A股周报 | 证监会重磅发声，A股稳了？财报迎密集披露期，71只A股新纳入富时罗素

发布时间：2021-08-23 07:49:56来源：腾讯自选股财讯

点击上方蓝字关注我，不错过一条重要信息

为投资者提供专业资讯服务

资讯传递价值，专业伴随成长！

——腾讯官方证券投资平台

本周大盘遭遇大幅下挫，昔日黄金赛道白酒、医疗板块重挫，成交额仍连续破万亿，券商本周成为中流砥柱，逆市大涨。

回顾本周市场：最贵新股义翘神州上市，开盘卖出一签可赚15万；近10年最大IPO中国电信上市，一度濒临破发，随后拉升大涨，“抽血”效应明显；白酒板块遭遇突发利空，贵州茅台直接跳空低开跌穿1600元；医药板块也是遭遇多重打击。

这个周末大新闻超多：证监会表示创造条件推动中美审计监管合作，中概股、A50周五大涨；71股被纳入富时罗素，增量资金即将进场；港交所大动作，推出首只A股期货产品；刘格菘重磅发声，表示不重仓白酒，更愿意投与时代背景相契合的产业。

下周操盘前瞻：接下来一周A股迎财报季，有超2200家的A股公司将发布中报，这一比例占A股上市公司总数的一半左右；国内成品油调价窗口开启，此次油价有望下调。经济数据方面，关注美国二季度GDP，还有中国国内的7月规模以上工业企业利润年率。

解禁方面，下周将有51只股票面临限售股解禁，合计解禁市值为1037.48亿元，安克创新、红塔证券等将解禁金额超90亿元；新股方面，下周A股将有10只新股申购。

后市研判：海通证券表示，本轮牛市尚未走完，注意洼地行业，如券商等；国泰君安表示，不必悲观，风险冲击呈再而衰之势，应更乐观看待宽松节奏，市场回温可待。结构上，中期继续看科技成长，但短期拥挤的交易下，增配券商/银行/新基建等是更好的选择。

跟自选哥一起开始复盘市场吧！

回顾本周市场，白酒、医疗保健行业遭重拳出击，最贵新股义翘神州上市，近10年最大IPO中国电信上市，券商股持续大涨，恒大遭约谈，新能源板块飞出黑天鹅，投资者数突破1.9亿。

1、A股大跌，但成交额仍处万亿上方！券商逆市大涨，后市仍被看好

截至本周，A股已经连续23个交易日成交额突破万亿，每日都给券商贡献3个亿的利润，在本周市场大跌情况下，券商股逆市上扬，成为领涨先锋。随着上涨，看多言论也纷纷出现：券商板块进入配置窗口期、好板块不“恐高”赚钱效应仍明显。透过券商半年报看，头部券商优势进一步突出，财富管理转型越来越成为各大券商发力的重点，本周领涨的长征证券、东方证券就是在财富管理领域发力较好的。

2、义翘神州一签赚15万！中国电信濒临破发拉起，遭机构净卖出

本周两只新上市的新股值得关注，一个是最贵新股义翘神州，周一上市，高开104%，若开盘卖出的话，一签可获利15万，从当天龙虎榜上看，机构买入居多，后4日也是震荡上扬；另外一只个股是周五上市的中国电信，为近10年来最大IPO，当天盘中一度濒临破发，随后直线拉升，最终收涨34.88%，但与义翘神州不同的是，龙虎榜上4大机构均是净卖出。

3、昔日黄金赛道大跌，白酒、医疗保健行业近一个月均蒸发超万亿

本周，昔日黄金赛道继续大跌，近1个月，白酒板块市值蒸发近1.2万亿，医疗保健行业蒸发1.4万亿。为何会大跌？除却中国电信上市“抽血”效应影响，白酒板块遭遇突发利空，市场监管局召开座谈会，虽然市场解读是一次常规性座谈，但现在资金犹如惊弓之鸟，扎堆出逃。而医疗保健行业，利空主要来自集采大砍价，券商表示产品毛利率将由原来的80%降至30%左右，利润下降股价自然也要砍一砍了，还有另外两个诱因，一是此前估值处于高位，另外一方面龙头恒瑞医药增速不佳。

