泛海金融第二季度净利润6520万元同比增159%：CFO李泞将于11月辞职

发布时间：2021-08-25 08:00:12来源：金融虎

来源：金融虎APP作者：凯文

在纽交所上市的中国房屋抵押贷款服务提供商泛华金融(NYSE:CNF)今天宣布了其截至2021年6月30日的第二季度和2021年上半年未经审计的财务业绩。财报显示，第二季度，泛海金融利息和费用收入总额为4.515亿元人民币(合6990万美元)，较2020年同期的4.541亿元人民币同比下降0.6%；净利润为6520万元人民币(合1010万美元)，较2020年同期的2520万元同比增长了158.7%；每股ADS基本收益和摊薄每股ADS收益分别为0.95元(0.15美元)和0.94元(0.15美元)，2020年同期为0.37元和0.34元。

值得注意的是，财报披露，泛华金融首席财务官李泞由于个人原因将于2021年11月辞职。公司已经开始寻找李泞的继任者。

2021年第二季度，泛华金融贷款总额为38.2450亿元人民币(5.92亿美元)，而2020年同期为18.832亿元人民币。截至2021年6月30日，未偿还贷款本金为116亿元人民币(合18亿美元)，而截至2020年12月31日，未偿还贷款本金为97亿元人民币。

2021年上半年，贷款总额为66.662亿元人民币(合10.3190亿美元)，而2020年同期为30.001亿元人民币。利息和费用收入总额为8.766亿元人民币(合1.357亿美元)，而2020年同期为9.4770亿元人民币，同比下降7.5%；净利润为1.509亿元人民币(合2340万美元)，而2020年同期的净亏损为4060万元人民币；每ADS基本收益/(亏损)和摊薄收益/(亏损)分别为2.20元(0.34美元)和2.17元(0.34美元)，而2020年同期分别为0.59元和0.59元。

CEO评论：上半年发放贷款同比增118%

“我们在2021年第二季度和上半年实现了稳健的业绩，”泛华金融董事长兼首席执行官翟彬评论道，“受中国国民经济增长的推动，对资产支持经营贷款的需求有所增加，这导致了对我们公司贷款便利服务需求的增长。

自我们建立新的合作模式以来，我们已经在全国40个城市建立了约60家分支机构。通过与全国2000多家销售伙伴的合作，我们能够建立广泛的市场覆盖，及时服务于小微企业业主的融资需求。2021年上半年，我们发放贷款66.6亿元，比2020年上半年的30.5亿元增长118%。

我们的合作模式自推出以来不断完善，得到了市场的认可。为了确保销售伙伴对我们平台的凝聚力和忠诚度，我们一直在不断优化我们的服务。

为实现我们为中国中小企业业主提供便捷、经济、高效的融资解决方案，帮助他们实现商业梦想的使命，并遵循政府“打造普惠金融体系”的政策，我们将利用多年在行业内积累的优势，打造一个轻资产、周转快、规模大的服务平台。我们将积极与融资伙伴合作，推出多样化的贷款产品，坚定不移地为中小企业所有者提供负担得起的、可获得的和高效的金融服务。”

2021年第二季度财务业绩分析

2021年第二季度，利息和费用收入总额从2020年同期的4.541亿元人民币下降0.6%，至4.515亿元人民币(6990万美元)。

2021年第二季度贷款利息和融资服务费用由2020年同期的4.499亿元下降0.2%，至4.488亿元(6950万美元)，主要原因是（a）平均每日未偿贷款本金增加，（b）降低贷款利率，以遵守中国相关监管机构发布的规章制度，包括最高人民法院于2020年8月发布的关于修订《关于审理私人贷款案件中若干法律适用问题的规定》的决定。

