累计亏损142.5亿元！旷视科技拟上科创板募资60亿！华为是其大客户

发布时间：2021-03-16 19:57:55来源：芯智讯

3月12日，人工智能独角兽企业旷视科技申请在科创板发行CDR（中国存托凭证）的申请获得受理。根据招股书披露，旷视科技拟公开发行不超过2.53亿份CDR，拟募集60亿元资金。

拟上科创板募资60亿元

根据招股书披露，旷视科技基础股票每股面值0.00005美元，本次拟向存托人发行不超过2.534亿余股B类普通股股票，作为拟转换为CDR的基础股票（未考虑本次发行的超额配售选择权）。

公司拟募资60亿元，其中除12.6亿元用来补充流动资金以外，主要投向基础研发中心建设项目、AI视觉物联网解决方案及产品开发与升级项目、智能机器人研发与升级项目、传感器研究与设计项目。

本次发行募集资金将按轻重缓急顺序安排实施，若实际募集资金不能满足上述项目投资需要，将通过公司自筹资金、银行贷款等途径解决资金缺口，从而保证项目的顺利实施；若本次发行的实际募集资金超过募集资金投资项目投资额，公司会将超募资金用于补充流动资金等其他与主营业务相关的业务。

世界级人工智能公司，已在多个行业取得领先地位

招股书显示，旷视科技是一家聚焦物联网场景的世界级人工智能公司。凭借业界顶尖的人工智能基础研究与工程实践能力，公司以物联网作为人工智能技术落地的载体，通过构建完整的AIoT产品体系，面向消费物联网、城市物联网、供应链物联网三大核心场景提供经验证的行业解决方案，实现人工智能的商业化落地。目前，公司已在多个行业取得领先地位。

凭借业界领先的研发和商业化能力，公司获得了一系列技术类和行业类奖项。依托于全球规模领先的计算机视觉研究院——旷视研究院，旷视科技成为了全球少数拥有自主研发深度学习框架的公司之一，并在计算机视觉领域的顶级赛事中累计赢得40项世界冠军。2017至2019年，公司在国际权威物体检测与识别顶级赛事COCO挑战赛上实现了三连冠。截至2020年9月30日，公司参与制订了近20项人工智能相关的国家、行业及团体标准，并赢得了90余个全国和全行业奖项。

公司自主研发了新一代AI生产力平台Brain++，该平台是公司科研实力的集大成者，也是工程实践和产品创新的原点。Brain++包括深度学习框架MegEngine（天元）、深度学习云计算平台MegCompute以及数据管理平台MegData，将算法、算力和数据能力融为一体。作为AI基础设施，Brain++助力AI技术实现了从算法生产到应用的全流程化和规模化供给。

基于AI生产力平台Brain++，旷视还拥有高精度、高执行速度的算法，可部署于各类计算平台和应用场景中。具体算法可以分为深度学习算法、核心计算机视觉算法和AIoT算法三类。

旷视科技还研发出了新一代的AIoT操作系统，包括IoT连接层、AI结构化数据层、数字孪生引擎和API应用层四个层级。从应用层面可划分为城市AIoT操作系统和供应链AIoT操作系统。

在硬件方面，旷视科技将AI能力和软件能力固化到硬件产品中，构建起由传感器模组、传感器终端与边缘设备、机器人和自动化装备构成的AI重新定义的硬件产品体系。其中，MegBot智能柔性机器人系列产品，是公司面向智能仓储、智能制造及厂内物流解决方案的硬件执行层设备。

3位实控人均为80后，本科均就读于清华大学

招股书显示，GagaandInch’s、OpxitanHoldings、YoumuHoldings共持有公司16.83%股权，为公司控股股东。而这三家公司的实控人分别为印奇、唐文斌、杨沐。

据三人2019年5月24日签署的《一致行动协议》，自发行人成立之日，唐文斌、杨沐及其直接或间接控制的实体及信托在发行人董事会及股东大会审议相关事项时，均与印奇保持一致，若不能达成一致意见，应当以印奇的意见为准。通过前述一致行动安排，三人目前合计控制发行人241,807,640股A类股份，占发行人已发行总股本的16.83%，占全体股东可行使表决权的70.28%，对发行人构成共同控制。