4、历史性时刻！股民总数突破1.9亿大关

本周五，中国结算公布7月新增投资者人数，增加160.89万人，期末投资者人数超过1.9亿人！这1.9亿人是什么概念？按照七普数据看，中国14.11亿人，刨除0-14岁2.53亿，其余的平均6个人中，就有一个是股民。财政部的数据显示，1-7月证券印花税1664亿元，同比增长41.8%。

5、新能源板块遭利空突袭！特斯拉遭调查、蔚来自动辅助驾驶致死

本周一，美国政府对特斯拉自动驾驶系统调查，特斯拉当日大跌5%，波及A股新能源车板块。当特斯拉消息还未被消化，蔚来汽车因自动辅助驾驶致死事件，再度将新能源车推上风口浪尖。

除上述消息外，以下消息同样值得关注：

6、证券时报：氢能源重磅方案公布，产业链达10万亿以上

北京、河北两地相继发布氢能源产业重磅规划，产业链规模达千亿以上。而据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预测，到2050年，氢能在中国能源体系中的占比约为10%，可再生能源电解水制氢将成为有效供氢主体，但目前电解水制取的“绿氢”仅占氢气总产能的4%。预计产业链长期产值可达10万亿元以上。

7、券商中国：央行、银保监会约谈恒大集团：必须积极化解债务风险

8月19日，央行和银保监会罕见约谈恒大集团，指出必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。恒大回应称将全面落实约谈要求。

8、新华社：莫让营利培训钻家庭教育的“空子”

莫让营利培训钻家庭教育的“空子”，记者从17日召开的全国人大常委会会议获悉，家庭教育促进法草案强调，家庭教育指导服务机构开展家庭教育指导服务活动，不得组织或者变相组织营利性教育培训。换句话说，就是要杜绝营利培训钻家庭教育的“空子”。

9、金融投资报：阿富汗要重建了！A股交建公司积极回复

二级市场上与阿富汗重建有关的概念股中国电建、新疆交建均纷纷涨停。股民纷纷询问上市公司，是否有参与重建的机会。对此，一大批公司参与回复：其中，冀东水泥、塔牌集团也表示，公司目前无境外业务。而柳工则没有明确回复该问题，只是巧妙地表示，公司已在海外布局20多年，目前海外收入约占总营收的20%。

10、新华社：美股近期面临更多利空打压

分析人士认为，最近市场波动主要由投资者获利回吐操作、经济复苏遭遇波折以及疫情反弹等因素所致。今后数周，预计美联储货币政策收紧预期升温、疫情持续发酵及经济增长预期放缓等多重不利因素将进一步打压美国股市。

回顾本周市场，连续第23个交易日突破1万亿元，三大指数遭遇重挫；热门板块方面，证券、机场航运等板块表现强势，饮料制造、医疗器械服务等昔日黄金赛道表现较弱；本周最牛股花落盛通股份。

1、大盘总览

本周大盘遭遇大幅下挫，茅指数、宁组合等前期热门概念悉数下跌，巨无霸中国电信登陆A股，首日在破发边缘拉起，最终收涨34.88%。过去一周，沪指累计跌2.53%，深成指跌3.69%，创业板指跌4.55%。

本周五天，市场成交额持续处于亿万级别上方，连续23个交易日突破1万亿，续刷历史第二记录，此前最高纪录为2015年大牛市，连续99个交易日突破万亿成交额。

2、热门板块

本周证券板块涨幅第一，其次是酒店及餐饮、机场航运等；而饮料制造、种植业与林业遭遇大幅下挫，食品加工制造、电子制造等领跌。

券商本周成为领涨先锋，万亿成交额每日给券商贡献3亿佣金，且财富管理做的比较好的券商（据统计，东方证券旗下资3家管子公司，贡献其净利的64%）长城证券周涨34%，东方证券周涨17.6%。