银行存款利率从2020年同期的420万元人民币降至2021年第二季度的270万元人民币(合40万美元)，降幅为35.7%，主要原因是定期存款日均余额减少。

2021年第二季度的利息和费用支出增加4.4%，达到1.95亿元人民币（3020万美元），而2020年同期为1.868亿元人民币，主要原因是其他借款本金增加。

2021年第二季度净利息和费用收入为2.565亿元人民币（3970万美元），较2020年同期的2.673亿元人民币下降4.0%。

销售合作伙伴的合作成本从2020年同期的1.04亿元增加到2021年第二季度的1.067亿元（1650万美元），增幅为2.6%，主要原因是合作模式下的贷款余额增加。

2021年第二季度，扣除合作成本后的净利息和费用收入为1.498亿元人民币（2320万美元），较2020年同期的1.633亿元人民币下降8.3%。

信贷损失准备金从2020年同期的5650万元人民币下降到2021年第二季度的1470万元人民币（230万美元），下降了74.2%。这主要是由于（a）合作模式下未偿贷款本金增加的综合影响，该合作模式由银行提出的CRMP担保销售伙伴；(b)2019冠状病毒疾病模型下的违约概率较低，考虑到2021的第二季度中国经济的积极前景，与2020的同期COVID-19流行病的影响相比，以及（c）公司在本季度收到了因可变现净值而超过180天的抵押贷款后收回的款项。

贷款销售净收益从2020年同期的3660万元人民币下降至2021年第二季度的1190万元人民币（180万美元），降幅为67.5%，主要原因是公司修订了其冲销政策，以冲销自2020年12月31日以来因可变现净值而超过180天的贷款，处置抵押贷款产生的收益确认为收回。

其他净收益从2020年同期的640万元人民币增加到2021年第二季度的1030万元人民币（160万美元），增长了60.9%，主要归因于清远农村商业银行在该季度支付的与公司持有的非有价权益证券相关的现金股利。

2021年第二季度的总运营费用为8740万元人民币（1350万美元），较2020年同期的11430万元人民币下降了23.5%。

员工薪酬和福利从2020年同期的4610万元人民币增长到2021年第二季度的5200万元人民币(800万美元)，增长了12.8%。主要原因是人力资源和社会保障部为应对2019冠状病毒病大流行，于2020年第二季度结束了分阶段削减政策，提高了员工的社会保障和住房基金待遇。

股份补偿费用从2020年同期的1550万元人民币下降到2021年第二季度的470万元人民币（70万美元），降幅为69.7%。根据2019年12月31日通过的公司股票期权计划，约50%、30%和20%的期权将于2020年、2021年和2022年12月31日授予，分别地期权授予的相关补偿成本将在必要期限内确认。

2021年第二季度的税费和附加从2020年同期的人民币1190万元下降至人民币840万元（130万美元），下降了29.4%，主要原因是不可抵扣增值税（“VAT”）的减少。增值税的减少归因于将某些金额描述为“向信托计划收取的服务费”，这是一个不可扣除的项目。根据中国税收法规，“信托计划收取的服务费”在子公司层面上产生6%的增值税，但在合并信托计划层面上不记录为进项增值税由于一些信托计划的到期，2021年第二季度向信托计划收取的服务费与2020年同期相比大幅下降。

2021年第二季度的经营租赁成本为370万元人民币（60万美元），较2020年同期的600万元人民币下降了38.3%，主要是由于合作模式的持续发展，该模式允许公司进一步降低办公室租赁成本，该成本用于租赁办公室以容纳销售人员。

其他费用从2020年同期的3480万元人民币下降到2021年第二季度的1860万元人民币（290万美元），下降了46.6%，主要原因是（a）律师费和（b）与推广合作模式相关的成本下降。

所得税支出从2020年同期的1560万元人民币降至2021年第二季度的840万元人民币(合130万美元)，降幅达46.2%，主要原因是应纳税所得额下降。

有效税率从2020年同期的38.2%降至2021年第二季度的11.4%，主要原因是（a）不可扣除的股份补偿费用从2020年同期的1550万元人民币降至2021年第一季度的470万元人民币（70万美元）；以及（b）2021年第二季度证券投资基金的4290万元人民币（660万美元）免税股息收益。

