缩表信号异常明确！黄金白银受避险青睐 美元周跌卖压沉重 WTI原油连涨9周创史上最长

发布时间：2021-10-23 15:13:00来源：和讯Gold

鲍威尔周末前发表重磅讲话，表明是时候启动缩减购债时间表，但强调升息时间还没有到来。缩表信号异常明确，黄金与白银本周受到避险市场青睐录涨幅，尽管后续走势呈现疲弱，美元周跌卖压沉重达93.588，美债则高筑来到1.638。原油期货价格周五收高，WTI原油期货价格创下连续第9周上涨，因旅行限制放宽、美国原油生产复苏缓慢，以及对假期能源需求增加的预期心理所推动。

重要经济数据：

美国上周在美联储会议纪要与多项通胀数据方面，都展现出高于预期的惊人结果。按照美国商务部最新数据显示，美国9月零售额增长0.7%，远超预期的下降0.2%。扣除汽车销售的核心销售上个月增长了0.8%，高于预期的0.5%。该报告中扣除汽车、汽油、建材和食品服务的控制组也上涨了0.8%，超过了0.4%的预期。

机构评论指出，数据意外增长，反映出全面改善，暗示当月商品需求依然强劲。8、9月份新增新冠肺炎确诊病例增加，抑制了对旅游和娱乐等服务的需求，导致美国人将支出转向商品。商品支出增加可能会给全球供应链带来更大压力，供应链一直在努力满足不断增长的需求。

美联储报告称，制造业产出下降0.7%，受半导体短缺导致汽车和零部件下降7.2%的拖累。此外，美国9月工业生产下降1.3%，这在预料之中，因为艾达飓风的挥之不去的影响继续导致收缩。美联储报告称，在工业总产值下降的0.6%中，大部分归因于飓风。

美国近几个月来罢工事件日益普遍，目前全美各行各业有超过10万人酝酿罢工，包括影视产业、强鹿(JohnDeere)工厂到护理师，此事凸显新冠疫情造成的缺工，增强劳工和资方谈判筹码。

中国国家统计局公布，中国第三季国内生产总值按年增长4.9%，低于市场预期增长5%。今年首三季增长9.8%，两年平均增长5.2%。前三季度，规模以上工业增加值按年增长11.8%，低于市场预期增长12.2%。全国固定资产投资39.78万亿元，按年增长7.3%，低于市场预期升7.8%。社会消费品零售总额31.81万亿元，按年增长16.4%。

更高的美国国债收益率，造成更高的抵押贷款利率。抵押贷款银行家协会发布的一项预测预测，到2022年底，30年期固定抵押贷款的平均利率将从目前的3%左右升至4%。这将刺激再融资金额下降62%，仅为8600亿美元。它加深预计的2021年下降14%，至2.26万亿美元。

美联储发布最新褐皮书显示，美国经济成长在9月到10月初减缓为“适度至温和”，原因是供应链中断、物价高涨和缺工等。总体而言，短期经济活动前景依旧乐观，但部分地区指出不确定性增加，而且比起前几个月偏向审慎乐观。

美国初领失业救济金人数再度刷新疫情后低点，再度挑起投资人对美联储升息时机的揣测，美国国债收益率上扬，10年期收益率报1.68%。亚特兰大联储总裁波斯蒂克(RaphaelBostic)周四表示，他预期最快2022年第三季将升息。

根据会议委员会报告称，其领先指标指数在9月份增长0.2%，表明增长有所放缓。美国LEI在9月再次上涨，但增速放缓，表明与上半年相比，经济仍处于更温和的增长轨道上。

美国10月采购经理调查显示商业活动更加强劲，Markit周五报告称，美国综合产出指数从9月份的55.0升至57.3，而预期为54.7。美国服务业商业活动指数从9月份的54.9升至58.2。预期读数为55.1。美国制造业采购经理人指数初值59.2，而9月为60.7。美国制造业产出指数初值为52.3，创15个月新低。

美国政经局势：

美联储主席鲍威尔周五表示，美国通胀数据上升趋势可延续至明年，而且针对消费者开始预期通胀更高所带来的风险，美联储也有所警惕。他说道：“是时候削减美联储每月购债1200亿美元规模。”而距离下回政策会议时间，将落在11月2日至3日。

他也同时提到，通胀将较先前预期维持更久时间，因此，倘若通胀上升时间较预期更久，将使用货币工具。他认为，美国劳动市场可能持续改善，以利明年达到“就业最大化”，倘若真的达到，可能就没有任何事能阻碍升息。