饮料制造大幅下挫，贵州茅台本周大跌近9%，一直没有跌破的1600元，直接在周五跳空低开跌破。酒鬼酒、山西汾酒，泸州老窖、五粮液等周跌幅均超10%。

3、本周牛熊股

盛通股份豪取五连板，以61.08%涨幅成为本周最牛股。五连板的原因是涉及“素质教育”，与新东方等因“双减”大跌不同。

ST天山周涨幅达57.37%，本周新疆板块大涨，分析认为，阿富汗局势若稳定，有助于一带一路中线推进。

本周最熊股为星星科技，周跌幅近40%。下跌主要是因年报“大变脸”，净利从赚5200万直接变成巨亏25亿，市场直接用脚投票。

跌幅第二的是金运激光，周跌幅近36%。下跌主要是因为实控人涉嫌操纵股价，吃了一个20CM跌停。

4、北向资金动向

本周北向资金累计净流出104.91亿元，其中，A股“一哥”贵州茅台本周仍为北向资金减仓金额最高的个股，五粮液紧随其后。上周加仓16亿的三一重工，本周割肉近12亿。

值得注意的是，与迈瑞医疗周跌23%相反，北向资金本周净买入超20亿。

5、主力资金动向

本周盐湖提锂概念继续受到主力资金的青睐，其中天齐锂业净流入近24亿，盐湖股份净流入22亿。

而白酒股则遭大幅抛售，主力资金抛售贵州茅台55亿。总体来看，前期热门赛道龙头，均遭遇不同程度的抛售。

6、一周金股榜

腾讯自选股据同花顺iFind数据梳理，8月13日至19日机构推荐买入次数居前的个股名单中，完美世界、芒果超美、通威股份等多股获得超20家以上机构给出“买入”评级。

按照8月19日收盘价计算，德林海距离券商给出的目标价有227%上涨空间，恒力石化、王府井有近150%的空间。此外，还有龙马环卫、新洋丰、金能科技等距离券商给出的目标价均有100%以上空间。

开盘前十大必读消息

这个周末大事超多，以下消息或将影响相关股票走势：

1、证监会重磅发声！中国资产异动，富时A50拉涨，中概股反弹

证监会召开2021年系统年中监管工作会议，会议表示，创造条件推动中美审计监管合作，稳定政策预期和制度环境。受此影响，中国资产集体走高。周五美股中概股集体收高，富时A50拉升1%。对于跌了一周的A股来说，这或许是一个好消息！

2、港交所大动作，推出首只A股期货产品，有何影响？

8月20日，港交所宣布推出首只A股指数期货产品，中国证监会发言人表示，对香港推出A股指数期货表示支持，并认为此举有利于进一步吸引境外长期资金配置A股，巩固和维护香港国际金融中心地位。分析人士表示，考虑到全球投资者的长期资产配置需求以及A股市场的各种改革举措，认为外资将进一步提高A股仓位。

3、71只A股新纳入富时罗素，增量配置资金即将进场

7月20日晚间，富时罗素公布了8月季度审议结果，本次新纳入71只A股，其中大盘股共11只，中盘股12只，小盘股41只，以及微盘股7只。变动将于9月17日收盘后（9月20日开盘前）正式生效。

4、刘格菘重磅发声：不重仓白酒，更愿意投与时代背景相契合的产业

广发基金刘格菘关注两类制造业：一类是“技术领先+成本领先”阶段的行业，如光伏、锂电池、新能源汽车整车等；另一类是从过去技术落后到现在达到成本领先的行业，包括面板、化工、汽车产业链等。

5、果然超级赛道！盐湖提锂概念公司半年报透露重磅信号

盐湖提锂为目前A股市场热点，随着和盐湖提锂有关上市公司陆续披露半年报，可以一睹目前国内盐湖提锂开发现状。上半年蓝科锂业经营的碳酸锂业务量价齐升，净利润同比大幅提升，蓝科锂业对其投资收益同比增长4171.61%。上半年实现营业收入5.07亿元、实现净利润2.34亿元。

