两天涨250%！镍价破22万/吨，原材料持续暴涨，电动车还能好吗？| 飞灵

发布时间：2022-03-10 07:06:38来源：飞灵汽车

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-作者：刘明来源：明镜pro-

进入2022年，关于电动车原材料价格的消息接踵而至，这对刚进入上升势头的电动车发展蒙上了一层阴影。

作为动力电池的核心原材料——金属镍价格在本周周一于LME(伦敦金属交易所)镍价单日最大拉涨达88%之后，昨日日内再暴涨100%突破10万美元/吨，两个交易日大涨248%，创出历史新高。不过，随后又回落至8万美元/吨，涨幅仍高达59%，随后伦交所公告暂停其交易。而就国内来看，国内市场由于有涨跌停板限制，沪镍周一涨停，涨幅12%；周二开盘即一字板涨停，涨幅15%。按照交易所规则，周三涨停板幅度将扩至17%，如无意外应该又是一个一字板。

金属镍价格变化（来源：中金公司）

尽管在最近一周内有不少大宗商品价格大涨，但镍在其中属于其中一匹黑马，一些媒体甚至用“井喷”来形容镍价的快速上涨。3月9日来看，长江有色网数据显示，今日沪镍期货全线高开，主力月2204合约开盘价267700涨38890，9：30分沪镍主力2204合约报267700涨38890，沪镍期货高开，盘中沪镍继续涨停状态。该机构指出，近期供应不足及多头逼空行情令镍价狂涨，镍库存不断下降，贸易商惜售，下游观望为主，今现镍或续涨。

镍是汽车锂离子电池的关键成分。目前，三元电池是新能源车核心部件，正极材料对于动力电池的能量密度等指标有着至关重要的决定性作用，而影响正极材料性能的关键便是正极材料中镍，所以三元电池中高镍化是发展方向。目前，主流三元电池镍钴锰的配比是5:2:3，今后会逐渐提高镍的比例、减少钴的用量，比例达到6:2:2或8:1:1。

其中“三元811”是最近几年讨论的比较多的电池方向，也是目前车企比较倾向于的路线。高镍三元的代表NCM811型和NCA型高镍三元锂电池的渗透率目前已经达到40%左右，相较于8系三元锂电池刚刚上市时2017年不足3%的占比提升尤为突出。整个汽车业尽管目前镍下游最大应用领域仍然为不锈钢，但增量最大的部分主要来自锂电领域。在新能源汽车需求的推动下，镍在锂电池领域的应用占比不断提升，该比重2015年约为3.5%，2021年为16.1%，预计2022年会升至21.5%左右。

镍钴锰三元素复合氢氧化物（即三元前驱体）

但镍价突然飙升，让分析师和投资者对汽车制造商雄心勃勃的电动汽车计划提出了尖锐的质疑，甚至车企自身都产生了怀疑。“镍价这么高了，三元电池还能造出来吗？”一位车企人士对明镜pro发问。

摩根士丹利（MorganStanley）汽车分析师AdamJonas稍早曾在分析报告中表示，“镍的价格在一天内就上涨了67.2%，这意味着制造每台电车的平均投入成本增加了约1000美元。”他认为，这种成本的上涨对于车企来说，很难消化掉。“投资者应该降低对汽车制造商盈利的预期，因为镍的突然价格飙升可能会破坏全球汽车制造商的电动车制造计划。”他补充道。

据统计，电池系统成本通常占到整车成本的30%-50%，其中统计，锂电池成本中70%为材料成本，其中正极占30%-40%，隔膜占15%-30%，电解液占20%-30%，负极5%-15%，正极材料为占比最大的部分。而镍的使用范围在四大主材料中也仅局限于正极材料中的三元正极材料。据统计每GWh高镍三元锂电池（以NCM811型为例）需要镍750金属吨，而6系和5系的三元锂电池的需求量骤降，每GWh中低镍三元锂电池需要镍500～600金属吨。

