影视聚合站 财经 文章内容

晨会1118|全球产业/制造2021年投资策略

发布时间:2020-11-18 10:20:48来源:中信证券研究

>>>重点推荐<<<

何翩翩|中信证券全球产业策略首席分析师

S1010520050004

全球产业|疫情催化新一个AI的“黄金时代”,将由自动驾驶、金融服务和医药疫苗研发带领:2021年投资策略

人工智能从来不是新的概念。但摩尔定律的突破、云计算的发展、以及海量数据的垂手可得让人工智能开始得以普及。我们认为人工智能在2016年开始经历过以机器视觉、语音识别、和自然语言处理所带动的安防和音箱应用的高增发展后,新的AI应用,包括医疗医药研发、金融服务和自动驾驶等领域,叠加疫情的催化,将为产业发展带来新一个“黄金时代”。

风险因素:人工智能技术发展不及预期,自动驾驶、金融服务、医疗医药等行业发展不及预期,法规政策推进和支持不及预期,新冠疫情影响大于预期,全球经济恢复进度不及预期等。

陈俊斌|中信证券制造产业首席分析师

S1010512070001

制造|从制造到智造,从中国到全球:2021年投资策略

从需求空间、供给格局两个维度分析,推荐三类投资机会:1)高成长性,高确定性的领域:光伏、锂电池、航空发动机等产业链;2)新兴成长的领域:新能源汽车、服务机器人、军工电子和新材料等产业链;3)迎来效率变革的价值领域:白电、乘用车、工程机械等行业龙头。

风险因素:家电、乘用车、新能源汽车等销量低于预期;光伏需求低于预期;新能源相关推广政策不及预期;基建投资、锂电设备投资、油气设备投资、工业自动化投资低于预期;军工领域武器装备采购低于预期;原材料价格大幅波动等。

肖斐斐|中信证券银行业首席分析师

S1010510120057

银行|景气向上,积极配置:2021年投资策略

2021年,信用风险缓释长周期逐渐步入尾期,叠加外部宏观变量向好与内部盈利状况改善,银行估值中枢有望趋势性提升,建议积极布局。

风险因素:宏观经济增速大幅下行,银行资产质量超预期恶化。

扈世民|中信证券交通运输行业首席分析师

S1010519040004

交运|涅槃重生出行迎重构繁荣,产品分层顺丰筑第一快递:2021年投资策略

基于两主线自上而下筛选优选标的,一是出行相关航空、机场和高铁板块基本面迎修复;二是时效件增长动力切换至线上品牌消费驱动、产品下沉摊薄单位成本、鄂州机场带来发展新阶段的顺丰控股。根据业绩增长与估值相匹配的标准筛选交运上市公司,结合行业龙头、具有一定的垄断优势、稳健增长、确定性等标准,我们梳理交运行业年度策略重点推荐标的:南方航空、上海机场、春秋航空、顺丰控股、京沪高铁。

风险因素:宏观经济增长不及预期;国际油价大幅攀升;人民币快速贬值;快递价格战超预期;机场免税谈判低于预期;全球疫情控制不及预期。

明明|中信证券FICC首席分析师

S1010517100001

固收|如何看待当前消费的两个特征:增速降档与结构升级?

当前消费“增速降档”与“结构升级”并存,我们认为这一方面有供给端的原因,另一方面也有结构性因素的影响:食品价格增速明显回落导致居民的必选消费名义增速回落,同时疫情对不同收入水平居民影响的不对称性也在一定程度上导致了当前可选强于必选的结构性特征。

张若海|中信证券数据科技首席分析师

S1010516090001

数据科技|K12教育:拥抱政策红利,深挖行业成长空间与龙头护城河

综合近十年教育政策文本,从词频比对结果看,政策重点主要聚焦于“职业教育”,“教育信息化”,“义务教育”与“在线教育”方向。在以上赛道上,我们结合地理空间数据,模拟推算未来K12线下教育市场在部分一线城市的合理成长空间。同时,从短期投资逻辑出发,围绕重点公司的名师资源,获客能力与企业定价能力多因子指标,构建横向比较体系。综合来看,龙头公司如好未来、新东方在线、跟谁学等,师资优势显著,一线城市成长空间可期,竞争护城河高筑。

风险因素:政策短期重大变化风险;线下教育培训过度竞争风险;第三方数据的连续可得性。

>>>会议提示<<<

中国中免线上交流

时间:2020年11月18日10:30

中信证券2021年资本市场年会

时间:2020年11月17-20日

地点:深圳福田香格里拉大酒店

中信证券第六届“金融衍生品与量化策略”研讨会

时间:2020年11月18日

地点:深圳中信证券大厦2301/2302

>>>评级调整<<<

注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告(标示的日期为相关证券研究报告发布的时间),仅供汇总参考之用

>>>近期重点报告回顾<<<

点“阅读原文”了解更多

免责声明:本站文章如有侵犯您的权益,请联系邮箱:kf#twz.ink(#换成@)进行处理。

© 2016-2017 ysjhz.com Inc.

站点统计| 举报| Archiver| 手机版| 小黑屋| 影视聚合站 ( 皖ICP备16004362号-2 )