6、北向资金逆市加仓“医疗器械茅”超20亿元

本周迈瑞医疗累计下跌23.79%，但却成为本周北向资金增持金额最大的股票，本周北向资金增持迈瑞医疗637.88万股，合计加仓金额达20.90亿元。截至8月20日，北向资金持有迈瑞医疗9847.26万股，迈瑞医疗股价为278.09元/股，总市值为3381亿元。

7、上海“双减”细则即将出炉！设立培训收费指导价，广告全部下架，缩减机构数量

近期上海市多个区级教育局召集教培机构负责人开会，对下周即将发布的上海市“双减”政策细则进行沟通说明。其中，对于学科类培训上课时间、非学科类培训机构如何鉴定、营利性培训机构转向非营利性培训机构程序、课时费价格制定、资金监管要求、广告投放下架等予以明确。

8、爆雷！这家A股公司突然巨亏25亿，退市警报拉响！

又一个财务造假？8月20日晚，星星科技公告称，编半年报的时候，发现2020年年报是错的，净利从净赚5200多万直接变成巨亏25亿，公司要直接被*ST。而此前，该公司多个高管都已先后离职，值得注意的是，该股在过去的一周刚暴跌了40%，期间不少股民表示抄底了。

9、A股首例！知名药企断供集采，被列入“违规名单”

8月20日，上海阳光药品采购网发布《关于将华北制药股份有限公司列入违规名单的公告》，断供会对华北制药产生什么影响？分析认为，断供的华北制药，或将面临一定的招采信用的评价影响。

10、30万股民懵了！业绩大超预期，股价却“有一点衰”？8份半年报已出炉，银行股能买吗？

目前已有8家银行披露2021年半年报，归母净利润同比均实现两位数增长，大超市场预期。但股价表现和业绩南辕北辙，市场人士分析，近期市场波动较大，存在不少短线资金，在业绩超预期时，选择及时获利了结。此前，部分白酒股也存在这样的情况。对于银行股的后续走势，业内普遍表示，中期行情值得期待，预计银行股将迎来估值修复，部分业绩优异、具有区位优势的特色银行值得关注。

接下来一周，将迎来A股公司中报密集披露，有2270家将披露，占A股上市公司一半左右；国内成品油价调价窗口开启；美国将公布二季度GDP数据；中国公布7月份规模以上工业企业利润年率。

1、逾2200家公司发布中报

A股上市公司中报披露工作将接近尾声，下周将迎集中披露期。Wind数据显示，下周8月23日至8月28日，两市有2270家上市公司披露中报，占A股上市公司总数的一半左右。

下周公布中报的2270家上市公司中，业绩预增的公司有409家，预减的有64家，预告续盈的8家，续亏115家，首亏49家，扭亏120家，略增92家，略减21家。总体看，业绩“报喜”的比“报忧”的多，但没有公布业绩预告的公司达1300多家。

2、中国首张跨境服务贸易负面清单将施行

自2021年8月26日起，《海南自由贸易港跨境服务贸易特别管理措施(负面清单)(2021年版)》将正式施行。这是中国在跨境服务贸易领域的第一张负面清单，负面清单包含11个门类70项特别管理措施。

据统计，海南跨境服贸负面清单中关于金融业的措施有17条，占24%，其中允许在海南自贸港内居住的境外个人申请取得期货投资咨询从业资格、允许在海南自贸港内就业的境外个人申请开立债券账户或期货账户是首次提出。

3、成品油价下周一有望下调

本计价周期，国际油价整体呈现先涨后跌走势，变化率始终处于负值范围内，成品油价下周一有望下调。

以下为详细财经日历：

8月23日

22:00欧元区8月消费者信心指数

22:00美国7月成屋销售年化总数(万户)

8月24日

14:00德国第二季度季调后GDP季率终值(%)

22:00美国7月季调后新屋销售年化总数(万户)

