切实降低企业经营成本，相当于是给企业截流。支持民营企业发展的另一大重要方向就是开源，扩大对民营企业的融资支持力度，解决融资难融资贵问题。

目前银行对中小银行的信贷支持整体有了较大提升，但仍然存在问题，比如中小企业的风险收益与银行信贷要求不匹配、中小银行的资本充足率仍待提高、银行资本补充之后难以传导到中小企业信贷融资等。本次意见再次强调扩大银行对民营企业的信贷支持力度同时在资金支持外，加大产业链和供应链的扶持力度，资金方面开源节流、生产方面提质增效，进一步促进民营企业发展。

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唐·官方策

★【证券时报】央行：负面清单与金融业持牌经营并不矛盾

央行表示，负面清单与金融业持牌经营并不矛盾，负面清单模式下，金融机构的准入和展业也必须满足资质要求、持牌经营。负面清单与加强事中事后监管也并不矛盾，负面清单模式下，监管部门可将更多的资源从准入管理转向事中事后监管，实现监管效能的提升。

★【证券日报】证监会：严厉打击跨境上市和证券发行中的财务造假行为

证监会表示，进一步深化国际监管合作。资本市场双向开放必然要求加强国际监管合作。严厉打击跨境上市和证券发行中的财务造假行为，维护我国企业国际形象。反对一切人为阻断资本国际循环的行为。

★【上海证券报】证监会就可转债管理办法公开征求意见

证监会起草制定《可转换公司债券管理办法（征求意见稿）》及其说明，并向社会公开征求意见。据悉，此举进一步完善了可转换公司债券各项制度，丰富企业融资渠道，防范交易风险，保护投资者合法权益。

★【第一财经】央行就《中国人民银行法》公开征求意见

央行发布关于《中国人民银行法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的通知。《征求意见稿》规定人民币包括实物形式和数字形式，为发行数字货币提供法律依据；防范虚拟货币风险，明确任何单位和个人禁止制作和发售数字代币。

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唐·世界窗

★【证券日报】外资能买A股ETF了！深港ETF双向互通落地

近日，深港ETF（交易型开放式指数基金）互通开通仪式在深圳证券交易所上市大厅举行，共四只深港ETF产品在两地同步上市挂牌。这是继沪港通、深港通、债券通等一系列举措之后，两地资本市场互联互通的新里程碑。

❒大唐点评：

本次深港通ETF互通主要是指由内地和香港基金管理人分别设立2只ETF产品，投资于对方市场的单只目标ETF，产品成立后分别在深交所和港交所上市交易。与沪港通、深港通不同的地方在于投资标的和投资方式，深港通ETF互通要求投资者只能购买本地金融机构成立的ETF来投资对方市场，为两地投资者带来更多自由和便利。

在深港通的基础上探索深港通ETF互通，拓宽了两地投资者的跨境投资渠道，此外，与其他金融产品相比，ETF互联互通的制度成本相对更低，并且风险更加可控，可以进一步推动A股国际化进程。预计未来将有更多海外资金借此流入A股，为A股引活水、扩增量资金的同时助力A股的国际化发展。

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★【中国基金报】可转债打新规则今日起调整

根据今年7月24日，上交所和深交所发布《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》，10月26日起，没有签署可转债风险揭示书的，将没法参与可转债的打新（申购）和买入，已经持有的可以卖出。目前，A股投资者数有1.72亿，目前参与可转债打新的投资者户数有高达862万。

★【中国证券报】人社部：基本养老金到账运营规模近万亿元

10月23日，人力资源和社会保障部表示，截至三季度末，已有24个省份启动基金委托投资，合同金额1.1万亿元，到账9757亿元，其中21个省份启动城乡居民养老保险基金委托投资。

★【证券日报】国家外汇管理局：9月银行结结售汇顺差269亿元人民币

近日，国家外汇管理局数据显示，2020年9月，银行结汇12341亿元人民币，售汇12071亿元人民币，结售汇顺差269亿元人民币。2020年1-9月，银行累计结汇102496亿元人民币，累计售汇97139亿元人民币，累计结售汇顺差5357亿元人民币。

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唐·大咖说

★【民生证券解运亮&顾洋恺】10月流动性观察：预计与9月持平

10月超储率预计与9月持平。截至10月23日，央行累计净投放MLF3000亿元。由于10月政府债券净融资规模依然保持高位，且10月财政存款余额通常会冲高，叠加10月是传统缴税大月，因此在央行开展3000亿元MLF后银行体系仍缺长钱。短钱方面，10月DR007围绕2.2%政策利率中枢上下波动，资金面维持合理充裕水平。

★【国泰君安花长春&董琦】经济复苏：内生性需求将接替投资成为主要动能

当前，复苏逻辑正在步入第三阶段，内外共振格局下，消费、出口等内生性需求将接替投资成为主要动能。动能切换的核心原因来自三个方面：一是投资边际上行动力有限，经济进一步修复需要依赖消费显著改善。二是疫情管制措施不断减弱，将带来线下消费行为常态化。三是居民与企业收入回升引发的需求内生修复。与此同时，海外供给替代逻辑和消费需求修复，也将带动国内相关消费品行业的景气度上行。

★【招商证券罗云峰&谢亚轩】9月全社会债务数据：压力集中在银行端

整体来看，9月货币政策并未有所松弛，目前的压力仍主要集中在银行端，一个是总量上较低的超额备付金率，一个是结构上存单的量价齐升。我们预计，10月应看到较大规模的基础货币回笼，好的消息是，10月以来存单余额有所下降，存单利率亦有逐步见顶之势。

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唐·产业势

★【证券日报】工信部：工业互联网产业规模达3万亿元

工信部表示，工业互联网创新发展工程顺利推进。高质量外网延伸至全国300多个城市，连接超过18万家工业企业。各地基础电信企业与工业企业进行对接，在建项目超过800个。北京、上海、广州、武汉、重庆五大国家顶级节点基本建成，75个二级节点上线运行，具有一定影响力的平台超过70个，工业设备连接数超过4000万台（套）。工业互联网产业规模达3万亿元，工业互联网产业联盟成员达1700家。

★【上海证券报】场外衍生品业务成新增长极技术赋能助推行业加速

面对场外衍生品交易规模的持续攀升，以及监管政策的适度开放，北京23日举行了“科技助力衍生品创新——2020中国衍生品行业峰会”。截至7月底，场外衍生品月末存续期规模达到8929.77亿元。其中场外互换、场外期权新增规模在7月份增速显著，环比增长53.97%。

★【中国证券报】水泥行业旺季产销量超预期

“金九银十”期间，受下游基建、房地产行业开工率提升影响，水泥行业产销两旺。国家统计局表示，9月全国水泥总产量达23341万吨，同比增长6.4%，前9个月水泥生产量达167627万吨，超过市场预期。销量方面，头部企业前9个月销量普遍同比增长。

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唐·数据集

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唐·资产池

大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。

稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。

权益资产：股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。

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