残酷内卷：所有人被资本逼着造车

发布时间：2021-10-07 07:24:36来源：金融行业网

来源：复利研究院

作者：复利研究院院长老陈

未来，不过是历史的一再重演。

当年被戏称为“PPT产业分支”的互联网造车，竟然变成了主流赛道。

滴滴、百度、阿里、小米、苹果、大疆都大概率要造车了。

人人唾弃的牛夫人，一眨眼，又变成了人见人爱的小甜甜。

此时，远在大洋彼岸的，高喊着“下周回国”的贾会计泪牛满面：“原来，我才是先知。”

为啥，那么多大佬都在一股脑的造车？

毕竟，造车听上去更符合互联网、高科技公司高贵、新潮的贵族身份。

而且，如果造车跑通了模式、占有了市场地位，这是一个钱途不可限量的超级规模。

如此星辰大海的生意，必然需要长期烧钱、烧大钱。

几年前，著名造梦大师贾会计本来可以用花里胡哨的财技继续维持“生态化反”，但由于造车烧钱烧得太厉害，直接把这个梦都烧破了。自己肉身也只能一直维持在“下周回国”的状态了。

蔚来汽车也是因为烧钱濒临险境，如果不是地方政府果断出手援救，蔚来也早就没有未来了。

虽然互联网公司也习惯于烧钱游戏。但烧钱和烧钱还是不一样的，造车这门生意实际上确定性要远远低于互联网的“传统”生意。

这就是一场超级赌博，能赢的概率可能比彩票还低。

01

巨头资本在造成卷成了舔狗。

为啥？

因为巨头们发现，现在这个档口，已经没什么能拉出足够陡峭的增长机会了。

无论是电商，还是直播，早就成了大大卷了。

各大平台密集投放抢用户，恨不得天天给用户发券，穷尽一切手段，还动不动就有政策的风险。

资本最慌的不是赔钱，而是钱放着没有地方投。

尤其是疫情以来，主要经济体在持续放水，你不去买资产就只能干等着钱贬值，大家手里钱太多了，资本存在的目的就是为了增值。

当科技没有突破，故事不好讲的时候，手里的现金就变得滚烫了。

如果现金太多了，对个人来说做梦都要笑醒，但是对资本而言，这是完蛋的前兆，因为公司没有了想象空间，就等于没有了未来。

马克思说，资本主义，就是要不惜代价地追求货币增殖。所以，对于资本来说，摸鱼就是犯罪，他们总得干点啥。

干的这个事情还不能小，既要能吸收资金，又能讲故事抬股价，还要能适量制造合适的亏损来让市场接受。

你看，乍看之下特别不靠谱的造车，就显得特别给力。

造车不是小风口，是台风口，是龙“卷”风口。不好意思，连风口都“内卷”了。

即使卷，也足够性感。不想做，但不得不做。

02

当然，本文的目的不是说造车那些事儿的。

而是想说，当下所有投资者所面临的一个尴尬窘境。

那就是投资“不可能三角”。

分别是好公司，高景气和低估值。

也就是说，如果一家公司商业模式很好，内部管理很好。同时，它所处的行业景气度也很高，那么资本给它的估值就不会低。

反之，一家公司如果资本给的估值很低迷，要么就是行业景气度很低，要么就是公司治理很拉胯。

许多投资者看不起“造车”这样的赛道，看不上许多新兴概念，认为都是在吹牛逼，都是泡沫。

他们愿意选择“低估值策略”。也就是说，要在行业景气度和公司好坏上做取舍。

这个方法，最早是源于投资教父，巴菲特的老师格雷厄姆。

他在《证券分析》一书中认为，“要用低于清算价值的价格购买股票”，被称为“捡烟蒂”。

这种投资策略在大萧条后遍地是“烟蒂股”的大环境中大放异彩，格雷厄姆赚的盆满锅满。

当然了，请各位记住，是大萧条之后的股市。

然而，当时间进入70年代后，人类进入了纯粹的信用货币时代，全球宏观经济进入了债务驱动型模式，因为货币可以无限制的增发，这些资本开始疯狂进入互联网、通信和消费电子，这些代表未来的行业中。

高成长企业的稀缺性在资本市场上得到了前所未有的释放，优秀公司享受高估值成了天经地义的事。

与此同时，由于技术进步的趋势，落后的行业和企业往往面临着再也无法翻身的终局。

在资本市场上，这些企业也统统被机构抛弃，估值长期低迷。

即使在估值很便宜的时候买入了这些行业的股票，也没法获得资本的青睐。

在胶卷、手机、家用电器等行业中，这种故事被反复上演。

现在，技术的红利已经消失了，该开发的，都开发完了，资本增值的标的瞬间变得稀缺了。

所以，看起来非常不划算的“造车”成了香饽饽。

03

当下的投资市场，已经开始走向存量残杀的危险世界。

忘记是哪家西方大媒体说的了:“全球经济低迷即将来临，世界金融危机已处在爆发边缘。”

是啊，全球科技已经很多年没有突破了，如果科技再不发生革命性提升，上一波信息科技发展带来的财富增长即将结束，这一次，资本卷成了舔狗，而且把整个市场拖入了非常危险的境地。

这还不是最可怕的。

最可怕的是，全世界各国，只能在存量的世界里撕逼，各国内部的矛盾将会越来越严重。

像新加坡、香港、韩国、越南，这样在政治、地缘、产业刚好处于一个尴尬位置的国家或地区，将岌岌可危。

全世界都在密切等待着清洁能源、生物科技、碳中和人工智能、无人驾驶等等产业的突破。

如果再不突破，中国这样的“发达国家收割机”，就只能去抢半导体、汽车、军工这些韩国、德国、日本、北欧诸多强国的生存空间了。

这就会进一步加剧紧张局势。

而那些没有即时完成工业升级的国家，最为悲惨，他们都有可能在这波冲击中，堕入地狱。

是的，整个世界走向存量残杀的危险境地。

好了，今天就聊到这里。之前，老陈科普了一些保险的内容，大家都很感兴趣，从今天起，老陈会安排助理发放一些相关内容，感兴趣的朋友，请添加助理顾萌微信，方便到时候通知大家。

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