待定中国国内成品油开启新一轮调价窗口。

8月25日

04:30美国截至8月20日当周API原油库存变动(万桶)

16:30欧洲央行副行长金多斯发表讲话

20:30美国7月耐用品订单月率初值(%)

8月26日

20:30美国第二季度实际GDP年化季率修正值(%)

20:30美国第二季度消费者支出年化季率修正值(%)

20:30美国第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值(%)

8月27日

09:30中国7月规模以上工业企业利润年率-单月(%)

20:30美国7月PCE物价指数年率(%)

22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数终值

1、下周解禁

除将上市的新股外，下周将有51只股票面临限售股解禁，合计解禁量为48.48亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1037.48亿元，较本周解禁市值1744.31亿元减少40.52%。

安克创新、红塔证券、康泰医学、美畅股份将解禁金额超90亿元，天普股份、今创集团、金开新能、康泰医学、蓝盾光电、天阳科技、键凯科技、美畅股份、圣元环保、安克创新、海晨股份、长虹高科流通盘将增加超100%。

下周解禁市值前十股票名单如下：

2、新股机会

下周，一共有10只新股申购，其中周一、周五各2只，周四4只。

市场关注度较高的宏微科技主营业务为：设计、研发、生产和销售新型电力半导体芯片、分立器件及模块，如FRED、VDMOS、IGBT芯片、分立器件、标准模块及用户定制模块(CSPM)；高效节能电力电子装置的模块化设计、制造及系统的解决方案，如动态节能照明电源、开关电源、UPS、逆变及变频装置等。

1、中信证券：政策误读再次扩散风险释放渐进尾声

投资者对政策的误读再次扩散，需要时间修正，内外部经济预期阶段性走弱，预计三季度是国内宏观经济的年内低点，市场流动性依旧维持紧平衡，政策和经济前景的分歧造成投资者行为紊乱，市场风险释放已接近尾声，坚持均衡配置，逐步左侧布局。

首先，近期投资者对政策的误读再次扩散，焦虑心理相互影响并放大市场波动，但我们认为共同富裕的国策方针以及未来相应的政策配套并不会伤害市场化商业逻辑，防范金融风险的政策基调下局部信用风险的影响也可控，投资者仍需等待更多信号来纠偏政策误读。

其次，海外Delta疫情影响下投资者对全球经济复苏前景更加悲观，国内短期经济压力有所加大，预计政策调整将驱动经济在四季度企稳回升。

最后，8月市场层面依旧存在机构资金的净流出压力，投资者行为仍处于紊乱状态，估值体系重建需要时间。

配置上依旧建议在成长制造和价值间保持均衡，成长制造板块内部高位切低位，并逐步左侧布局部分高景气的消费医药细分行业，适当参与金融板块估值修复。

2、中金策略：指数下行空间可能有限市场风格或仍会“偏向成长”

本周市场最为重要的变化是7月经济数据明显低于预期、中央定调“共同富裕”。我们重申“轻指数，重结构”观点，在关注科技成长景气持续性的同时，自下而上关注前期回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”，配置上更加均衡。

目前增长下行趋势也正在得到更广泛预期，大部分商品价格下行趋势进一步延续。综合国内最新形势，市场可能要逐步重设下半年及明年的增长预期，在外围政策退出预期强化、中国增速趋降和产业监管政策担忧的背景下，可能要淡化对权益指数的整体预期，但考虑市场整体估值不高，指数下行空间可能也有限。结构层面上，增长预期重设意味着宏观政策可能延续稳中趋松，配置上我们认为可以进一步减配强周期板块，市场风格或仍会“偏向成长”。

配置建议：成长风格把控节奏，部分“老白马”均衡配置

1）高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，近期若出现明显调整可逢低吸纳；

2）泛消费行业：在泛消费，包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股；

3）逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

关注部分回调较多、估值已经具备吸引力的“老白马”个股。

3、海通证券：本轮牛市尚未走完未来半年市场仍充满机会

最近一周A股下跌明显，沪深300跌3.6%、创业板指跌4.6%，7月1日以来市场整体走的较弱，投资者对后市心存疑虑。我们认为，结合宏观背景和微观企业盈利看，今年类似2010年，下半场更精彩。借鉴历史上市场年度波动和牛市周期规律，未来半年市场仍充满机会。