金属镍（图片来源：长江金属网，仅作示意侵删）

有媒体按照这样计算，镍单价每涨1万元/金属吨，则三元锂电池每GWh成本增加500万元～750万元左右，也就是说每KWh成本增加5-10元左右。

对中国电动车产业链来说，其实一直处于缺镍状态。根据美国地质调查局数据，2020年全球探明镍基础储量（以镍计）约9400万吨，红土镍矿在全球镍矿供给中占比达到64%，由于硫化矿资源瓶颈，近年来储量增长主要来自红土镍矿。从镍资源供应的市场格局来看，印度尼西亚、菲律宾、俄罗斯三个国家约占全球镍矿产量的56%，而中国镍矿产量仅约占全球的4%，中国镍矿储量280万吨，在全球占比3%。

分析人士指出，国内本就是缺镍、少钴，镍价上涨过于迅速，若长期维持高价，可能会对下游需求构成伤害。除了镍之外，这两年电动车的极大主材价格都在上涨，在月初明镜pro刚分析了碳酸锂价格突破50万/吨的影响。而在2021年年初，碳酸锂的价格大约是5万元/吨，到了2021年8月，电池级碳酸锂报价10万元/吨，涨幅还算比较温和，只有100%。近期，碳酸锂价格一直维持在50万/吨之上。

碳酸锂在四大主材中用得比较多，综合成本来看，反映在三元锂电池使用的量同样较多，1GWh三元锂电池大约需要使用620吨碳酸锂。

有预算称，碳酸锂的单价每涨价10万元，动力电池每GWh成本增加5200万元-6200万元左右，总体每度电成本上涨52-62元。还有媒体进行了更细致的测算，结果是从价格上来看，碳酸锂价格每上涨1万元/吨，六氟磷酸锂成本上升0.3万元/吨，电解液成本上升0.0375万元/吨，正极材料NCM成本上升0.4元/吨。

碳酸锂

钴的价格也在上涨。据央视，2020年以来，随着新能源汽车的快速发展，钴的价格也一路上扬，因此被业内戏称为“钴奶奶”。2020年4月，钴价格不到24万元/吨，到了2021年10月已经上涨至超38万元/吨，而目前的价格是56万元/吨左右。国际能源署预计，到2040年，钴的需求量将较2020年增长约20倍。此外，美国银行全球研究中心的分析指出，钴短缺在未来或成为动力电池生产的重要制约因素。

不过，考虑到钴在电池整体使用中的占比正在减小，所以其影响也在减弱。根据测算，低镍三元如3系需要400吨左右，降至中镍5系和6系的220吨钴左右，再到如今高镍三元8系的100吨钴左右的水平。钴对不同型号的三元锂电池受到的成本压力不一样，整体来衡量，钴单价每涨1万元/吨，则三元锂电池每GWh成本增加100万元～400万元左右。

若新能源汽车如果按照55度电来计算，电池企业如果将成本转嫁到车企，则最终单车的成本会上升8500元左右。实际上，此前欧拉汽车总经理董玉东已经对此进行过分析，其透露说在2022年年初，A00级电动车的成本上升了约7000元，这主要是原材料价格上涨带来的，包括电池、钢材等。而再考虑到补贴退坡，新能源基本价格下降等，单车成本会上升超过1万元，这1万元是纯亏损额度，没有可以抵消的办法。

按照目前的原材料价格上涨，电动车将不得不再次涨价，目前由于新能源汽车补贴退坡，不少电动车已经宣布了涨价。这意味在2023年补贴完全退出之后，电动车还会再次涨价。如果成本没有下降的办法，车企最终会再度选择涨价。而这样带来的后果是电动车与燃油车的价格出现较大差距，这会影响消费者的最终选择。

3月8日，乘联会发布2022年2月份全国乘用车市场分析。数据显示，2月份新能源乘用车批发销量达到31.7万辆，同比增长189.1%；2月份新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%。但是，也有车企担忧今年市场整体会出现增长不及预期的情况。据市场传言，有车企已经在内部削减了今年的电动车销量目标。

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