华米品牌升级战略背后，黄汪要撬动什么？

发布时间：2021-10-16 08:08:32来源：夸克点评

两日前的华米科技（NYSE：ZEPP）品牌焕新与新品发布会，看去有些波澜不惊。3个交易日，股价亦未见明显提升。

不过，我们所观察到的是，这一发布会藏着华米未来一个周期的战略动向。这家公司已处于生态开放前夜。

接下来，大概率的事是，你会在用户触达、渠道体系、增长转换、数字赋能、生态开放甚至组织架构等方面看到种种落地。

甚至可以说，外界需要重新对华米进行估值了。

如何捕捉这类信号？

让我们从基本信息切入。

表面看，发布会相当简洁，仅两个环节。大致内容是：旗下品牌AmazfitLOGO焕新，渲染出多样化、年轻化；品牌理念升级为“UPYOURGAME向上而生”，Amazfit公布了中文名称“跃我”，隐隐透露着向上、独立以及自主的游戏规则意识。同时，搭载华米自研ZeppOS的AmazfitGTR3>S3、华米自研PumpBeats血压监测引擎的AmazfitGTR3Pro以及高端耳机发布。

我切入的钥匙是新品牌标识里“多样化”与”年轻化”。它们对应着华米未来拓展的两大维度。

先看多样化。

必须做个提醒：当一个组织开始强调“多样性”、”多样化”时，除了文化与包容意味，它通常意味着：基于需求洞察，平台开始强化品类扩张、生态开放，增长诉求明显，规模化要提速了。这一信号出现时，公司通常还会伴随有业务与组织架构升级，也是有匹配的结构、组织力、执行力。

这动向应该与疫情以来的大众需求密切相关。这周期，我们看到一种明显趋势，那就是，过往侧重运动、健身的各种智能穿戴服务，开始加速走向“健康”概念，并日益与临床服务结合，从单点品类监测、数据服务走向多品类、场景化、全链路甚至全生命周期的健康服务管理。

相比过去临门一脚的“治病”，预防、监测以及普惠服务的市场规模更为辽阔。其中隐含的数字化、智能化服务，可谓一条巨大的赛道。事实上，这也是去年以来当局政策面的指引。

华米“多样化”，截至目前，更多体现在：

1、智能终端品类。

从手环到智能手表到种种物联网终端，并日益聚焦健康场景。此次发布会亦很明显，带有借助新品为最后季度冲刺营收的用意。

2、日益丰富的健康监测服务品类。

你能看到，华米智能手表心率检测已树立起口碑，目前正走向24小时血压检测以及血糖等更为深入的监测服务，足以覆盖大众健康需求。

不过，有一重多样性，很容易被忽视。那就是平台与生态开放维度，事实上，当3个月前华米技术大会上公布自研ZeppOS后，这信号已相当明朗。此次发布会，装载它的的新品首发，加上此前已迭代的芯片平台，当然还有算法、数据智能等要素，可以说，华米软硬件、AI平台，已到一个规模化开放的节点。

