【大唐早读】加仓迎战6月行情 满仓私募比例创近一年新高

发布时间：2021-06-05 07:48:01来源：大唐财富智库

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唐·昨日最

加仓迎战6月行情满仓私募比例创近一年新高

最新数据显示，截至5月底，仓位在五成及以上的私募数量占比高达97%，其中更有24.63%的私募处于满仓状态，满仓私募占比创近一年以来新高。股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82%，环比小幅上升，处于历史高位水平。

分规模来看，头部私募的加仓动作也颇为明显。数据显示，截至5月21日，百亿级私募仓位指数为88.15%，环比前一周提升0.45个百分点，其中77.7%的百亿级私募仓位超过八成。另外，管理规模处于50亿元至100亿元区间的私募在5月的平均仓位高达90.11%，远高于4月的平均仓位。

❒大唐点评：

从大类资产配置的角度来说，后续股票的性价比优于商品。因为大宗商品上半年涨幅超出市场预期，目前大概率处于顶部区域。从股票资产来看，人民币升值使得海外资金加速流入A股市场，同时市场通胀预期即将见顶，后续流动性大概率不会比前期更悲观，因此流动性的负面预期正在修正，股市配置价值值得关注。对未来市场看好，这也是私募加仓的重要原因。

而在具体的投资方向上，中长期视角来看，新能源产业链、电动车产业链等新经济赛道依然具备投资价值，市值提升空间依然巨大。另外，各细分赛道的优质成长股，当前估值吸引力明显，在市场没有系统性风险的环境下，有较大概率能提供阿尔法收益。但由于这些赛道都对投资者的专业水平要求较高，散户投资者个人进行操作很容易踩坑。因此特别是在震荡市行情下，建议投资者还是选择专业。

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唐·官方策

★【上海证券报】银保监会规范“惠民保”

备受消费者追捧的“惠民保”进一步规范业务开展。为规范保险公司城市定制型商业医疗保险（下称定制医疗保险）业务开展，切实提高人民群众医疗保障水平，保护消费者合法权益，银保监会近日印发了《关于规范保险公司城市定制型商业医疗保险业务的通知》。通知最大的亮点在于压实主体责任。通知指出，保险公司总公司对开展定制医疗保险业务负管理责任，须审核保障方案和承保产品，加强统一管理，规范业务流程，完善内部问责机制。

★【证券日报】银保监会：鼓励保险行业积极参与多层次医疗保障体系建设

银保监会近日表示，鼓励保险行业积极参与多层次医疗保障体系建设，有效发挥市场机制作用，对定制医疗保险的保障方案制定、经营风险、业务和服务可持续性以及市场秩序等方面提出明确要求，保护好保险消费者合法权益，满足人民群众多样化个性化医疗保障需求。

★【证券时报】重庆银保监局批准重庆蚂蚁消费金融有限公司开业

近日，重庆银保监局公布重庆蚂蚁消费金融有限公司开业的批复，批准该公司开业。公司注册资本为80亿元人民币，股权结构显示，蚂蚁科技集团股份有限公司出资人民币40亿元，占公司注册资本的50%。

★【上海证券报】央行开展100亿元逆回购

人民银行4日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于4日有100亿元逆回购到期，人民银行实现零投放、零回笼。

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唐·世界窗

★【证券日报】11只黄金ETF5月份以来涨幅均超4%

近期，随着黄金价格持续上涨，黄金ETF涨幅亮眼，其作为具有保值增值属性的投资品种受到市场的广泛关注。数据显示，5月份以来截至6月2日15：00，目前市场上11只黄金ETF基金均实现了4%以上的涨幅，成交额合计达557.04亿元。

❒大唐点评：

金价自3月底以来持续上涨，主因是3月份美国第三轮救助计划落地以及基建计划正式宣布，令市场对于收紧货币政策的预期达到顶峰；同时，美国10年期国债收益率短期见顶，金价不再担忧政策收紧使得下跌告一段落，在利空出尽之后金价持续上涨；此外，近期美国通胀率上涨超预期，但经济数据尤其就业数据并不好，美联储对于收紧货币政策十分犹豫，这些都加速黄金价格上涨。