核心结论：①统计显示，沪深300每年至少一次15%以上行情，今年宏观背景类似2010年，股市后半场望更精彩。②上市公司ROE望继续回升至22Q1，市场估值水平和情绪指标尚可，本轮牛市尚未走完。③市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾智能制造和传统中下游制造，并注意洼地行业，如券商等。

4、国君策略：冲击再而衰市场回温可待

▶大势研判：风险冲击再而衰，市场回温可待。国君策略于8月8日提出“卸下包袱，再次起跑”，认为无需过分担忧政策风险或信用风险，卸掉包袱后应更乐观看待宽松节奏，我们维持观点不变。本周市场对政策风险扩散的担忧再起，但市场在经历7月底的冲击后已逐渐重构与完善风险预期，本轮调整幅度明显收窄，风险冲击影响再而衰。信用风险方面，周二中央财经会议再提“统筹做好重大金融风险防范化解工作”，我们认为未来防范化解信用风险将更注意节奏和力度，叠加市场的学习效应未来冲击有限。风险预期可控下，更应乐观看待分母端的宽松节奏。8月LPR未动但MLF仅缩量1000亿，当前政策“稳”中偏宽。往后看随着四季度经济下行压力加大，以及流动性缺口边际扩大，降准、“不对称”LPR降息均存可能，宽松节奏有望超预期

▶稳增长压力与流动性缺口边际扩大下，宽松节奏有望超预期。通胀磨顶环境中，7月降准后8月MLF仅缩量1000亿，当前政策呈“稳”中偏宽。往后看市场对宽松的方向并无分歧，但稳增长压力的强化与流动性缺口边际扩大下，我们认为宽松的节奏有望超预期。稳增长预期强化：趋势性回落叠加限产、灾害以及国内疫情等短期扰动，7月经济强化稳增长预期。其中消费与投资等核心指标明显走弱，社零同比增速回落3.6个百分点，固定资产投资累计同比增速回落2.3个百分点。此外7月16-24岁群体失业率接近2020年高峰水平，当前中低收入群体就业情况亦未完全修复。流动性缺口边际扩大：下半年MLF的大规模到期与专项债加速发力，资金缺口将边际扩大。

▶消费仍需等待基本面的改善信号。消费仍需等待基本面的改善信号。本周消费领跌，行业政策风险影响下白酒、医药等权重板块出现大幅调整，7月消费数据的疲弱亦使市场对基本面担忧加剧。从最新中报披露来看消费板块分子端乏力，整体法与中位数口径下Q2归母净利润同比增速分别为-8.8%与13.0%（披露率32.4%），大幅低于其余板块。其中食品饮料与医药整体法口径下分别为-7.6%与15.4%（披露率40.3%与36.1%），中位数口径下为-0.4%与20.2%，盈利增速下滑较快。消费经连续调整确实具有一定赔率空间，但胜率仍需等待基本面的边际改善信号以及行业政策风险的出清。

▶增配金融地产是更好的选择。金融地产分子端边际改善：增配金融地产是更好的选择。金融地产分子端边际改善：中报披露来看，不同口径下券商与银行增速均较Q1大幅改善。近期市场连续万亿成交规模为券商带来增量预期，叠加财富管理业务催化券商业绩向上。银行Q2净息差趋稳且资产质量持续改善，基本面向上拐点已现。地产7月主要指标均大幅下行，基本面进入寻底阶段。往后看尽管融资偏紧的大环境不会变，但稳增长压力下博弈政策的预期正在形成，未来地产政策边际松动值得期待。金融地产具备极高估值性价比：从近期市场资金流向来看，对低估值品种的追逐已现。金融地产板块估值分位正处极低位，未来偏松格局下估值端将显著修复。此外交易维度来看，金融地产是当前最不拥挤的方向，Q2持仓比例再降，处持续低配区间。