未来一个周期，基于ZeppOS的华米开发者群体、“小程序”（华米生态应用），基于华米芯片各种跨平台物联网终端，应该会成为这家公司多样性与增长的关键指标。

这类指标，都直指规模化，属于平台型企业估值的核心维度。同时也是投资人关注的焦点。

当然，规模化增长，需要有匹配的要素与机制。

比如品牌营销、用户触达、渠道体系等。采访环节，华米透露，接下来，将发力渠道。这个信号，外界没有特别注意，它其实涉及到华米的运营模式。

不过，如果忽视另一重诉求，也即“年轻化”，规模提升也很吃力。

这维度似乎没啥可说。其实，值得玩味。

表面看，它更近通过品牌重新定位、焕新触达用户需求，尤其是年青一代的用户群体。

新的产品系列，无论色彩还是设计感，确实更容易撩拨这类用户。

年轻人尤其Z世代的用户比例，一直是各大互联网企业发力的重点。他们意味着：

1、丰富的需求与消费力。

对应着增长。

2、数据与数据智能高地。

这其实是华米撬动产业链的隐秘能力。

传统医疗机构当然是健康大数据高地，但数据孤岛效应重。而且大部分人群基于治疗用药环节沉淀数据，很难持续监测到一个人完整的健康数据链，尤其是年轻人。

中老年人的数据，长周期的健康数据，尤其是慢性病数据，沉淀已久。

你应该意识到，随着华米健康监测品类的持续扩充，它会成为中国罕见的健康大数据平台。

我说的撬动产业链，就是说，未来，它与医疗机构以及整个生态的合作中，这部分会是一大筹码。

当然，华米这层竞争力必须建立在准确、合规、信任、合规、安全等基础上。毕竟健康不是小事。

我想，这也是华米为何巨资自研锻造垂直价值链的原因之一。因为，过度开放的安卓生态以及无法掌控的第三方处理器平台，很难建立较高体验与品质可控的体系。

当然，华米手环、智能手表出货量有支撑，等于说有应用场景，也足以诞生一种独立的垂直体系。

这个领域的信任体系可以说是华米未来的一条生命线。它会拥有强大的数据智能力量，但同时它身上会背负许多社会社会责任。我们看到，一段时间以来，华米与国内著名医院、顶级医疗专家团队深度合作。这是撬动产业链的过程，也是建立信任体系的策略，属于华米必经之路。

至于为何是它，后面我们会补充分析其中逻辑。

3、全链路、全周期的数字化健康服务机会。

基于以上，未来的华米，极有希望成为中国一家全链路、全周期的智慧健康服务平台。

目前的底层软硬件技术、终端品类、健康监测品类，都还是要素部分，华米真正的能力，其实是一种数字化基础设施。未来包括云计算在内的业务版图，一定更加独立。

当然，“年轻化”也不止年轻人。它其实是“UPYOURGAME向上而生”理念的核心，一种向上生长的生生不息的创新力。

它与“多样化”双位一体。如果说多样化意味开放的生态，会推动规模壮大，年轻化则标志平台的创新力、锐度，它更侧重向上的价值维度。

“年轻化”也是一种隐蔽的品牌营销话术。当一个品牌焕新、强调年轻化时刻，那就意味着，接下来，用户规模与活跃度、渠道体系甚至社区化/社交化机制等方面，一定会有较多的落地动作。

这重信号与多样化结合，共同释放了华米未来的创新与增长动向。

这就回答了华米诞生以来一直备受困扰的问题：那就是规模化天花板。

由于前身与小米生态链属性有关，当借助手环尤其智能手表壮大之后，品类选择与空间拓展也有无形的压力面。

当然不是说小米生态链属性压制华米。每种选择，规模化也只是一种相对的指标。

我们不能用手机业的规模直接与手环、智能手表领域对标。事实上，在自己的赛道上，华米规模已经处于前列。

很多时候，对于这类公司的估值，很容易陷入与手机行业的对标。

此前，尽管夸克曾分析过华米规模化天花板，但并不否认，在一个复杂的产业环境中，它现有的策略，才是真正构建核心竞争力的路径。

华米现有赛道，既是它诞生以来自然的演进结果，也是风口的选择。

关于今日健康赛道，有一种误解，就是智能手表与手机之间的入口博弈。一些人认为，手机端，无论用户、数据还是生态，都更有优势。

从宽泛的社会化服务来说，确实如此。几乎绝大部分2C化的移动服务，都可以装载。

但多年来，手机移动端负载过重，亦导致诸多服务体验糟糕。尽管基于算法能形成所谓“千人千面”，但也是孤岛效应下的有限平台，体验并不出色，算法最后还容易引发“茧房效应”与过度捆绑营销。

最近两年，当局监管部门强化了反垄断，外界只习惯从商业伦理角度审视这一问题，其实，微观面，手机入口负载问题，也是无法回避的的压力面。

就像摩尔定律一样，单位面积或空间集成太多晶体管，不是漏电就是散热不佳，最后可能烧掉。从来没有一种入口载体能装载人类应用，走到极端就会动作变形，引发监管与反垄断。事实上，许多平台治理问题，就与这种宿命般的挑战有关。

智能手表当然无法像手机那样装载太多应用，却少了很多干扰。相比手机，智能手表没有侵入感，它更像一种平行式的伴随与随时在线的助手，尤其适合那种刚需但不需时刻干扰、消耗个人时长的服务。