印奇，男，1988年1月出生，毕业于哥伦比亚大学，获得计算机科学（计算机传感）硕士学位；曾就读于清华大学计算机科学实验班（“姚班”），获得计算机科学学士学位。现任公司董事会主席和首席执行官。印奇先生于2016年被评为福布斯亚洲“30岁以下30个领袖人物”科技企业家榜榜首，于2018年入选《麻省理工学院科技评论》公布的全球“35岁以下科技创新35人（Innovatorsunder35）”榜单，于2019在世界经济论坛（达沃斯）入选“全球青年领袖”。印奇先生亦与其余多名行业领袖一同获提名为科技部成立的人工智能治理专业委员会成员。

唐文斌，男，1987年4月出生，毕业于清华大学，获得计算机科学（知识工程组）硕士学位；曾就读于清华大学计算机科学实验班（“姚班”），获得计算机科学学士学位，并获得姚班奖学金。2008年7月至2009年9月，担任谷歌中国实习工程师；2010年3月至2010年11月，担任微软亚洲研究院实习研究员；现担任公司执行董事和首席技术官。唐文斌先生于2005年获得全国信息学奥林匹克竞赛（“NOI”）金奖，并自2007年至2013年七年间担任全国信息学奥林匹克教练。唐文斌先生的研究成果获得2011年欧洲机器学习与数据库知识发现原理与实践会议（EuropeanConferenceonMachineLearningandPrinciplesandPracticeofKnowledgeDiscoveryinDatabases）最佳学生论文亚军，并于2013年入选为西贝尔学者。

杨沐，男，1988年7月出生，毕业于清华大学，获得工程学硕士学位；曾就读于清华大学计算机科学实验班（“姚班”），获得计算机科学学士学位。现担任公司执行董事和资深副总裁。杨沐先生于2007年获得国际信息学奥林匹克竞赛金牌。

三年多时间累计亏损142.5亿元

根据招股书显示，2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，旷视科技营业收入分别为3.038亿元、8.543亿元、12.598亿元及7.164亿元，而归属于母公司的净亏损分别是7.75亿元、28.0亿元、66.39亿元和28.46亿元，报告期内累计亏损达到了130.6亿元。

此外，截至2020年9月末，旷视科技公司净资产为-138.456亿元、资产负债率高达300%。报告期内，自2017年截至2020年9月末，公司累计未弥补亏损约为142.5亿元。

对此，旷视科技方面表示，公司尚未盈利及存在未弥补亏损，主要原因是优先股以公允价值计量导致的账面亏损，以及公司正处于发展期，投入大量资源用于研究创新及市场开拓。

旷视科技还重点强调了自身的研发投入力度逐年加大。可以看到，2017年~2020年，旷视科技的研发投入分别超过2亿元、6亿元、10亿元，分别占当年总收入的66.5%、70.9%、82.2%。而2020年前三季度里，该公司的研发投入超过7亿元，在总收入的占比达到了104.16%。

显然，研发上的持续大规模投入也是旷视科技持续亏损的一大原因。

目前旷视科技员工总数为2688人，其中研发人员超过1400人，在员工总数中的占比超过52%。

值得注意的是，旷视科技主营业务毛利率年度波动较大，2017年至2019年及2020年前9个月，毛利率分别是50.96%、62.23%、42.55%及44.24%。

三大业务板块，城市物联网业务营收占比最高

从营收结构来看，旷视科技的营收主要来自于三大板块：消费物联网、城市物联网和供应链物联网。

其中，消费物联网是2012年——旷视科技成立的第二年开始进入，包括云端SaaS和移动终端两类，在2020年1-9月的总营收当中占比达28.16%；2015年起公司开始布局城市物联网业务，在2020年1-9月的营收中占比高达64.35%；而供应链物联网始于2017年，重点切入的是供应链中的物流环节（其他两大环节是生产、零售），在2020年1-9月的营收中占比为7.49%。