美联储理事华勒(ChristopherWaller)表示，美联储缩减购债(Taper)应该会在11月启动，而距离升息可能还有一段时间，若高通胀持续到今年年底，可能迫使美联储采取更积极的政策回应加以控制。美联储理事鲍曼(MichelleBowman)说，疫情后女性因托婴育儿参与劳动市场受到侷限，加上退休人数增加，可能会阻碍就业市场复苏、拖累美国经济。

美国财政部长耶伦(JanetYellen)延长“非常规措施”至12月3日(债务上限的最后期限)以维持联邦政府资金充足，敦促国会采取行动，因为上周通过的短期债务上限协议只是“暂时的缓刑”。

美联储副主席夸尔斯(RandalQuarles)支持美联储在11月缩减购债，他同意目前高通胀是暂时性的，美联储货币政策并未落后形势，正密切关注物价上涨风险。他提到，他大多数美联储利率委员会的同事都预期，通胀明年将开始下降至2%。

美国两党38名议员向国会领袖喊话，尽快通过规模520亿美元强化半导体竞争力法案，警告再拖下去不只汽车业，全美国都会受害。该法案已在参院过关，但在众院卡关。美联储主席鲍威尔针对高阶官员炒股风波，祭出禁止买进个别股票或债券等新交易规范，部分美联储观察家认为，鲍威尔终于明快处置争议，有助提升连任的机会。

美国2021财政年度(9月30日止)预算赤字共2.772万亿美元，从去年的历史纪录下降3600亿美元，是六年来首见减少。美国财政部长耶伦表示，这证实美国经济正在复苏阶段。今年岁出增加4.1%至6.818万亿美元，岁入跃增18.3%至4.046万亿美元。

英特尔首席执行官季辛格(PalGelsinger)周五呼吁美国国会尽快通过强化半导体竞争力的法案，否则会重新考虑美国设厂计划。此外，知情人士透露，意大利正在力邀英特尔设厂，投资金额介于40亿到80亿欧元。

贵金属市场：

根据道琼斯市场数据，本周黄金收高1.6%，为最活跃契约自8月27日止当周以来最大单周涨幅，且在5周以来拿下第四周收高。

黄金与白银周五出现V型走势，周六亚市早盘正处于区间震荡行情，黄金价格微幅走高至1792.47美元，白银价格则落在24.33美元。美联储主席鲍威尔的鹰派评论，提高美联储很快将启动缩减购债行动的可能性，抵消贵金属早盘的支撑力，因为市场担心新冠疫情后时期的通胀上升恐怕会削弱购买力。美债高筑也扭转贵金属走势，投资者获利了结抛售正来袭。

InsigniaConsultants研究主管ChintanKarnani表示，在鲍威尔提到削减购债后，黄金回吐周五早盘大部分的涨幅。Karnani表示，交易者期待在削减购债后会出现升息的指示。在鲍威尔发表谈话后，黄金因周末的获利了结加上技术性抛售，而自盘中高点回落。

但Karnani补充道：“尽管如此，对通胀的担忧情绪仍支撑著黄金价格。俄罗斯央行已经升息以对抗通膨，关键央行包括英国央行、欧洲央行、日本央行与美联储未来两週都将召开政策会议。有鉴于鲍威尔周五发表的评论，这一切都已经说明清楚，美联储应该不会再发布意外的消息。”

Kitco.com高级分析师JimWyckoff表示：“有问题的物价通胀令人担忧，加上美元指数本周走低，支撑黄金和白银价格。”黄金通常被视为对抗通胀的避险工具。Wyckoff表示，黄金和白银市场终于意识到全球通胀正在上升这一点，而且这可能不仅是短暂趋势。自9月下旬以来，黄金价格一直在走高，而本周白银价格登上6周高点。

他继续称：“历史表明，当消费者和生产者价格上涨时，贵金属等硬资产的通胀避险性质更受青睐。”然而，由于对全球经济成长和通膨的担忧，以及美债收益率上升削弱不付息的贵金属吸引力，黄金价值自7月以来一直在一定范围内波动。

FXEmpire分析师DavidBecker表示，白银价格震荡并试图走高但失败并在收盘时走低。美元从盘中低点反弹，扭转了贵金属的走势。由于大多数贵金属以美元计价，因此美元走强通常会导致白银价格走低。收益率喜忧参半，2年期国债收益率继续走高，而10年期国债收益率回落。比预期更强劲的MarkitPMI数据帮助提振2年期收益率，这对白银价格造成压力。

Becker也分析指，白银价格试图走高但失败并在收盘时几乎没有变化，支撑位在10日移动均线23.46美元附近，阻力位在9月高点24.82美元附近。10日移动均线上穿50日移动均线，这意味着短期上升趋势到位。由于快速随机指标产生交叉卖出信号，短期动能转为负值。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期动能转为正。MACD直方图打印在正区域，轨迹趋于平缓，指向盘整。

来源：FX168

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