2021年第二季度净利润从2020年同期的2520万元人民币增长到6520万元人民币(1010万美元)，增长了158.7%。

2021年第二季度每股ADS基本收益和摊薄每股ADS收益分别为0.95元(0.15美元)和0.94元(0.15美元)，2020年同期为0.37元和0.34元。一个ADS代表20个普通股。

2021年上半年财务业绩分析

2021年上半年，利息和费用总收入从2020年同期的9.477亿元人民币下降至8.766亿元人民币（1.357亿美元），降幅为7.5%，主要原因是公司贷款利息和融资服务费下降。

贷款利息和融资服务费从2020年同期的9.391亿元人民币下降至2021年上半年的8.708亿元人民币（1.348亿美元），降幅为7.3%，主要原因是（a）平均每日未偿贷款本金增加，（b）降低贷款利率，以遵守中国相关监管机构发布的规章制度，包括最高人民法院关于修改2020年8月发布的《关于审理私人贷款案件中法律适用若干问题的规定》的决定。

银行存款利息从2020年同期的860万元人民币降至2021年上半年的580万元人民币（合90万美元），降幅为32.6%，主要原因是定期存款的日平均余额较小。

利息和费用支出从2020年同期的3.877亿元人民币下降到2021年上半年的3.512亿元人民币（5440万美元），降幅为9.4%，主要原因是回购协议项下借款以及其他借款的平均利率较低，回购协议项下借款本金减少。

2021年上半年的净利息和费用收入为5.254亿元人民币（8130万美元），较2020年同期的5.60亿元人民币下降6.2%。

销售合作伙伴的合作成本从2020年同期的1.982亿元人民币增加到2021年上半年的2.048亿元人民币（3170万美元），增幅为3.3%，主要原因是合作模式下的贷款余额增加。

扣除合作成本后的净利息和费用收入，从2020年同期的3.618亿元人民币降至2021年上半年的3.206亿元人民币(4960万美元)，降幅为11.4%。

2021年上半年(拨备)/信贷损失补偿为250万元人民币(40万美元)，而2020年同期拨备为2.774亿元人民币。主要原因是2021年上半年信贷损失拨备减少，主要原因是:(a)销售合作伙伴提供的crmp保证的合作模式下，未偿贷款本金增加;(b)当前预期信贷损失(CECL)模型下的违约概率(PD)更低，该模型考虑到在2019冠状病毒病大流行的影响下，中国经济在2021年上半年的前景比2020年同期更加乐观。以及(c)本公司在2021年上半年收到了扣除180天后的净可变现价值贷款后的收回款项。

净收益贷款的销售下降了68.0%,至2130万元人民币(合330万美元)的2021年上半年从2020年同期的6650万元人民币,主要归因于公司的原因注销政策收取收益下调贷款逾期180天以来净变现价值12月31日,2020年,而处理减记贷款的收益被确认为收回款项。

其他收益，从2020年同期的1400万元人民币净增长29.3%至2021年上半年的1810万元人民币(280万美元)，主要归因于销售合作伙伴没收的CRMP的增加。

2021年上半年，总运营费用从2020年同期的2.148亿元人民币下降至1.816亿元人民币(合2810万美元)，降幅为15.5%。

员工薪酬和福利从2020年同期的9150万元人民币增长到2021年上半年的1.01亿元人民币(约合1560万美元)，增幅为10.4%。主要原因是人力资源和社会保障部为应对2019冠状病毒病疫情，于2020年上半年发布的分阶段削减政策结束，导致2021年上半年社保和住房公积金职工待遇提高。

2021年上半年，基于股份的薪酬支出从2020年同期的3100万元人民币下降至940万元人民币(合150万美元)，降幅为69.7%。根据公司2019年12月31日通过的股票期权计划，约50%、30%和20%的期权将分别于2020年12月31日、2021年和2022年兑现。期权授予的相关补偿成本将于所需期间确认。