▶重点行业推荐：1）券商/银行/地产；2）新基建；3）产业周期向上：新能车/锂电/光伏/设备；4）周期成长品种：玻璃/轮胎/建材/钢铁等。

5、华西策略：宁组合等高景气成长是配置主线

在海内外政策走向不确定的担忧下，近期市场风险偏好有所调降，但目前A股整体估值合理，并在短期调整中释放了情绪面及筹码集中的风险，随着不确定因素的落地，市场将有望逐步走出磨底期。后续决定市场风格的核心因素仍在于盈利的相对优势。具体来看，消费板块近期估值持续调降，更确定的信号还需等待基本面拐点后，市场重拾共识；政策“跨周期调节”的框架下，当前政策更多是“托而不举”，对传统基建（顺周期）的提振可能会慢一些。从中报预告来看，成长赛道的景气度难以证伪，后市仍是重点配置方向。

具体到行业配置上，建议关注：“新能源产业链（电气设备、有色、化工等）、新基建（智能交通等）、军工”等；

主题投资关注：“碳中和（绿色产业）内涵拓展、鸿蒙主线”。

6、浙商策略：大风已起,掘金专精特新小巨人

A股新常态背景下，指数慢牛但分部牛市常态化，我们认为：

以2-3周的时间维度，市场整体处在结构切换的震荡整理期，代表半导体和应用端的科创板将接棒电动车，迎来趋势性行情。更进一步，结合先产品再应用的运行节奏，接下来，半导体率先接棒，应用类左侧蓄势。

近期科创板调整性质类似19年4-5月的创业板，是牛市起步初期的正常休整，短期震荡带来布局良机，随着8月底中报落地，9月转折向上。

从产业线索，关注半导体，特别是科创板中的半导体优质龙头。这批公司上市基本未满2年，具体次新红利，也即股价位置低、基金配置低、IPO资金投产、公司动力强。

与此同时，深挖专精特新小巨人。专精特新中小企业，是指具备专业化、精细化、特色化、新颖化优势的中小企业，这批公司长期深耕细分市场，创新实力强、市场占有率高、掌握核心技术，处于产业链供应链的关键环节，对补链强链、解决“卡脖子”难题等具有重要支撑作用。

7、兴业证券：科创50最为抗跌科创长牛方兴未艾

展望：8月份A股市场处于震荡颠簸期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股已经如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块出现补涨或修复，但是，基于中期基本面判断，系统性的风格切换很难出现，科创成长方兴未艾。建议趁颠簸期，继续掘金市场关注度不足的科创“小巨人“。

投资策略：建议以长打短、大智若愚，趁短期行情震荡而优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。配置层面：成长依然是推荐的核心主线，但是更关注性价比，更关注赔率更好的方向与个股。

包括：1）长期性价比高的“小而美”科创小巨人；2）中报超预期的绩优股中，寻找能够穿越周期属性、具有新的成长阿尔法个股；3）那些基本面不太亮丽领域，提前布局下半年有转机的资产，稳增长“新基建”方向。立足长期而拥抱未来的核心资产，在注册制时代，可以聚焦以下方向来淘金科创小巨人：1）高端制造；2）新能源链条；3）AIoT；4）生命科学。

8、中银证券：把握低估值顺周期板块超额收益

短期来看，消费白马及赛道股均存在一定的潜在担忧，而前期股价长期滞涨、基本面触底反弹的部分低估值板块有望获得更多资金关注。因此，当前市场配置上：

首先，把握低估值周期板块在近期的超额收益机会。低估值结合市场预期边际转暖，金融地产基建板块业绩端和估值端在政策托底预期背景下，具有较好的性价比。顺周期资源和能化板块在商品价格短期调整的背景下，长期盈利中枢展现韧性，业绩端确定性仍强。

