电价要上涨了？国常会突施六大猛招保煤电！电价浮动调升至20%，“煤超疯”熄火？

发布时间：2021-10-09 13:21:26来源：金融界网站

据中国政府网，8日召开的国务院常务会议指出，今年以来国际市场能源价格大幅上涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，多种因素导致近期一些地方出现拉闸限电，给正常经济运行和居民生活带来影响。

其中提到，改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10％、15％，调整为原则上均不超过20％，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20％的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

国务院多措并举保证电力和煤炭供应

国务院总理李克强10月8日主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。

会议指出，今年以来国际市场能源价格大幅上涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，多种因素导致近期一些地方出现拉闸限电，给正常经济运行和居民生活带来影响。

针对今冬明春电力、煤炭供求压力依然较大的情况，会议强调，保障能源安全、保障产业链供应链稳定是“六保”的重要内容，要发挥好煤电油气运保障机制作用，有效运用市场化手段和改革措施，保证电力和煤炭等供应。

一要坚持民生优先，保障好群众生活和冬季取暖用能，确保发电供热用煤特别是东北地区冬季用煤用电。加强民生用气供应，适时组织“南气北上”增加北方地区取暖用气。

二要在保障安全生产的前提下，推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能，加快已核准且基本建成的露天煤矿投产达产，促进停产整改的煤矿依法依规整改、尽早恢复生产。交通运输部门要优先保障煤炭运输，确保生产的煤炭及时运到需要的地方。

三要支持煤电企业增加电力供应。针对煤电企业困难，实施阶段性税收缓缴政策，引导鼓励金融机构保障煤电企业购煤等合理融资需求。

四要改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10％、15％，调整为原则上均不超过20％，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20％的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

五要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设，加快应急备用和调峰电源建设。积极推进煤炭、天然气、原油储备及储能能力建设。

六要坚决遏制“两高”项目盲目发展。完善地方能耗双控机制，推动新增可再生能源消费在一定时间内不纳入能源消费总量。推动重点领域实施节能降碳改造，在主要耗煤行业大力推进煤炭节约利用。

会议要求，要压实各方能源保供和安全生产责任。坚持实事求是，加强统筹兼顾。各地要严格落实属地管理责任，做好有序用电管理，纠正有的地方“一刀切”停产限产或“运动式”减碳，反对不作为、乱作为。主要产煤省和重点煤企要按要求落实增产增供任务。中央发电企业要保障所属火电机组应发尽发。电网企业要强化电力运行调度和安全管理。对不落实能源保供责任的要严肃追责。

电价要涨了？

目前，煤炭供需失衡、进口下降以及安全监管等多重因素导致国内煤价上涨。截至9月30日，动力煤市场价已经达到1682.5元/吨，远超历史高点。煤价高企叠加电厂煤库存持续走低，火电企业发电意愿低。

9月以来，因煤炭供应持续偏紧，加上天气炎热等因素，全国多地出现“拉闸限电”现象，不少企业遭遇停产停工的困境。为缓解电力紧张，部分省市对电价做出相应调整。

比如，广东省自10月1日起拉大峰谷电价差，峰平谷比价从现行的1.65∶1∶0.5调整为1.7∶1∶0.38。尖峰电价在峰谷分时电价的峰段电价基础上上浮25％。峰谷分时电价政策与尖峰电价实施范围均不包括居民用户；居民用户可自主选择是否执行峰谷分时电价政策。

河南省宣布从11月1日起适当扩大分时电价执行范围，峰平谷电价比调整为1.64:1:0.41，峰段电价以平段电价为基础上浮64％、谷段电价以平段电价为基础下浮59％。

当前电力供应紧张，核心影响因素之一就是煤炭供应紧张。下半年煤炭资源供应趋紧，煤电企业库存保持在较低的水平，加之成本不断走高，煤炭发电企业的经营压力进一步加大。

华东一家火力发电企业工作人员透露，煤炭仍是市场化机制交易供应，但电力却并不是完全市场化的，目前许多电厂已经陷入亏损状态，甚至是发一度电就要有部分的亏损。

为了保障电力供应，电厂只能硬着头皮去发电，但整体意愿明显受挫。因而对部分电力企业来说，局部的限电限产也能在一定程度上舒缓经营压力，许多电厂已经按照原定计划申请对部分机组进行停电检修。

