晨会0215｜如何看待当前的债券市场？

发布时间：2022-02-15 10:26:16来源：中信证券研究

>>>重点推荐<<<

明明｜中信证券FICC首席分析师

S1010517100001

固收｜信贷开门红之后，怎么看待当前的债券市场？

股债双杀表明市场对流动性存在担忧，1月金融数据超预期引发债券市场宽信用预期调整。但1月金融数据的结构细节显示宽信用仍不牢靠，货币政策仍处于宽松通道之中。当前10年国债到期收益率与1年期MLF利率利差明显收窄，短期利空出尽后可能存在交易机会。

田良｜中信证券金融产业首席分析师

S1010513110005

非银｜财富管理标的短期承压，长期仍大有可为

2021年12月3日，券商板块财富管理相关标的出现大幅下跌。我们认为此次下跌主要由以下因素导致：1）2021Q4以来基金发行及规模增长情况低于预期，市场对赎回担忧加剧；2）高基金持仓占比增加了标的β属性，股价受补跌影响明显。展望未来，随着资本市场改革红利展现、新经济产业证券化水平提升和银行理财资金的持续转移，财富管理行业仍大有可为。

风险因素：A股成交量大幅下滑，代销监管政策进一步收紧，基金保有规模萎缩。

裘翔｜中信证券联席首席策略师

S1010518080002

1月社融超预期，信用向上拐点确认，稳增长初见成效。政策抓手上，基建先行、地产后至，多项政策产生合力改善基本面预期，支撑“稳增长”主线迎来季度级别行情。本期半月报自下而上筛选出20只相关个股，供投资者参考。

风险因素：国内经济复苏进度不及预期；全球疫情反复、疫苗接种不及预期。

>>>其他报告<<<

兆易创新（603986）：MCU国产领先，关注车载、工业等增量市场

科大讯飞（002230）：详解学习机业务前景

>>>会议提示<<<

归创通桥公司近况交流

时间：2022年2月15日10:00

京沪高铁春运数据及业绩预告交流

时间：2022年2月15日10:00

探讨机场第二成长曲线专家电话会

时间：2022年2月15日11:00

潜在港股通新贵：环球新材国际—珠光颜料龙头&进军新能源电池隔膜

时间：2022年2月15日16:00

潜在港股通新贵：医思健康—香港最大非医院医疗服务供应商

时间：2022年2月16日16:00

百克生物2021年报业绩快报交流会议

时间：2022年2月20日16:00

中信证券“「一路同信」重庆行：区域视角下的稳增长”论坛

时间：2022年2月23-24日

地点：重庆丽晶酒店

>>>评级调整<<<

注：“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告（标示的日期为相关证券研究报告发布的时间），仅供汇总参考之用。若无特别说明，单位为人民币元

>>>近期重点报告回顾<<<

点“阅读原文”了解更多