投资黄金常见的工具有黄金期货、黄金现货递延合约黄金（T+D）、黄金ETF、实物黄金、纸黄金等。而在这些类型中，黄金ETF是投资黄金非常适合的一种交易工具，因为黄金ETF销售单位一般较小，而黄金期货和黄金（T+D）每一单位都是1千克黄金，即使有杠杆，资金要求也比较高；黄金ETF买卖方便交易成本相对较低，并且涨势基本与现货黄金相同。对投资者而言，是一种很好的配置选择。

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★【证券日报】6只公募REITs启动回拨机制

统计显示，根据基金合同等相关约定，结合“网下投资者认购数量高于网下最低发售量，且公众投资者有效认购倍数较高”等因素，沪深交易所各有3只公募REITs决定启动回拨机制，将部分基金份额由网下回拨至向公众投资者发售。

★【证券时报】财政部下达2021年新增地方债限额42676亿元

从财政部政府债务研究和评估中心发布的2021年5月地方政府债券发行情况中获悉，经国务院批准并报全国人大常委会备案，财政部下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元。

★【证券时报】5月财新服务业景气度依然较高

近日公布的5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得55.1，虽然较上月下降1.2个百分点，但连续13个月位于扩张区间，服务业景气度依然较高。5月财新中国综合PMI回落0.9个百分点至53.8，显示中国生产经营活动总量扩张幅度放缓，但扩张率仍属稳健，高于长期均值。

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唐·大咖说

★【方信财富郝心明】黄金ETF流动性良好

黄金ETF流动性良好，且因为黄金ETF可以投资黄金现货合约，由专业机构运作黄金ETF优势明显。如果未来法律允许，还可能投资期货合约、期权合约和远期合约等衍生品，这些都是个人投资者无法比拟的。

★【中航证券董忠云】公募REITs的底层资产大幅波动可能性低

公募REITs的底层资产是成熟优质、运营稳定的基础设施项目，现金流预期相对明确，具有高度透明性，项目风险相对有限，资产价值及运营现金流出现大幅波动的可能性较低。

★【苏宁金融研究院付一夫】自贸区要继续推动制度创新上的探索与尝试

自贸区要继续推动制度创新上的探索与尝试，尤其是应重点推动自贸区的法治建设，并通过深化通关便利、金融服务、税收优惠、信息智能等功能建设，营造一个国际化、法治化且公平公正的营商环境。

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唐·产业势

★【证券日报】海南自贸区从“1”到“21”高水平开放形成创新矩阵

进入6月份，《海南自由贸易港建设总体方案》发布已满一周年。作为我国改革开放的试验田，自贸区经过6次扩容，从“1”到“21”，版图也实现了从点到线、再由线到面的战略布局。21个自贸区实现了对我国沿海省份的全覆盖，形成了陆海内外联动、东西双向互济的对外开放格局。

★【证券时报】邮政局：今年快递业务量将超950亿件

一年一度的“618”网购盛宴已提前拉开帷幕，随着消费者购物热情被点燃，物流企业也进入到一年中较繁忙的时间段。国家邮政局预计，2021年全年快递业务量将超过950亿件。

★【证券时报】四部门：将国有土地使用权出让收入划转税务部门征收

财政部、自然资源部、税务总局、人民银行发布通知，将由自然资源部门负责征收的国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入（以下简称四项政府非税收入），全部划转给税务部门负责征收。自然资源部（本级）按照规定负责征收的矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金，同步划转税务部门征收。

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唐·数据集

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唐·资产池

大唐研究中心认为，虽然经济增长有压力，但是横向对比后，国内资产能够提供的回报依然全球领先。

稳健资产：流动性宽松的背景下，低风险偏好的投资者应该及时锁定高收益资产，整体利率水平走低将拉低银行理财、信托等产品收益率，目前价格下调趋势已经非常明朗。

权益资产：股票市场目前进入第二轮行情的酝酿期，优质的股票多头类产品现在仍然可以加大配置比例，公募、私募均可，并且持仓的周期要拉长，不能频繁申购赎回。

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