其次，可关注新能源和半导体代表的主导产业四季度板块估值切换机会。中周期视角下主导产业估值上行方兴未艾，临近四季度，高增速预期板块往往会带来更大幅度的年度估值差下行。

此外，平价是主导产业趋势加速形成的触发点，从产业趋势来看，锂电池、风电、光电等产品价格不断下探，需求端高斜率增长仍在途中。

券商行业高景气下持续被低估，市场担忧正得到化解。券商板块今年始终低于近十年估值中枢（1.9-2.0倍），与券商高景气错配，主要受三方面担忧的压制：1）担忧货币政策边际收紧导致流动性收缩；2）担忧连续两个业绩大年后进一步高增长存在压力；3）担忧债市违约风险拖累券商。

我们认为，上述压制券商估值的担忧正被逐步化解。其次，本周股市持续活跃，连续23个交易日成交额高于万亿元，流动性预期改善助燃估值修复。往后看，行业业绩分化下，财管特色和龙头券商成长确定性更高，有望享受估值溢价。1）财富管理驱动高增长：居民财富增长和政策引导下，财富管理业务面临广阔发展空间，主导今年业绩增长，长期也将改善券商业态带来估值中枢提升。在产业链各环节（经纪、代销、资管等业务）具备显著优势的券商将率先迎来腾飞机会。2）客需交易业务熨平风险：今年经济形势不稳固、市场行情波动下，深度从事FICC、衍生品等客需交易业务的龙头券商业绩将更加稳健。

9、广发策略：微观结构调整再现下的应对之策

政策不确定加大使得A股尤其是受政策影响较大的板块出现了业绩估值双杀，当前A股市场微观结构仍未健康，近期“在高质量发展中促进共同富裕”和“专精特新”政策环境也都会进一步强化“小盘成长”主线。建议关注中报业绩（预告）修复的科技制造业，辅以部分基建受益品种。建议继续配置“市值下沉”——（1）“政策+技术+供需缺口”多轮驱动的新能源车（锂/隔膜）/光伏；（2）“人少”+产业政策倾斜的成长扩散（军工）；（3）成本压制缓和+需求边际变化的制造业（工程机械/水泥）。

10、华安证券：等待风险偏好重归平稳成长主线仍可期待

市场观点：等待风险偏好重归平稳，成长主线仍可期待：情绪扰动近期市场波动加大，但目前仍不具备趋势性下行的压力，结构市行情的大格局未变，成长风格有望继续占优，周期风格也值得关注。

经过市场消化后，风险偏好有望复归平稳。共同富裕引发的情绪担忧已经被市场震荡消化，随着后续共同富裕发展思路进一步明确，市场预期将回归平稳。目前国内外的宏观环境、货币环境及市场环境都相对稳定，因此短期内市场风险偏好也具备整体平稳的基础条件。具体结构上，白马龙头中报不及预期、市场监管趋严、消费复苏进程屡不及预期，导致消费风格偏好较弱。而成长风格流动性、业绩、催化剂支撑兼备，风险偏好仍相对占优。

行业配置：聚焦成长及扩散、周期等主线：情绪推动市场波动进一步放大，成长扩散逻辑仍在延续。从工业软件、储能概念，到军工和氢能，可以看到当前资金仍然在成长内部进行切换，成长扩散逻辑延续。尤其在中报披露加速阶段，二季度高景气赛道业绩仍具有比较优势，以及8月16日央行续作6000亿MLF，维持流动性合理充裕的背景下，仍然侧重盈利而非估值。因此，8月行业配置关注两条具有盈利优势的主线。主线1：成长风格，继续关注景气处于绝对高位的半导体、新能源车产业链，同时关注受益于成长扩散的结构性机会；主线2：周期风格，关注高景气结构性机会，包括景气处于高位的化工，尤其是磷化工板块，以及受益于制造业升级的通用自动设备板块。

来源：腾讯自选股

如果您想看每日复盘、券商金股、一周策略、资金流向，请点下面的名片加关注

深夜原创不易！

点击下方“分享”按钮，就是对自选哥最大的支持！