美国散户有多惨，互联网平台“喊号子”交易，期权期货随便亏，交易“底牌”也被“漏”给对冲基金
发布时间：2020-10-19 07:20:39来源：华尔街俱乐部
作者|孙建楠编辑|袁畅
本文首发于“见闻VIP”APP，欢迎下载“见闻VIP”，即时见证历史。
美国的“年轻投资者”，在2020年遭遇了一场罕见的股市综合“收割“，而推动这个过程都是美国新兴的互联网交易平台。
随着股市持续行长和疫情在美国肆虐，互联网券商罗宾汉（Robinhood）在美国，已经成为最受千禧世代（80后）欢迎的证券经纪商。
这批1980-1990年代出生的散户，在新冠疫情爆发后纷纷加入投资大军，蜂拥而至免交易佣金的罗宾汉来交易。
但随之而来，也带来了许多意外，先是有年轻投资人因为投资期权失败而结束生命。
近期，不断有对冲基金爆出“利用”罗宾汉做交易，针对其投资者交易偏好研发“割韭菜”策略。更有人猜测，可能金融机构通过一些手段获得了罗宾汉上的散户的交易数据。
01
罗宾汉是谁？
罗宾汉的官方介绍是：一款可免费交易的应用程序，投资者可交易股票、期权，交易所交易基金（ETF）和加密货币，而无需支付佣金或费用。
这家创业型经纪商成立于2013年，最新估值攀升至83亿美元，更在新冠疫情后演绎了一场金融科技领域的高增长故事。
美国许多80后、90后群体，在今年3月美股市场巨震后，通过罗宾汉平台加入抄底大军。
第三方机构Alphacution研究发现：今年一季度，罗宾汉的交易量是知名经纪商亿创理财（E-Trade）的9倍，是另一家经纪商嘉信理财（CharlesSchwab）交易量的40倍。上述三家均是美国股票市场交易频度最高的平台。
2016年末，罗宾汉的用户仅有100万。但今年前四个月，便增加了300万资金账户。
今年以来罗宾汉的收入暴增，对外披露数据显示：一季度收入9100万美元，二季度增至1.8亿美元。
罗宾汉的盈利模式为将线上用户的交易订单，交给大型交易机构执行，最有利可图的品种是股票期权，二季度收入中的1.1亿美元来自期权交易。
除了期权为主的“订单流收入”，还推出5美元月费的专属用户服务，可以享受即时存款、保证金投资以及融券服务。
02
“韭菜们”持仓曝光
罗宾汉创始人兼CEO弗拉德·特内夫（VladTenev）曾对媒体表示，即使一些投资者亏钱，年轻的美国人也可能因为根本不投资股票而“蒙受更大损失”。
他认为，不参与市场“最终导致我们所看到的巨大社会不平等现象。”
实际上，罗宾汉平台的散户们，更成为扭转美股走势的生力军。
高盛集团美股首席策略师Kostin指出，3月23日美股触底之后，散户在罗宾汉交易热度高的股票表现，优于对冲基金和共同基金重仓股。
这位分析师搜集的数据属于公开资料，罗宾汉一直以来都会列出“欢迎度”居前的股票清单。
分析师Costin发现，截至今年6月11日，散户在罗宾汉集中交易的航空股、游轮股、银行股、博彩股等在美股大反弹期间，上涨幅度超过六成。
这位高盛分析师总结道：美股出现华尔街机构与散户投资者的“脱节”，散户交易加剧了市场对周期股与价值股的轮动。
巴克莱银行报告指出，罗宾汉平台的散户除了科技股FAANG（脸书、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌），热衷于交易经济敏感行业公司、熊市中跌得很惨的公司，更认为这批散户加剧美股巨震后强势反弹。
03
散户“底牌”遭利用
而更让人有疑问的是，美国散户的“底牌”会否遭到罗宾汉曝光！
罗宾汉公开展示旗下1300万用户的股票交易热度明细，这种透明化的处理给了许多机构投资者可乘之机。
8月份以来，陆续爆出有对冲基金从“罗宾汉韭菜”中找到交易灵感，并研发了对应策略。
比如，华尔街一家主打波动率策略的对冲基金，年内净值涨幅30%，掌门人AdamSender就是通过押注散户交易热度的高的股票，比如特斯拉、赫兹(HertzGlobal)。
近期，赫兹、柯达等股票出现了“不可思议”的大幅上涨，背后认为是散户们投机所致。
这位对冲基金人士对媒体称，今年散户引发大量投机热度，这个群体对上市公司的洞察力明显少于机构投资者。特别是新冠疫情期间，罗宾汉成为散户的首选交易平台。
该人士还认为，“罗宾汉人群”的壮大将市场带回来了1990年代末期，也就是美股科技互联网泡沫膨胀时期。因此，根据散户们投机偏好，围绕标普500、纳斯达克100以及大盘科技股下注，能够获得可观收益。
本月，罗宾汉更将股票交易热度的功能悄悄关闭。发言人称：“我们已决定简化有关平台上投资者交易趋势的公开信息，我们的网络平台将不会显示在罗宾汉持有特定股票的客户数量信息。”
罗宾汉还称，将限制API的访问权限，API是一种允许第三方从网站抓取数据的软件工具。
然而，“隐藏”这些交易者数据，让市场担心罗宾汉可能将交易者信息“私下”出售给对冲基金等金融机构。
上述忧虑并不为过，因为罗宾汉生意模式就是将客户的交易订单，交给其他经纪商执行，并从中获取收入，订单的传递中可能会曝光客户交易偏好。
虽然罗宾汉平台的名字取自英国民间传说的英雄人物，代表着劫富济贫、行侠仗义的绿林英雄。
但“割韭菜”的惨剧，却在美股反弹之际出现。今年6月份，罗宾汉的一位大学生用户自杀，事后发现其交易牛市看跌期权价差，在罗宾汉的账户出现“-73.02万美元”的余额信息。
殊不知，罗宾汉平台能否坚守“劫富济贫”的理念？
本期责任编辑陈嘉懿
***
转自资事堂作者孙建楠
本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号:wallstreetclub
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章、图片和资料来自网络，版权归原创。推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。谢谢授权使用！
关于我们
华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。联系我们：ecompo@mail.com