在经营模式上，公司自2020年开始进行经销模式的尝试，即通过与全国经销商合作为终端客户或集成商提供服务或产品，借助其营销网络实现市场的加速布局和客户需求的快速覆盖。在经销模式下，公司与经销商签订销售协议，经销商再与下游客户签署协议。2020年1-9月，公司直销模式占比94.28%和经销模式的占比5.72%。

九成以上营收来自国内虽然自2018年起，旷视科技就在开拓全球市场，但在报告期内，公司主营业务收入主要还是来自中国大陆地区。2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司来源于中国大陆地区的销售收入分别为30,100.12万元、81,503.07万元、117,191.62万元及66,849.71万元，占主营业务收入比例分别为99.08%、95.40%、93.02%及93.31%。

前五大客户：华为、蚂蚁科技在列

根据招股书显示，报告期内旷视科技的前五大客户变动较大，在2017-2018年间，蚂蚁科技是旷视科技的前五大客户之一；在2018-2019年间，中国移动是旷视科技的前五大客户之一。不过在2020年1-9月，中国移动和蚂蚁科技都不在前五大客户之列。

2020年1-9月，旷视科技的前五大客户分别为东华软件、公司A、伟仕佳杰集团、公司E、华为投资控股有限公司。

旷视科技强调，报告期各期，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖于少数客户的情况。

此外，前五大客户当中的蚂蚁集团为公司持股5%以上股东API(HongKong)InvestmentLimited的母公司，北京港佳好邻居连锁便利店有限责任公司为公司关联方。

前五大供应商情况

报告期内，旷视科技向供应商采购的产品包括软硬件及服务，OEM/ODM产品，2019年的采购总金额已达14.73亿元，2020年1-9月的采购总金额也达到了约78.26亿元。

招股书显示，旷视科技2017年～2020年9月的前五大供应商如下：

可以看到，上海云赛智联信息科技有限公司一直稳居旷视科技前五大供应商之列，主要向旷视科技供应服务器产品。

主要风险

1、截至2020年9月末，公司累计未弥补亏损约为142.5亿元。旷视科技表示，主要原因是优先股以公允价值计量导致的账面亏损，以及公司正处于发展期，投入大量资源用于研究创新及市场开拓：公司各期研发及销售费用合计分别为27,534.51万元、80,837.04万元、128,246.30万元及95,881.41万元。

2、报告期内，公司的主营业务毛利率分别为50.96%、62.23%、42.55%及44.24%，毛利率波动较大。

3、2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司的应收账款账面价值分别为14,197.11万元、59,574.12万元、83,131.67万元及76,477.48万元，应收账款持续增长。2020年9月末应收账款账面价值占流动资产的比重达到15.53%。受项目进度和客户项目资金管理的影响，产品交付后，客户实际支付货款存在一定的时间间隔，由于公司主营业务的不断增长使得公司在期末形成了金额较高的应收账款。

4、存货发生跌价损失的风险。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司存货账面价值分别为3,068.06万元、20,757.52万元、56,024.09万元及79,417.37万元。

其中，截至2020年9月末，原材料及在产品为46,840.98万元，库存商品为28,781.29万元，主要系公司业务规模持续扩大，因履约未完成项目增加，以及受行业供货特点限制公司战略性增加采购所致。

旷视科技表示，未来随着公司业务规模的不断扩大，公司存货的绝对额仍有可能随之上升。若公司不能对存货进行有效的管理，将因产品更新换代而发生滞销或库存商品产品价格下降等原因产生存货跌价损失，对公司未来的经营业绩将产生一定的不利影响。

5、经营活动产生的现金流量净额持续为负值

2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-16,796.08万元、-74,726.35万元、-159,146.47万元及-81,831.29万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额均为负值，且规模逐步扩大。

旷视科技表示，主要原因系：（1）公司持续投入研发创新及市场开拓，有关开支维持在较高水平；（2）随着公司经营规模的扩大，公司员工数量增加较快，人力成本增加。

6、商誉减值

截至2020年9月末，公司无形资产账面价值分别为13,809.07万元，占总资产比例为2.00%，其中由开发支出转入无形资产的专有技术金额为10,043.89万元。公司的商誉账面价值为6,492.84万元，占总资产比例0.94%。

编辑：芯智讯-浪客剑

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