税收和附加费从2020年同期的2490万元人民币降至2021年上半年的1510万元人民币(合230万美元)，降幅达39.4%。增值税减少的原因是某些金额被描述为“向信托计划收取的服务费”，这是一个不可扣除的项目。根据中国的税收规定，“向信托计划收取的服务费”在子公司层面产生6%的增值税，但在综合信托计划层面不计入进项增值税。由于部分信托计划的到期，2021年上半年的“信托服务费用”比2020年同期大幅下降。

2021年上半年，经营租赁成本从2020年同期的1280万元人民币下降至780万元人民币(120万美元)，降幅达39.1%。主要是由于合作模式的不断发展，使公司进一步降低了办公室租赁成本，用于租赁办公室以容纳销售人员。

其他费用下降了11.5%,至4830万元人民币(合750万美元)在2021年上半年从2020年同期的5460万元人民币,主要是由于减少(a)律师的诉讼费用相关违约贷款在2021年上半年的费用相比2020年同期;(b)支付给第三方IT开发商的服务费用;(c)推广合作模式的相关成本。

2021年上半年所得税费用/（收益）为3760万元人民币（580万美元），而2020年同期所得税收益为100万元人民币，主要原因是，与2020年同期的税前亏损相比，我们在2021年上半年记录了税前收入。

有效税率从2020年同期的2.3%增至2021年上半年的20.0%，主要原因是（a）不可扣除的股份补偿费用从2020年同期的3100万元降至2021年上半年的940万元人民币（150万美元）；（b）公司在2020年上半年记录的所得税前净亏损为4150万元人民币，这导致了负税收效应。

2021年上半年净利润为1.509亿元人民币（2340万美元），而2020年同期为4060万元人民币。

2021年上半年，每股ADS的基本收益/（亏损）和稀释收益/（亏损）分别为2.20元人民币（0.34美元）和2.17元人民币（0.34美元），而2020年同期分别为0.59元人民币和0.59元人民币。一股ADS代表20股普通股。

截至2021年6月30日，该公司拥有16亿元人民币（3亿美元）的现金、现金等价物和限制性现金，而截至2020年12月31日，这一数字为20亿元人民币，其中截至2021年6月30日和2020年12月31日，结构化基金分别为12亿元人民币（2亿美元）和10亿元人民币，只能用于发放新的贷款和活动。

截至2021年6月30日，公司贷款的实际拖欠率从2020年12月31日的22.6%降至2021年6月30日的18.9%。在合作模式下，第一留置权贷款的实际拖欠率从2020年12月31日的18.0%增至2021年6月30日的20.1%，第二留置权贷款的实际拖欠率从2020年12月31日的15.6%降至2021年6月30日的12.8%。在传统的便利化模式下，第一留置权贷款的实际拖欠率从2020年12月31日的47.0%降至2021年3月31日的46.5%，第二留置权贷款的实际拖欠率从2020年12月31日的43.2%上升到2021年6月30日的45.8%。

截至2021年6月30日，公司贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的11.7%降至2021年6月30日的8.6%。在合作模式下，第一留置权贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的6.7%增至2021年6月30日的7.7%，第二留置权贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的4.6%降至2021年6月30日的4.0%。在传统的便利化模式下，第一留置权贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的38.2%增至2021年6月30日的38.4%，第二留置权贷款的实际不良贷款率从2020年12月31日的31.6%上升到2021年6月30日的33.9%。

最近发展

由于个人原因，李泞将于2021年11月辞去公司首席财务官一职。他自2010年起担任公司首席财务官。公司非常感谢李先生在领导中金置业成为全国住房抵押贷款服务提供商方面的重大贡献，以及他自2018年以来在公司从私人控股公司转型为纽约证券交易所上市公司的专注工作。公司已经开始寻找李泞的继任者。

商业前景

新冠肺炎疫情对公司经营业绩的影响程度，将取决于中国和全球疫情未来的发展情况，这些情况会发生变化，存在很大的不确定性，无法预测。根据截至本稿发布日期的信息，我们预计2021年第三季度的净利润将在3000万至5000万元人民币之间。上述展望基于当前的市场状况，反映了我们对市场和经营状况的当前和初步估计，这些都存在很大的不确定性。