中信建投分析称，当前限电最核心的问题在于煤价持续高位运行但电价未能同步调整，火电企业在高煤价冲击下无法保证发电出力，其次新能源发电出力波动及地方能耗双控政策推进也对限电情况有所影响。为解决能源保供问题，国家发改委及各地政府陆续出台多项能源保供政策，从成本端和收入端对电力企业予以疏导支持。

中信建投预期在能源保供的大背景下，煤炭保供叠加市场化电价机制理顺将是大势所趋，火电装机经营业绩将企稳回升。

多地加快落实煤炭增产增供“煤超疯”熄火？

10月8日，动力煤期货主力合约ZC2201一改自8月20日以来的连涨姿态，先涨后跌。截至收盘，动力煤期货主力合约ZC2201报收1262元/吨，跌5.11％。

二级市场上，煤炭板块更是直接跳水。冀中能源、平煤股份、山西焦煤等个股跌超8％，昊华能源、兖州煤业、中国神华均跌超5％。

连续飞涨的煤炭价格，似乎迎来拐点。原因在于内蒙古、辽宁等多地日前全力推动煤炭增产稳价，保障煤炭增产增供。

9月29日，产煤大省山西承接全国多省保供任务。按相关要求，中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市，晋能控股集团有限公司对接广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江等6个省区市，山西焦煤集团承担河南省保供任务，华阳新材料集团承担海南省保供任务，潞安化工集团承担山东省保供任务，其余保供任务由山西省各市煤炭企业承担。

同日，内蒙古自治区四季度煤炭中长协保供合同对接会召开。10月2日，内蒙古鄂尔多斯市能源局官方公众号披露，内蒙古将承担18个省区市、5300万吨的长协煤源保供任务，由29户重点煤炭生产企业落实，包括国家能源集团准能公司、汇能集团、蒙泰集团等企业。

10月7日，网上流传的一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》的文件称，要求具备核增产能潜力的72处煤炭，在确保安全的前提下，即日起可临时按照拟核增后的产能组织生产。

10月8日，这一消息被核实。据媒体报道，内蒙古能源局的确发布了相关文件，该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，可临时按照拟核增后的产能组织生产，共计核增产能9835万吨。

据国家发改委要求，晋陕蒙三省份陆续公布今年四季度煤炭长协保障供应量约1.45亿吨。“按照核增产能生产，保守估计也有4500万吨的增量。这个是边际增量，具体还得看之前缺口多少。”信达期货黑色研究员刘开友说。

展望中长期，部分机构仍看好煤炭板块。

国泰君安认为，当前市场的担忧在于未来供给的逐步释放，煤炭价格或将出现大幅回落。但核心的矛盾依然在于供给，短期保供产能投放节奏持续低于预期，而未来考虑到新增产能有限，碳达峰前煤炭供给或将处于紧张状态，煤炭价格或将长期维持高位。

中信证券则认为，近两周政策密集落地，给市场预期带来扰动。但政策完全显效需要时间，行业供给紧张的格局年内难被扭转，预计年内上市公司业绩将逐步改善，存在超预期的可能。在海外能源价格大涨的背景下，继续看好板块行情，推荐业绩弹性逐步放大、股价有潜在催化剂的公司。

中泰证券在最新研究报告中指出，近期山西、内蒙古主产区分别召开四季度煤炭中长期合同对接签订会，涉及保供煤量预计分别为5500万吨、5300万吨。预计未来若干年煤炭将是稀缺资源，存量产能就是高额利润，资产有待重估，股价对此反应并未充分。

川财证券认为，按照当前数据来看，第三季度、第四季度煤价环比上涨是大概率事件，行业利润增速加快意味着板块的业绩预期存在上调的可能，继续看好年内煤炭板块行情。

综合中国证券报、中国基金报