无惧短期扰动，坚定拥抱成长！

发布时间：2020-07-29 13:20:52来源：先知突发

【短期股价扰动不改行业趋势向上】：

昨日光伏板块发生一定幅度的震荡，使得大家对于行业是否短期发生变化产生一定的担忧。先知依然认为，光伏行业当下正处于超级景气周期开启的预热阶段，相关龙头股价虽有一定幅度的表达，但仍未充分反映整体的预期。

所以除了一直保持对光伏行业的跟踪调研外，在昨晚先知研报的文末，我们强调提醒不要看图猜顶，因为只要基本面没有见顶，股价就不会见顶，而行情只扰动上涨的节奏，并不改变成长的逻辑。

回顾光伏板块历轮的上行与下行，在需求走强阶段，虽然有波动，但基本未出现趋势性下行，每一次调整就是给予参与的极好机会。

当下光伏需求正迎来3-4季度的外需内需阶段的共振，需求走强市场虽有一定预期，但整体强度仍不可准确判断，在估值仍较为合理的情况下，参与性价比极高。

【隆基、通威有望引领板块再次上行】：

昨日隆基发布了可转债募集公告，募集资金50亿元，用于硅片及电池片扩张，转股价格52.77元/股，相较于现价基本持平。隆基可转债说明书显示订单充沛，能见度持续至2022年底，行业需求旺盛，且非硅成本持续下降龙头地位持续巩固。考虑到强制转股的政策因素以及管理层参股转债，可以大胆预期管理层对于半年后公司市值的预期。

而当下硅料行业、大尺寸电池也处于光伏主产业链4个环节里面供需最为紧张的一个环节，通威所处的2个核心环节正处于景气反转阶段。硅料价格持续上扬是确定性事件，今日报价继续大幅上涨，所以不要被部分自媒体没有任何技术含量来搏眼球的文章误导。而且新疆疫情继续蔓延发酵，将进一步影响在疆硅料企业供给，top5公司中只有通威在疆没有产能。

【投资机会】：

下半年涨价不会抑制需求，反而会驱动行业需求转向高效类产品。

当下优先关注供需紧张的硅料环节：通威股份；

同时继续积极关注格局较好的硅片环节：隆基股份、中环股份；

业绩将先行释放的设备环节：捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、上机数控；

玻璃环节：福莱特；胶膜环节：福斯特；以及受益于景气周期的：晶澳科技、东方日升、阳光电源。

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