“健康”可能是截至目前最为匹配智能手表终端的杀手级应用了。

“健康”之于智能手表，或者之于华米这种定位，就像“吃”之于美团，“出行”之于滴滴，属于一种用户、平台、服务完全自洽的技术与商业组合。

手机当然能负载很多健康应用。但在诸多APP中，它会备受干扰，很难有专业的体验。而且，各种健康监测要求的随时、准确、精确、专业、稳定、安全、合规，手机不可能达到。每个手机厂家都有自己的一套应用开发规则，它们不可能聚焦、专注于健康类应用。

比如，看上去强悍的小米，当然可以持续耕耘健康场景，但不可能单独锻造一个软硬件服务于一体的智能健康生态。那会产生内在的博弈，从而导致今日生态割裂。

而体量小很多的华米，却可以重兵聚焦在这一赛道。最大优势之一就是聚焦与专注。

华米为此自研完整的全链路技术体系，正是这条赛道、用户、行业服务的内在要求。

这其实是一种典型的产业“结构洞”效应，也是巨头们的“创新者窘境”。它们的现有生态与平台体量越大，就越是无法超越自身形成的游戏规则。它们之间形成了许多服务的孤岛。

华米单点较强，但真正的竞争力，在于一套正在形成的游戏规则，也是一套潜在的行业服务标准。

截至目前，华米体量上还只是一家中小数字化企业，技术支撑、生态、品牌影响力也还需要持续提升，但它已是这一赛道中要素、链路最为完整的平台。

在此前一篇文章中，我们说，这家公司展现了超越它年龄与体量的生态思维。

而且，它的整个价值链与生态思维里，有多家优势公司的影子：

1、小米。尤其用户洞察、生态链、软硬件服务一体、品类、渠道构建逻辑等。

2、华为式的纵深能力。

3、阿里的结构化思维。尤其是下一个阶段的基础设施服务，如云计算等。

4、美团以“吃”为核心的飞轮效应。

5、苹果的产品体验。

这可能与创始团队尤其是黄汪的背景深有关联。

你会发现，我们没有将华米与海内外直接的赛道对手对标。因为，实际的路径与落地服务差异很大。

比如，现有的互联网健康类巨头，大都是卖药的。固然有非常刚需的一面，路径差异明显。

相比它们，华米更像一家健康科技公司。它真正的能力，是一种全链路的数字化赋能服务，对外输出数字化与智能化的能力、链接力，当然也在借助资本力，建立完整的健康服务新生态。

事实上，它已经输出许多。昨日，A股亿通科技公布了Q3季报，同比增314.15%-343.25%；归属上市公司股东净利约1000万-1200万，同比增262.20%-334.64%。官方表示，业绩大增的主要原因是，报告期内新设全资子公司合肥鲸鱼微电子PPG生物传感器模组业务实现营收，销售量约622.5万颗。

鲸鱼为华米关联企业。今年2月，华米旗下安徽顺源芯科以约9.6亿现金对价，收购了亿通29.99％的股权，成为控股股东，目前两家公司实控人为黄汪。此后，亿通设立了全资子公司鲸鱼。接着，5月，鲸鱼与华米旗下安徽华米信息科技达成合作，获得华米心率传感器模组知识产权授权，可为其生产相关产品。随后，又达成补充合作协议，鲸鱼向华米销售心率传感器的金额上限提至最高2亿。此外，它还获得华米“黄山”系列智能穿戴芯片、ZeppOS系统技术授权。

这几乎是一种完整的数字化平台输出了。在整个可穿戴行业，应该也是第一家。

此次华米新品Amazfit跃我GTR3以及GTR3PRO、GTS3智能手表，即采用了鲸鱼提供的PPG生物传感器模组（内含AFE芯片）。

这让人看到了华米的另一面，那就是商业运营的开放与灵活性。这既是一种产业化、生态构建的策略，也是一种创新的组织架构与组织力。我视这种能力为华米核心竞争力之一。它对应这条赛道的复杂性。

是的，于华米来说，这条赛道真正的挑战，反而是以下层面了：

1、是否具备长期主义、战略的独立性，不为投资人、股价与市值波动折腰。

2、超强的系统思维与结构化的能力。保证可持续运营。生态思维。

3、超强的技术能力、持续的投入。

4、组织力与领导力。

这也是我们判断华米接下来可能出现组织架构升级的理由。

截至目前，黄汪展示了他的驾驭力。

品牌升级时刻，华米已到一个生态开放的节点。于它来说，这是一个寒武纪的时刻。

夸克，最小的粒子，微末的洞察。